民生農行帶頭銀行再掀融資潮

2011年01月08日 08:30
來源：南方日報

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經過去年各大銀行融資潮，市場紛紛預期短期內將不會啟動再融資。然而，日前民生銀行和農行重新拋出的再融資方案給了市場一個小小的意外。兩家銀行再度拋出融資方案并沒有對市場形成太大的影響。昨日銀行股集體大漲，板塊整體漲幅達到了2.93%，拉動大盤上行，最后滬指報2838點，漲0.52%；深成指報12573.94點，跌幅0.20%

民生發股不超過47億股預計募資不超過214.79億元

昨日晚間，民生銀行公告表示將采取非公開發行的方式向特定對象發行不超過47億股新股，預計募資總額不超過214.79億元與市場預期相符。民生本次發行價格為4.57元人民幣，是民生銀行A股前20個交易日交易價格的90%。

根據民生昨晚的公告本次共有七家機構參與民生銀行非公開發行，其中，前五家機構為民生銀行現有股東。民生銀行有關負責人表示，從滿足監管機構審慎監管的要求和保持自身業務穩健發展的考慮出發，民生銀行決定進行再融資。但由于擔心配股價格相對折扣較大，可能造成部分股東權益受損以及再融資失敗，民生銀行此次再融資選擇了非公開發行的方式。

民生銀行H股上市之后，曾表示按照當時的監管要求，三年之內并不需要補充新的核心資本。不過，伴隨著《巴塞爾Ⅲ》的出臺，對于銀行資本充足率的要求進一步提高，中國銀監會為了降低國內銀行系統的風險和與國際監管要求接軌，對國內銀行的資本充足率和風險管理提出了更高的要求。

民生銀行預計，此次再融資完成后，在監管要求不再提高的前提下，至少能夠滿足未來兩年的核心資本需求。

有分析師指出，民生銀行本次融資采用非公開發行方式，大股東和戰略投資者的積極參與能有效地緩解證券市場的資金壓力，對二級市場影響較小。

農行擬發行不超過500億元人民幣債券

無獨有偶，農業銀行周四晚間也已經宣布，未來擬發行不超過500億元人民幣債券，以補充附屬資產，提高資本充足率。此外，6日有消息稱中國平安償付能力水平較低，存在再融資需求，規模可能高達1000億元。雖然中國平安晚間澄清，稱截至目前公司無A股市場再融資打算。但仍有分析師指出，市場擔憂平安較長期再融資可能依然存在。國信證券分析師邵子欽預計，平安可能面臨200-300億元的資金缺口，可能在整合深圳發展銀行和平安銀行之后進行再融資。

不過，國信證券分析師邱志成認為，銀行板塊當前估值折價仍然過大，平均2011年的PB為1.4倍，部分銀行2012年的PB水平已經低于1倍，這一估值已經對銀行再融資產生了制約。

資本充足率成監管重點銀行普遍承壓

實際上，本周銀監會主席劉明康已經再度重申要適度提高對大型銀行資本監管要求，點燃了市場對銀行資本充足壓力的關注。劉明康說，2010年年初提高了商業銀行資本監管的標準，要求大型銀行資本充足率要達到11.5%、中小銀行要達到10%。

截至2010年6月30日，去年H股上市募資268億元的民生銀行資本充足率為10.77%，核心資本充足率為8.32%，在16家上市銀行中排名第11位。

剛A+H股上市募資221億美元的農行情況更不樂觀，截至2010年三季度末，其資本充足率僅為11.38%。

而監管部門今年對資本充足率的要求比往年會更嚴，多個比率都涉及到資本充足率，給銀行加上了幾道鎖。其中，目前銀監會已經要求銀行提高地方平臺貸在資本充足率計算中的風險權重。某股份制銀行廣州分行行長對本報記者說，若實行新規則，估計對銀行的資本充足率有1～2個百分點的影響。

南方日報記者黃倩蔚