2011年01月26日 07:43
來源：第一財經日報 作者：秦麗萍

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“理論上講，利率市場化及銀行向中間業務收入轉型，都會影響資本充足率，但中國經濟目前仍處于高速增長階段，只要不像歐美那樣進入平緩增長期，銀行資產規模必將不斷擴張，再融資的需求不可避免。”近日，《第一財經日報》在采訪中，多位銀行界人士如此表示。

銀行界人士認為，當前依靠信貸規模擴張驅動利潤增長的銀行發展模式短期內無法改變，這決定了中國銀行業在未來三至五年，甚至更長時間內仍將維持“擴張—融資—再擴張”循環圈。

利率市場化可逼銀行轉型

降低再融資需求

2010年10月，“十二五”規劃建議中提出“穩步推進利率市場化改革”。隨后，中國人民銀行行長周小川在公開場合表示，利率市場化會在“十二五”期間有明顯進展，以資源優化配置。

一時間，利率市場化對我國銀行業將帶來的影響成為熱點話題。雖然多數分析認為，大規模的利率市場化在2011年不太可能實現，但利率市場化的推進，對于銀行業跳出再融資的怪圈，確實有很大作用。

目前，我國的利率市場化改革還差最后一步，即放開存款利率上限管制和貸款利率下限管制。事實上，我國的利率已經實現有限市場化，貸款利率在下限管制基礎上實現“視風險定價”；短期融資券、超短期融資券和中期票據等直接融資工具已實現利率市場化；在存款上，大額協議存款的利率也已隱形放開。

多數銀行界人士認為，利率市場化將給銀行利息收入增加壓力，最終導致銀行對生息資產擴張的沖動減少，在此內在動力驅使下，迫使銀行向非息業務轉型，從而降低資本占用，減少對資本充足率的影響，降低再融資需求。

其實，銀行業近幾年一直在主動進行業務轉型探討，以轉變資本高消耗現狀。

“銀行談業務轉型已經談了好幾年了，大約在2005年開始向零售銀行業務轉型，這兩年開始向非息和中間業務轉型，但基本格局并沒有變化，主要還是依靠貸款利息收入。”光大銀行戰略管理部馮嗣全博士對本報記者表示，由此造成銀行一再擴張資產規模，以增加收益，業務轉型動力不足。

他表示，從理論角度來講，業務轉型可以降低銀行對資本的渴求，從而減緩銀行再融資需求。“中間業務收入資本占用的確低一些，因為絕大部分中間業務收入不屬于風險資產，風險評級低，因此占用的資本少，比如銀行代收費、代銷售收取的各種手續費等。”

轉型中間業務難 再融資不可避免

不過，受訪的多位銀行界人士認為，在當前信貸規模管制和通脹壓力之下，推進利率市場化很艱難，而銀行自身業務轉型動力也不足。這些，都將導致銀行近幾年再融資沖動無法改變。

建設銀行高級研究員趙慶明認為，即使存款利率放開，小額存款的利率市場化步伐肯定不會太快，否則銀行業會亂套。因此，幾年內銀行轉型不會有大的轉變，兩三年之內對銀行資本充足率影響也很小，那么，銀行再融資怪圈短期內無法打破。

雖然，這兩年銀行業都在提向中間業務轉型，但多位銀行界人士對本報記者表示，實際力度并不大，原因是多方面的。“大中型銀行都上市了，每年要求良好的股東回報，在這種業績壓力下，靠貸款擴張規模和增長業績是必然的。”

一位股份制銀行某分行高層管理人士對本報記者表示，銀行擺脫再融資惡性循環，實施業務轉型存在很大難度。在目前國內利率管制背景下，銀行業很容易獲取豐厚利差收入，沒有動力去開拓理財、投行等中間業務。在理想狀況下，銀行業將中間業務收入占比提升到20%~30%，至少也需要5年以上時間。

當前，我國銀行業收入結構中，中間業務收入占比約為10%，利差收入占營業收入的90%左右。

趙慶明則對本報記者表示，即使目前銀行業積極探索業務轉型，但諸如監管對銀信合作等業務的“封堵”，也使得銀行轉型缺少現實環境，最終使銀行仍需回到擴張信貸、再融資的路上。“拿銀信合作來說，這是將表內資產轉移到表外的一個途徑，表內資產占用資本，轉移到表外則不用，如果大批表內資產做到表外，從資本充足率上講可以減輕壓力，降低再融資需求。西方國家表內資產與表外資產基本各占一半，而在我國，大型銀行的表外資產占表內資產約1/6~1/5。”

采訪中，銀行界人士都表示，從根本原因上講，銀行再融資沖動難緩解與國內經濟高速增長無法分開。“中國經濟高速增長，固定資產投資資金需求量大，對現階段的我國銀行業來說，正是做大資產規模的時候，貸款就是最賺錢的手段，導致資本高消耗。再加上監管對中國銀行業資本充足率的高標準、嚴要求，銀行自身的杠桿率降低，只能不斷再融資。”