深發展重啟65億混合債發行董事長上書監管層求放行

2011年01月17日 08:43
來源：南方網作者：李鶴鳴

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本以為平安重組后能解脫資本監管束縛的深發展，由于平安銀行與深發展合并一事遲遲沒著落而無法補充資本金，正陷入一場新的困局。

繼民生銀行等3家銀行宣布進行再融資后，本周市場又傳出深發展意欲發行不超過65億元的混合債計劃。南都記者從深發展有關方面獲悉，發行混合債計劃2009年早已有之，只是由于發生與平安銀行的重大資產重組計劃而臨時擱置，此次重拾發債計劃，主要是考慮到在平安銀行與深發展的合并案獲批尚需時日，而深發展目前的資本充足率已經嚴重制約該行各項業務的正常運作。

不過，由于混合資本債早已被監管叫停，深發展董事長肖遂寧建議監管層對深發展重啟資本混合債發行計劃予以放行。“中國的銀行市場每年都有著一定的增長。作為一家穩健經營的銀行，跟上市場發展速度，保持適當的市場份額，不僅是對股東負責，也是銀行保持充足流動性、安全經營的需要。

資本重壓下重提發債實屬無奈

備受業內關注的深發展與平安銀行合并案目前仍等待監管部門的正式批文，而面臨更加嚴格的資本監管要求，深發展資本充足率告急已經成為市場上“公開的秘密”。早在民生銀行定向增發計劃公布時，就有不少券商研究員表示，深發展很可能是下一家宣布再融資計劃的上市銀行。廣發證券銀行業分析師沐華就表示，早在2010年一季度，深發展就曾因資本充足率低于監管紅線而被監管層點名，隨后該行董事會曾作出發行80億元混合資本債的決議，并曾成功發行了15億元混合債。

盡管如此，深發展的資本充足率到2010年9月末時僅有10.07%，核心資本充足率也只有7%，雙雙低于行業平均水平。而據深發展內部人士透露，2010年年底資本充足率即使保持在10.09%，到了今年一季報和半年報時將分別下降到9.97%和9.85%，將跌破監管層的10.5%監管紅線。

2010年6月底，深發展與保險業巨頭平安集團突然宣布將進行重大資產重組，隨后于當年9月份宣布了以深發展與平安銀行合并為主要目的的重組預案。根據預案，深發展將以17.75元/股的價格向平安集團定向增發16.38億股，而平安集團將以所持平安銀行全部股份及26.9億元人民幣現金認購，交易所涉資產金額高達290億元；與此同時，按照監管層的要求，在公告發布1年內，平安銀行與深發展將完成合并。

“深發展的資本補充來源主要是平安集團，一旦合并案獲批，深發展的核心資本將猛增290億元，徹底告別資本監管束縛。”沐華表示，“一方面合并案還在走程序，另一方面深發展的資本已經難以為繼，再提發債應屬迫于無奈。

董事長上書陳情

盡管深發展的融資需求迫切，可按照證監會的有關規定，上市公司在重大資產重組期間不能公開再融資；再融資的啟動時間必須在重組交易完成后至少一個完整會計年度以后。如此漫長的等待深發展自然是無法承受的，可如果不融資會出現何種結果？有銀行業內人士解釋，如果某家銀行的資本充足率低于監管紅線要求，監管層將停止該銀行新業務的準入審批，諸如貸款發放、網點擴張、信用卡等等都將受到限制。

為此，深發展董事長肖遂寧近日致信管理層，大聲疾呼：“如果我行不能及時補充資本，資本充足率在2011年跌到監管要求以下，從而進一步帶來存款和業務的大量流失，使我行面臨流動性風險，對我行業務正常經營、產品創新、市場形象和股東回報等都將造成相當大的負面影響。

他還建議監管層對深發展重啟資本混合債發行計劃予以放行。“中國的銀行市場每年都有著一定的增長。作為一家穩健經營的銀行，跟上市場發展速度，保持適當的市場份額，不僅是對股東負責，也是銀行保持充足流動性、安全經營的需要。

深發展新任行長理查德·杰克遜也表示，2010年深發展有較好的盈利，可以補充部分資本，另外發行混合債計劃如果監管層批準，短期內可以作為資本補充，其他股權形式的資本補充須監管層的審批或等到交易完成后。

“資產重組期間不能進行股權融資，次級債額度也已經用光，發行混合資本債是補充次級資本比較現實的辦法。”接近深發展高層的人士表示，如果監管層批準，混合債的發行對象會盡量避免銀行同業，而將混合債賣給更多的非銀行投資機構。

根據銀監會2005年關于商業銀行發行混合資本債券補充附屬資本有關問題的通知，混合資本債期限在15年以上，發行之日起10年內不得贖回。

南都記者李鶴鳴