2010金鳳凰金融理財盛典主題演講實錄（第二部分）

2010年12月28日 19:44
來源：鳳凰網財經

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梁茵：歡迎各位在金鳳凰主題演講聆聽了我們的主題演講和分論壇的嘉賓們來到我們的現場，也感謝趕到我們現場的各位新朋友大家晚上好，已經時間比較晚了，剛才下午的時候，我們也做了非常精彩的分論壇還有主題演講，我們晚上還有專題演講以及盛大的頒獎典禮，我在這里不耽誤大家的時間，首先讓我們有請鳳凰網副總裁總編輯劉書女士為大家致歡迎詞。

劉書：各位尊敬的嘉賓大家晚上好，非常感謝大家在歲末年初來參加2010金鳳凰金融理財盛典，在此我僅代表鳳凰網對各位新老朋友對我們的關心和支持表示誠摯的感謝，同時對今天光臨盛典的朋友表示熱烈的歡迎，謝謝大家。

作為快速成長的門戶網站鳳凰網財經頻道一直以獨特的價值判斷和獨立的報道角度聚焦經濟熱點，會聚專家，媒體，網民的各方意見，搭建思維交鋒的平臺，深度解析事件背后的意義與價值，這是我們追求的也是我們的使命。本界金融盛典評選活動設置了包括銀行、基金、保險等領域的獎項，完全通過網絡投票和專家推薦的方式評選，力求客觀公正，同時我們希望通過這次盛典鼓勵金融機構不斷提高服務質量和服務水平，從而促進行業的整體提升，為我們的國家做出貢獻，最后預祝大家新年快樂謝謝大家。

梁茵：謝謝劉書女士簡短的致詞，讓我們有請全國人大財經委副主任委員賀鏗先生發言。

賀鏗：女士們、先生們晚上好，很高興能夠出席2010金鳳凰金融盛典，我選擇的講題是2011年中國的宏觀經濟形勢，和金融的展望，我首先要聲明，我并不是金融方面的專家，但是同志們可能也知道，近些年來我對中國的貨幣政策、金融問題談過我不少的看法，而且主要是批評的意見多，為什么呢？因為我認為要宏觀形勢經濟穩定，要中國經濟發展得好，前提條件是金融必須穩定，那么要保證這個經濟健康發展，那就必須有正確的貨幣政策和金融運作的環境，所以我認為貨幣政策的主要功能這是我從事金融管理方面和金融方面的同志有不同的看法，我認為貨幣政策的主要功能是保證金融的健康增加，而財政政策的主要功能，不是為了刺激社會的增長，而是為了促進社會公平。因此我不主張片面提人民幣升值的預期，而主張根據宏觀經濟的情況，將人民幣的利率設定再一個恰當的水平上，換一一句話說我主張匯率是穩定的，利率是要根據情況來調整的，或者說要盡可能市場化的。根據我們目前目前面臨的宏觀經濟形勢，我認為應當實行穩健的財政政策與靈活的貨幣政策組合，更明確的說，應當是緊財政、寬貨幣，以促進經濟健康快速發展。

2011年即將到來，我們所面臨的宏觀經濟問題，我認為比今年更加復雜，可能在網上看得同志會注意到我在會上的一個發言，這里頭我應該糾正一點是他們搞錯了，記錯了，我認為2011年情況更加復雜，有經濟滯脹的壓力，它與2010年相比較，2011年當時我們擔心的主要是二次探底，我并沒有說2011年既有二次探底的問題又有經濟滯脹的問題，所以我在這里重申我的看法是，2011年我們將面臨的是有可能經濟滯脹進一步加重，這個問題必須高度的重視。2011年我們的國際形勢，跟2010年不大一樣，2010年當時我們對于國際的經濟形勢覺得不定的因素很多，復蘇究竟處于一個什么情況不好說。但是現在我可以認為，世界的經濟處在全面復蘇的過程當中，這個由我們對幾大經濟體的外貿就可以證明。我們跟美國的外貿、跟歐盟的外貿跟日本的外貿，跟東盟的外貿形勢都很好，這說明他們的經濟應該是比較好的，如果他們經濟不好我們的外貿不可能出現這樣一個情況。

現在我們2010年這個情況沒有出現二次探底，主要的原因除了宏觀調控比較穩健之外，重要的原因就是世界經濟復蘇的情況比較好，外貿上升的比較快，一個經濟是不是增長的快，主要是內需和外需，我們2010年的內需應該說沒有發生很大的變化，我們的消費需求是比較平穩的、投資情相當于2009年來講也是比較緩和的。而唯一是我們經濟增長的比較穩健、比較快，我認為外貿是比較重要的原因，所以2010年我們整個經濟走的比較好，但是到了下半年出現了第二產業增長趨緩這樣一個狀況。我們下半年工業增加值始終保持在13%左右，而我們過去二產業的增長是15%左右，所以說盡管今年的經濟增長率可能在10%以上，但是下半年二產業出現趨緩的情況也是明顯的。并且在今年下半年特別是10月份以后，通貨膨脹的局面已經比較嚴重，11月份CPI到了5.1%，這種狀況我個人認為世界上已經是一種經濟滯脹的狀況。

我想就這個問題談三點意見，第一我想講一下經濟滯脹的主要特點，以及滯脹的基本原因，經濟滯脹是源于美國上個世紀七十年代，過去倒沒有這樣一個名詞，主要的特征與凱恩斯的經濟理論相悖，凱恩斯認為比較高的通脹不可能有比較高的失業，可是在美國的70年代高實業與高通脹并行，但是強調的所謂高通脹高失業率高是相對的，實際上是一種溫水的狀況。經濟增長率雖然很低，但繼續提高是比較困難的，不是太低，比方說經濟以前是10%是穩在那兒的，明年可能比今年低一些但也不會太低，但是要是想解決失業問題讓經濟增長更快一點那是比較困難的。物價水平也不一定很高，像經濟增長如果合適的話在3%到5%的通貨膨脹那是沒有問題的，但是如果我們的失業情況比較嚴重，物價水平哪怕是3%也是比較高的。所以物價水平不一定就是說它高就是很高，但要它這種水平降下來是比較困難的。失業率究竟多高為高也是相對的，美國現在大約10%，我們的登記失業率在4.6%還是4點幾，應該說我們是低的，但是我們應該看到，我作為一個教師感到，我的學生今年去找工作比去年的學生反映的情況是困難得多，所以說這種潛在的失業情況現在也是比較嚴重的。

因此我認為現在是一個滯脹的狀況，產生經濟滯脹的原因是什么？根本的原因就是我們比較長期的實行了凱恩斯主義的政策，美國為什么上世紀十多年來出現了這個現象，那就是美國一直是堅持凱恩斯的政策，依靠財政的支出來帶動經濟的增長，所以我剛才說財政的主要功能不是刺激經濟增長，而是促進社會公平。凱恩斯把財政支出作為刺激經濟增長一個主要的因素，它是建立在他的理論上，也就是說增加一塊錢的財政支出可以帶來十幾塊、十幾塊的產出，而這個乘數實際上在經濟比較冷的階段是不存在的，大家知道它的乘數是一個小于1大于零的數，邊際消費越大，恰恰相反在經濟比較低迷的時候大家不愿意消費，增加一點收入也不敢去消費，所以收入對于消費邊際傾向是很小很小的，因此這個乘數就會很小很小。比方說邊際消費傾向是0.1大K是1.1大你投入一塊錢的財政支出帶來的產出就是一塊一毛錢，作用微乎其微，作用不是凱恩斯所說的這么高，所以這是引起滯脹的一個主要理論原因之一。

而在凱恩斯支持之下，擴張的財政和貨幣主要是用于基礎建設，我們國家還加上一個房地產的畸形發展，這種畸形發展不可持續，因為你是靠財政支持，靠9.6萬億財政支出，這么大的數字來支持我們的房地產，來支持我們的高速鐵路、支持我們的高速公路，支持各種機場的建設，這個顯然是不可持續的，當這個要回到一個合理的范圍的時候，這些產業就必然要收縮。這些產業帶動的相關產業，產業鏈又比較長，而且這些產業是勞動密集型的，這些產業收縮那么失業的人數就相對比較多，這些產業收縮那GDP的收量相對減少，這就是經濟出現滯一個重要的原因了。

物價為什么上漲呢？因為你搞大規模的基礎設施建設，國際上資源性的大宗商品鐵礦石就漲價，我們上游產品成本就不斷地提高，一下子降下來是不可能的，所以在經濟滯脹的時候物價的上漲呈現為成本推動物價上漲，成本推動物價上漲和需求拉動物價上漲表現形式是不一樣的，需求拉動上漲迅猛，成本推動是緩慢的，現在出現的這種情況應該說有這種情況。再加上我們一部分企業家，在今年上半年把通貨膨脹的預期叫得過高，通貨膨脹的預期過高就容易形成預期通貨膨脹，這是我要談的明年有可能出現通貨膨脹的這么一個問題。

第二個問題簡單說一下房地產調控的問題，房地產是我們一個重要的產業，但是我不同意他是支柱產業，今年的房地產調控，應該說不是很成功，主要是我們調控方式，我覺得有問題。那么房地產調控必須解決投機的問題，必須解決政府土地財政的問題。解決投資和土地財政的問題最根本的辦法，就是投機轉讓金收歸中央，解決投機的問炒房最根本的問題就是要開征房產稅，這我在相關的方面都說過。這是第二個問題。

第三個問題，對經濟滯脹治理的問題，治理經濟滯脹我也在許多場合講過了，要以供給管理為主，凱恩斯是需求管理，我們要符合新興產業的發展，第二個是要加強就業的培訓，第三個把人才、資金這些生產要素進行合理的組合引向需要的部門和地區。在這個思想的指導下我們的財政貨幣政策，我主張是穩健的財政和靈活的貨幣政策，在貨幣方面我主張穩健的匯率，利率方面要根據情況進行調整。我們的貨幣很多需要多個池子去存放，其中儲蓄是個最大的池子，我們要穩定儲蓄，因此在貨幣政策上我們的思想要有一個很大的轉變，才能使我們的經濟健康的增長，我的發言到此結束謝謝各位。