繼國(guó)有商業(yè)銀行股改上市一役后，中國(guó)金融業(yè)再次迎來史無前例的大變革。 央行官員在多個(gè)場(chǎng)合已經(jīng)明確表態(tài)要推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，這一改革牽一發(fā)而動(dòng)全身，其內(nèi)涵和外延已遠(yuǎn)超金融體系本身，成敗對(duì)金融安全、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定都將產(chǎn)生重要的影響。[網(wǎng)友評(píng)論]
有媒體報(bào)道稱，包括招商銀行在內(nèi)的部分銀行已開始初步試點(diǎn)中短期存款利率市場(chǎng)化。對(duì)此，央行新聞處人士予以否認(rèn)。 [詳細(xì)]
記者昨日就此事求證招商銀行相關(guān)人士時(shí)，該人士稱，并未收到關(guān)于短期存款利率市場(chǎng)化初步試點(diǎn)的通知。 [詳細(xì)]
就其表現(xiàn)形式來說，是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。
即目前國(guó)際上應(yīng)用廣泛的安全認(rèn)證工具——?jiǎng)討B(tài)口令牌。
利率是資金的價(jià)格，而物價(jià)是商品的價(jià)格。當(dāng)我們考察兩者的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)利率總體上是高于物價(jià)上漲的。但物價(jià)波動(dòng)的幅度和頻度往往要比利率高，兩者的變動(dòng)也并非完全同步，短期內(nèi)物價(jià)漲幅可能高于利率。因此，我們不僅要密切關(guān)注物價(jià)與利率的短期關(guān)系，也應(yīng)觀察物價(jià)上漲與利率變動(dòng)的中長(zhǎng)期關(guān)系。利率市場(chǎng)化既有助于改變負(fù)利率狀態(tài)，抑制通貨膨脹，促進(jìn)資源的合理配置。[詳細(xì)]
亞洲金融危機(jī)后，國(guó)內(nèi)銀行不良資產(chǎn)堆積，資本十分薄弱，此時(shí)進(jìn)行利率市場(chǎng)化顯然不合時(shí)宜， 央行為商業(yè)銀行設(shè)置了全球最大的利差保護(hù)，形成價(jià)格壟斷。同時(shí)通過對(duì)牌照的控制，將民營(yíng)資本擋在金融服務(wù)市場(chǎng)外，形成市場(chǎng)壟斷。2010年上半年16家上市銀行占44%，金融行業(yè)名副其實(shí)成為最賺錢行業(yè)。金融行業(yè)的巨額利潤(rùn)并非都來自于真正盈利能力的提升，很大程度上是政策保護(hù)。利潤(rùn)越多對(duì)實(shí)業(yè)企業(yè)的吸金作用就越巨大，對(duì)于發(fā)展制造業(yè)經(jīng)濟(jì)為主的中國(guó)經(jīng)濟(jì)形成極大的誤導(dǎo)。從2006年起，金融股權(quán)飛漲，金融投資風(fēng)行，而實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)逐漸被人拋棄。 [詳細(xì)]
銀行擺脫再融資惡性循環(huán)，實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型存在很大難度。在目前國(guó)內(nèi)利率管制背景下，銀行業(yè)很容易獲取豐厚利差收入，沒有動(dòng)力去開拓理財(cái)、投行等中間業(yè)務(wù)。在理想狀況下，銀行業(yè)將中間業(yè)務(wù)收入占比提升到20%~30%，至少也需要5年以上時(shí)間。 當(dāng)前，我國(guó)銀行業(yè)收入結(jié)構(gòu)中，中間業(yè)務(wù)收入占比約為10%，利差收入占營(yíng)業(yè)收入的90%左右。由此造成銀行一再擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模，以增加收益，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型動(dòng)力不足。 [詳細(xì)]
利率作為重要的資金價(jià)格應(yīng)該在市場(chǎng)有效配置資源過程中起基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用，實(shí)現(xiàn)資金流向和配置的不斷優(yōu)化。[詳細(xì)]
將繼續(xù)促進(jìn)各方面條件的成熟，根據(jù)“十二五”規(guī)劃的要求，有規(guī)劃、有步驟、堅(jiān)定不移地推動(dòng)利率市場(chǎng)化。 [詳細(xì)]
要繼續(xù)按照先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額的思路推進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化，逐步將加息預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)定價(jià)。 [詳細(xì)]
利率市場(chǎng)化的目標(biāo)要堅(jiān)定不移，利率市場(chǎng)化的路徑仍然要一心一意堅(jiān)持以債務(wù)工具大發(fā)展及債務(wù)工具利率市場(chǎng)化促進(jìn)存貸款利率市場(chǎng)化之路。試圖讓合格的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在存貸款利率市場(chǎng)化方面先行先試，沒有可行性。在債務(wù)工具融資占比不到30%之前，不要對(duì)存貸款利率輕動(dòng)。 [詳細(xì)]
考慮到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體預(yù)算軟約束、貨幣政策調(diào)控工具缺失和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理能力不高等客觀因素，利率管制放開后存款競(jìng)爭(zhēng)加劇、名義利率的顯著上升會(huì)損害宏觀穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但在金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理水平不夠高、政府隱性擔(dān)保的條件下，也存在著壞賬上升的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，國(guó)內(nèi)的利率市場(chǎng)化改革可以有一些嘗試，但整體進(jìn)程不宜過快，可以將更多的精力放在制度建設(shè)和提升軟環(huán)境上。[詳細(xì)]
從國(guó)外利率市場(chǎng)化進(jìn)程來看，利率市場(chǎng)化需要積極、穩(wěn)步、有計(jì)劃、有步驟地去完成。因此，在國(guó)內(nèi)可以考慮一定的試點(diǎn)推進(jìn)，比如在貸款對(duì)象上，可以從中小企業(yè)、“三農(nóng)”企業(yè)先開始；在區(qū)域上，可從中西部地區(qū)推進(jìn)；在金融機(jī)構(gòu)選擇上，可選擇一些影響不太大的股份制銀行和城商行先行試點(diǎn)；先試點(diǎn)再有序推動(dòng)，既能穩(wěn)步進(jìn)行，也能避免對(duì)銀行業(yè)、對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展沖擊太大。[詳細(xì)]
首先，存貸款基準(zhǔn)利率放開之后，大小銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)將呈現(xiàn)怎樣的態(tài)勢(shì)，形成怎樣的格局，小銀行成本增加后要如何與大型銀行競(jìng)爭(zhēng)，是個(gè)待解的問題。[詳細(xì)]
“十二五”期間利率市場(chǎng)化或?qū)⒂兄卮笸黄?，主要是商業(yè)銀行在存貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間上有重大突破。而在未來10年，人民幣利率將逐步完成市場(chǎng)化，我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程可能要逐漸完成。 [詳細(xì)]
要完善銀行存款保險(xiǎn)制度。在利率市場(chǎng)化后的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)過程中，可能會(huì)少數(shù)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善，甚至還需要退出市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)，在此情況下保護(hù)儲(chǔ)戶利益是必要的制度安排。 [詳細(xì)]
從理論角度來講，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型可以降低銀行對(duì)資本的渴求，從而減緩銀行再融資需求。多數(shù)銀行界人士認(rèn)為，利率市場(chǎng)化將給銀行利息收入增加壓力，最終導(dǎo)致銀行對(duì)生息資產(chǎn)擴(kuò)張的沖動(dòng)減少，在此內(nèi)在動(dòng)力驅(qū)使下，迫使銀行向非息業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，從而降低資本占用，減少對(duì)資本充足率的影響，降低再融資需求。 [詳細(xì)]
長(zhǎng)期以來，銀行存貸款基準(zhǔn)利率均由央行統(tǒng)一制定，這就意味著無論銀行的管理水平差別有多大，其拿到市場(chǎng)上出售的產(chǎn)品價(jià)格都差不多。從這個(gè)角度考量可知，我國(guó)的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)并不明顯。利率真正市場(chǎng)化后，利率管制時(shí)期高利差空間將不復(fù)存在，由此，銀行將出現(xiàn)明顯分化。從這個(gè)角度考量，我國(guó)銀行業(yè)版圖也將重新改寫。[詳細(xì)]
利率市場(chǎng)化將對(duì)銀行股估值構(gòu)成長(zhǎng)期壓制。利率市場(chǎng)化改革更可能是在較長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)逐步推進(jìn)，這會(huì)持續(xù)壓低銀行業(yè)的凈息差、市場(chǎng)預(yù)期和估值。“目前銀行股已經(jīng)明顯低估，但很遺憾，A股市場(chǎng)是一個(gè)看趨勢(shì)的市場(chǎng)。持續(xù)的負(fù)面催化劑將可能使得銀行股長(zhǎng)期處于合理價(jià)格之下。[詳細(xì)]
未來中國(guó)會(huì)更快地推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，加之利率的市場(chǎng)化改革，這一切都會(huì)給銀行原有的營(yíng)業(yè)模式帶來沖擊。[詳細(xì)]
隨著金融開放步伐不斷加快，利率市場(chǎng)化成為必然趨勢(shì)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，利率市場(chǎng)化將對(duì)中小銀行形成致命的沖擊。 [詳細(xì)]
龐秀生表示，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的影響，建行將加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化資產(chǎn)配置，加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展，減少對(duì)傳統(tǒng)利息收入的依賴并做好綜合化經(jīng)營(yíng)，拓寬收入渠道等。 [詳細(xì)]
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上世紀(jì)70年代，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)滯脹的危機(jī)背景下，作為金融市場(chǎng)化一部分，美國(guó)政府多次出臺(tái)政策放松利率管制。上世紀(jì)80年代，銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入占比迅速提升?，F(xiàn)已代替?zhèn)鹘y(tǒng)存貸利差收入成為銀行業(yè)最大收入來源。 [詳細(xì)]
日本的利率市場(chǎng)化始于1977年，采取漸進(jìn)改革的方式，從國(guó)債利率市場(chǎng)化開始，逐漸推進(jìn)到銀行間和存貸款市場(chǎng)，先后花了17年時(shí)間才完成。利率放開后，銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，道德風(fēng)險(xiǎn)也助長(zhǎng)了日本的“泡沫經(jīng)濟(jì)”。[詳細(xì)]
1981年開始，韓國(guó)央行不再限制商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)率，用貸款利率的浮動(dòng)幅度代替貸款利率上限，允許銀行根據(jù)借款者的信用等級(jí)收取不同的利率。在存款利率方面，準(zhǔn)許銀行在規(guī)定的利率最高限內(nèi)，根據(jù)期限確定存款利率。[詳細(xì)]
阿根廷在1971年就進(jìn)行了利率市場(chǎng)化改革，是第一個(gè)率先推進(jìn)利率市場(chǎng)化的發(fā)展中國(guó)家，但由于各種原因這次改革又被中止，到1975年重新開始利率市場(chǎng)化進(jìn)程，取消了儲(chǔ)蓄存款利率以外的其他利率限制。[詳細(xì)]
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