工商銀行董事長姜建清：利率市場化沖擊銀行業

2011年01月24日 16:35
來源：財經國家周刊

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專訪中國工商銀行董事長姜建清

工行希望用未來10年時間，使存貸差、中間業務和投資交易業務的收入結構從6：2：2變成4：3：3，以應對即將到來的利率市場化改革

文/《財經國家周刊》記者文麗王玉光實習生林楠

雖然已是全球市值最高的上市銀行，但一場深刻的戰略轉型正在中國工商銀行(以下簡稱“工行”)上演。

在金融危機前，如果說原來市值最高的上市銀行——美國花旗的市值是一個很大的圓的話，那么金融危機后，這個圓變成了一個點。

市值若是浮云，那對于國際金融體系的新貴——工行來說，其正在發生的轉變，不僅關系中國金融體系如何從做大到做強，也與中國經濟轉型互為表里，與新興經濟體共成長。

2010年12月27號下午4:30，正在中共中央黨校學習的姜建清一身便裝，親和坦誠，談笑從容。在接受《財經國家周刊》2個小時專訪中，姜建清披露了近年來工行戰略轉型的臺前幕后。

過去十年，姜建清帶領工行，率先開啟了中國國有大行的蝶變之旅。彼時，以現代金融的標準衡量，中國正面臨“技術上已瀕臨破產的銀行體系”

姜建清說自己“感到很幸運，有幸參與了波瀾壯闊的金融改革”。在中國導演的這場改革中，工商銀行作為中國金融業的一個代表，通過注資、股份制改造、引進戰略投資者、建立現代金融治理、上市和進一步提升銀行經營能力和抗風險能力，強健了中國金融體系，為中國抵御金融危機和保增長做出了貢獻。

目前工行已成為全球銀行業市值第一、利潤第一、存款第一。國際著名的一家品牌公司亦將品牌第一的桂冠給了工行。

但這個資本市場耳熟能詳的故事，只是中國銀行業改革的上半場；如何建立“資本節約型”、“全能金融服務型”和“全球化”大型現代金融機構轉型，將是中國銀行業變革下半場的主要內容。

這是一場更為激烈的競爭。

為應對“十二五”期間即將到來的利率市場化改革，背后是一場深刻的中國銀行業收入結構調整時間表；

在整肅地方投融資平臺的金融監管行動中，如何讓平臺公司貸款規模繼續下降？

在新興市場的爭奪中，如何直面利潤更為豐厚的投資銀行業務？姜建清還告訴本刊記者，2010年，工行實現海外投資銀行業務“零的突破”，協助巴西石油公司、友邦保險等完成全球最大規模的資本募集和IPO(前者募資規模699多億美元)。工行將如何布局新興市場投行業務？

姜建清還告訴本刊記者：2010年工行對中小企業的貸款余額首次超過總體貸款規模的50%。“工行要成為一家從事小業務的大銀行”

“三個轉變”

《財經國家周刊》：“十二五”期間，中國將處于重要的戰略機遇期。國際金融環境也將發生深刻變革。工行制定了怎樣的應變戰略？

姜建清：不久前我們曾召開專門會議，討論未來發展的主要關注點。一是關注世界范圍內經濟結構的變化和重組；二是關注國際金融危機后催生的新興產業、新興科技；三是關注國際金融體系改革對新興市場國家和對中國的影響。未來五年，國際金融結構將面臨重大變革，包括一些監管標準的改革，下一步貨幣政策導向的變化，以及各國經濟結構的調整，等等，都可能會對國際金融結構產生影響。

此外，未來中國會更快地推進經濟發展方式的轉變，加之利率的市場化改革，這一切都會給銀行原有的營業模式帶來沖擊。所以工行要從原來的“高資本占用”的業務模式，向“資本節約型”業務模式轉變。“十二五”期間，可以預見我國貨幣政策將轉向常態。信貸增長的速度一定會下降，社會流動性會趨緊。加上國際、國內監管的要求，對銀行資本的要求將越來越嚴格，銀行業不可能像過去那樣依靠大規模增加貸款，高速擴張來發展了。

工行強調的第二個轉變，是從傳統的融資中介向全能型的金融服務轉變。要在盈利模式上改變存貸利差占比偏重的局面，形成多元化，可持續的盈利增長格局。因為一旦利率市場化改革來臨，以存貸差為主要收入模式的銀行盈利會急劇下降。如果業務模式還僅靠傳統的貸款中介，不向全能型金融服務轉變，是經受不住這樣的轉變的。

工行的第三個轉變，是從本土傳統的商業銀行，向全球化大型金融機構的轉變，形成跨境跨市場的經營格局。

《財經國家周刊》：三個轉變中，哪項轉變帶給工行的壓力最大？

姜建清：第一個轉變，就是向資本節約型的業務模式轉變。工行現在整個收入結構大概是6：2：2，即：60%的收入來自于利差，20%來自中間業務(手續費或傭金)，另外20%來自投資和交易收入。如果未來利率市場化改革，競爭加劇，利差收窄，無疑將會對現在占比很高的60%的存貸利差收入產生很大影響。

實際上，工行的收入結構占比相對還算好的。一些中小銀行存貸利差收入占比更高，中間業務和投資交易收入占比更低。雖然進行這個轉變是非常痛苦的，轉型見效也不會很快。但無遠慮必有近優。商業銀行如果不過這個坎，利率市場化推進后，業務會受到嚴重影響。

工行希望用未來5年時間，使收入結構從6：2：2變成5：2.5：2.5年然后再花5年，達到4：3：3。這是我們現在給自己提出的一個轉型的具體時間表。

《財經國家周刊》：最近工行剛剛完成A+H股的配股方案，募集資金450億元，據說認配率創歷次新高。這與你剛才講到的“資本節約型”轉變有怎樣的邏輯關聯？

姜建清：這次配股有兩方面原因：一是這兩年為應對國際金融危機，中國提出擴內需、保增長策略，金融業貸款增加比較多。2010年工行的貸款增長16.9%。雖然比全社會貸款平均增長率低近1個百分點。但貸款增加還是比較多的。這次配股就是為了今后幾年的發展，給投資者更好的回報。實際上，過去很長時間工商銀行的貸款增長率相比同業是不高的，因此貸款對資本的占用是銀行業最低的。從2003年到2010年底8年時間，工商銀行的貸款年平均增長率11%，而同期年利潤平均增長率為33%左右。不過今后即使維持過去8年的貸款平均增長率，對我們的資本占用仍壓力很大。我們考慮轉型就是希望用更低資本的占用，來持續獲得較高的收益。

第二個原因就是監管的要求。國際監管的改革及國內監管部門對商業銀行資本充足率的要求進一步嚴格。今后我們會更多依靠內涵資本增加來補充資本，靠資本優化和節約來減少資本耗用，滿足監管對資本充足率的要求。