中國平安澄清巨額融資傳言

2011年01月07日 14:37
來源：錢江晚報

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受市場傳言可能巨額融資的影響，中國平安(601318)股價連續(xù)下跌，1月5日下跌3.6%，1月6日跌4.14%。昨天夜間，中國平安發(fā)布澄清公告，稱目前沒有A股融資計劃。

我們認為，1、中國平安集團2010年中期償付能力充足率218%，雖然隨著收購深發(fā)展與壽險、產(chǎn)險的高速發(fā)展，我們預(yù)期2010年底償付能力充足率依然在200%以上，仍然高出保監(jiān)會要求的150%，即使不融資，2012年年底的償付能力充足率依然會滿足監(jiān)管要求，因此融資沒有想象中的那么緊迫。20目前H股股價較高，如果未來有融資計劃，在H股市場融資對公司更有利，而且在A股與H股市場同時融資的可能性較大，我們預(yù)期融資總?cè)谫Y額在300億-600億可能性比較大，在A股市場的融資額可能會在150億-300億。

加息周期中依然看好保險股，我們預(yù)計近兩次加息，隨著資產(chǎn)到期重置，最終能提升中國平安每股EPS12%，這一效果會在三年左右逐步體現(xiàn)，如果再次加息，這一比例還能提高。目前中國平安的股價對應(yīng)2010年20倍PE，隱含13倍新業(yè)務(wù)價值倍數(shù)，對于中國平安的發(fā)展空間而言，我們認為目前的估值水平是偏低的，維持買入評級。廣發(fā)證券

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