銀行新一輪融資困擾A股專家稱更多是心理影響

2011年01月11日 08:49
來源：大眾證券報作者：戚文麗

0人參與0條評論

2010年銀行的天量再融資才告收官，2011年伊始，上市銀行再次迫不及待地拋出融資方案。上周五，農行、民生、興業三家銀行宣布融資后，會否再掀起新一輪銀行再融資潮？業內人士認為，市場目前對再融資相當敏感，銀行融資壓力短期的確困擾了A股，但銀行業再融資對市場的影響更多體現在心理層面，心理影響大于實質影響。

銀行再融資壓力小于2010年

2010年，包括中行、建行、工行在內的11家上市銀行的再融資額超過4000億元，成為去年A股市場的重頭戲，同時也讓市場屢屢承壓。就在投資者認為銀行再融資潮應該告一段落之時，1月7日，農行、民生銀行、興業銀行同時拋出天量融資方案，三銀行擬累計融資超過860億元。

“銀行掀起再融資主要還是與監管層實施的逆周期宏觀審慎監管有關，以及向‘巴塞爾Ⅲ’轉變的要求，因此銀行長期融資需求是存在的，但是今年的銀行再融資壓力比去年小得多，不會像去年那樣兇猛，一方面不會一哄而上，另外一方面在融資時點和融資方式的選擇上呈現多樣性。長江證券行業分析師陳志華向《大眾證券報》表示。

中金公司在昨日新發布的研究報告中也認為，考慮融資平臺貸款風險權重提高后，按照2012年底一級資本充足率大型銀行9.5%、中小型銀行8.5%的標準，未來2年上市銀行合計再融資規模約為1600億，其中A股流通股股東和H股流通股股東分別僅需負擔約100億和200億元，遠小于2010年783億和1417億的規模。此外，國泰君安分析師伍永剛進一步表示，今年新一輪再融資活動另外一個特征就是由中型銀行打頭陣，大型銀行經過去年大舉增發后，再融資壓力減輕，但中型銀行迫切需要改善一級資本基礎，包括招行和深發展在內的中型銀行今年均可能通過股市融資。

融資壓力短期困擾A股

市場目前對再融資相當敏感，昨日股指出現回調，跌破2800點。浙商證券策略分析師王偉俊表示：“大型金融機構再融資再度引起市場關注，考慮到監管因素，其他大中型銀行可能為了提高資本充足率而從資本市場繼續進行融資，這在一定程度上增加了近期A股市場的波動。

上海證券策略分析師彭蘊亮進一步對記者表示：“再融資對市場的影響，更多體現在心理層面，心理影響大于實質影響。”他分析到，去年銀行再融資超過4000億元，使市場屢屢承壓，此次再融資使投資者剛剛放松的心態再次收緊，而從融資金額來看，1000多億也只是一天成交量的80%左右，而對于銀行股的百億市值更是微不足道，因此對市場資金面的影響有限。

而對于銀行板塊，陳志華認為，再融資補充資本充足率，長期來說對上市銀行的發展是好事情，銀行股也處于估值的低端，具有長期的投資價值，但是由于去年銀行股的低迷，該板塊人氣的恢復還是需要一段時間的。中金公司也認為，在宏觀經濟走勢并不明確的情況下，銀行股作為權重板塊難以持續超越大盤，但較低的估值水平帶來了預期修正的交易性機會，目前股價處于區間的底部區域，有望同步大市，具備20%-30%的上漲空間。

記者戚文麗