農行擬發500億次級債補資本商銀2011年或再掀融資浪潮

2011年01月07日 07:39
來源：東方早報

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在上市融資5個月后，農行擬發行500億次級債再融資（圖片來源：CFP）

早報記者張颯

中國商業銀行2010年的再融資浪潮剛剛消退，新一輪的再融資在2011年初就已襲來。

農業銀行(601288.SH，01288.HK)昨晚發布公告稱，該公司擬發行500億元次級債以補充附屬資本。同日，民生銀行(600016.SH，01988.HK)則公告稱正在籌劃非公開發行事項。

對此，分析人士指出，這兩家銀行應該都是為了再融資以達到最新的監管要求。可見的是，盡管監管層對于2011年商銀的資本充足率尚未明示，但銀監會主席劉明康不久前在接受《新世紀周刊》時明確指出，有必要提高對大型銀行的資本監管要求。據劉明康披露的信息，2010年監管層對大型銀行的資產充足率的要求是11.5%，中小銀行是10%。

與之對比，盡管在去年7月份成功實現了A+H股上市募資221億美元，農行截至2010年三季度末的核心資本充足率雖高達9.75%，但資本充足率仍僅為11.38%，未達到監管要求；同樣的是，盡管2009年成功實現H股上市募資268億元，但民生銀行截至2010年6月末的核心資本充足率8.32%，資本充足率為10.77%，雖達標，基礎也并不穩固。

因此，分別針對兩行昨晚的公告，上述分析人士指出，農行目前核心資本充足率已較穩固，通過發次級債應能夠滿足資本需求。而且另據公開資料，農行副行長潘功勝在該行上市后的采訪中就曾明示，該行2011年將擇機發行次級債以補充附屬資本。農行昨日公告也提及，500億元次級債計劃在股東大會批準后的24個月后發行完畢，依據計劃，農行將在2011年3月2日審核該議案。

至于民生銀行，公開資料顯示，在2009年11月26日赴港上市后，民生銀行2010年6月在銀行間債券市場發行了58億元次級債，用于補充附屬資本。在隨后于2010年8月17日舉行的中期業績發布會上，民生銀行副行長趙品璋曾表示，考慮年內再發行150億元次級債補充附屬資本。2010年12月28日，民生銀行發布公告稱，民生銀行不超過100億元次級債券發行計劃獲得銀監會批準，將用于補充附屬資本。

但出乎市場意料的是，民生銀行此次又提出了籌劃非公開發行，這或又是為了補充核心資本。

依據目前的監管規定，商業銀行的資本分為兩部分，一部分為核心資本，一般包括股權融資、資本公積以及留存利潤等，這部分資本占所有資本的比例須不低于50%；另一部分則為附屬資本，主要包括非公開儲備、混合資本債、次級債等。其中，主要商業銀行次級債及其他混合資本債計入資本的比例不得超過某一商銀核心資本的25%，并且須扣除該行持有其他銀行次級債及混合資本債監管資本工具的額度。

此外，農行昨日還宣布提名前香港特區政府商務及經濟發展局局長馬時亨及著名農村問題專家溫鐵軍為獨立董事。