探幽A股市場未來10年的黑馬搖籃

2011年01月26日 10:22
來源：投資與理財 作者：李金明

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探幽未來10年的“黑馬搖籃”

文/《投資與理財》記者 李金明

震蕩市難有趨勢性行情，國家政策調整成為首要的選股思路，而戰略性新興產業無疑是重中之重。市場的炒作不亦樂乎，然而，一番渾水摸魚之后，哪些細分領域最值得關注？哪些個股真正受益？

國務院提出，到2020年，把節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產業發展成為國民經濟的“支柱產業”，把新能源、新材料、新能源、汽車產業發展成為國民經濟的“先導產業”。支柱產業的總量規模將強于先導產業。

產業規模的迅猛增長，有望推動新興產業成為中國資本市場的“黑馬搖籃”。有機構測算，未來10年，如果七大新興產業對GDP的貢獻率實現15%的規劃目標，其規模增速有望達到15倍左右。

2010年7月份，本刊曾做了“七新錢景”的封面報道。如今我們再次深入研讀政策和參閱大量機構觀點，發現占據產業鏈關鍵環節和掌握核心技術的企業最具價值，各個細分領域的龍頭最值得關注。本文重在梳理投資思路，涉及的個股僅作參考。

七大戰略性新興產業重點細分領域

資料來源：國都證券

1、新一代信息技術：新興產業排頭兵

其后是一條長長的產業鏈，重點子行業在新型平板顯示、北斗導航、信息安全等領域

在“十二五規劃建議”中，新一代信息技術被排在首位。隨著IT技術的不斷升級和應用范圍的持續擴大，該行業覆蓋廣度和深度都是前所未有，其后是一條長長的產業鏈，包括信息網絡基礎設施、新一代移動通信、下一代互聯網核心設備、智能終端、三網融合、物聯網、云計算、集成電路、新型顯示和高端軟件及服務器。

在重點子行業中，新型平板顯示產業從上游的材料、設備，到下游的電視、“筆記本”、手機、顯示屏等市場空間巨大。手機觸摸屏滲透率猛增，IPAD風靡全球，IPAD-LIKE平板電腦即將推出，我們時時處處都能感觸到這個行業如火如荼的前景。因此，萊寶高科的股價飛上了天。長信科技是國內最大的ITO導電玻璃生產商，該公司的ITO玻璃、電容式觸摸屏有望在2011年提前達產，將成為未來兩年業績成長的新動力。

另一個值得關注的子行業是北斗導航領域。北斗導航是全球四大衛星導航系統之一，目前國內市場規模20億元。據發改委規劃，到2020年，北斗系統的市場容量將達到1000億元，未來10年年均復合增長率接近50%。四維圖新已經建成了覆蓋全國的高端導航電子地圖數據庫，是中國第一、全球第五大導航電子地圖廠商。作為目前國內唯一具備芯片、終端、元器件生產一體化生產的企業，國騰電子承擔了兩項核高基項目并具有運營的資質，有望成為產業增長的龍頭。同時，信息安全領域的啟明星辰、衛士通，物流網領域的遠望谷，三網融合與創意產業相關聯的華誼兄弟、奧飛動漫等，都是市場密切關注的投資標的。

2、節能環保：資金投入和政策支持是核心推動力

涵蓋6大重點領域，名企和細分行業龍頭林立

工業和建筑是我國目前能耗最為集中的兩個領域，工業節能和建筑節能顯得非常重要。環保行業屬于公用事業，政府資金投入和政策支持是核心推動力。“十二五”期間，我國環保投資額預計將達3.1萬億元，環保產值將有望超過2萬億元。

據悉，國家發改委的《節能環保產業發展規劃(征求意見稿)》提出，“十二五”期間，全國新增污水配套管網建設能力20萬噸，新增污水處理規模9000萬噸，升級改造污水處理規模5000萬噸；新增污泥日處理能力4.7萬噸；新增垃圾填埋日處理能力25萬噸，新增垃圾焚燒日處理能力15萬噸；新增燃煤電廠脫硝設施1.8億千瓦；開展重金屬污染治理示范試點；支持建設一批清潔生產的示范工程。

碧水源、萬邦達是水處理中的名企，固廢處理龍頭桑德環境在行業內實現了業務的全覆蓋，電子垃圾處理龍頭的格林美能實現鈷鎳二次循環利用，九龍電力的脫硝催化劑生產線和核廢料處理工藝均是國內獨有的，龍凈環保、三聚環保是工業脫硫脫硝領域的重點企業，合康變頻、英騰兒分別是高壓和中低壓變頻產品的領先制造商，泰豪科技是建筑節能產業龍頭，龍源技術在電廠節能點火領域處于領先地位。

3、高端裝備制造：五大領域市場表現各不同

高鐵最熱，航空裝備、衛星制造已是昔日黃花，海洋工程裝備、智能制造裝備仍有潛力可挖

“十二五規劃建議”從制造業升級和新興產業兩個角度談及高端裝備制造，這個行業的發展，意味著從“中國制造”到“中國創造”的偉大轉變。國務院明確了未來高端裝備制造的五大重點領域，包括航空裝備、衛星制造與應用、高鐵及城市軌道交通裝備、海洋工程裝備和智能制造裝備。

高鐵是現在市場上最熱的概念。我國的高鐵建設剛開始進入高速增長期，城際、城軌、地鐵都在爆發式增長。預計到2016年，我國將新建軌道交通89條，總建設里程2500公里，到2020年將達到5000公里。

高鐵概念的春風中，中國南車和中國北車兩只“白馬”早已奮蹄疾飛，機車軸制造龍頭晉西車軸近期股價表現出色，而業務重點轉向車軸和車輪片的太原重工則似乎剛剛啟動。占據鐵路微機信號檢測和列車調度系統龍頭地位的輝煌科技，上市以來股價持續攀升，至今保持在上升通道之中。

航空裝備領域，西飛國際、中航精機受益于干支線飛機和通用飛機發展。中國衛星、北斗星通受益于衛星及應用產業發展。海洋工程裝備領域，中國船舶、中集集團、海油工程、中海油服值得關注。智能制造裝備的重點個股有沈陽機床、陜鼓動力等。從目前股價走勢看，前兩個領域步入調整期，已是昔日黃花；后兩個領域仍有潛力可挖。

4、生物產業：高估值風險正在釋放中

3大領域早就被市場聚焦，產品和技術上的創新或是個股爆發的催化劑

最新的新興產業領域劃分中，生物產業涵蓋了生物醫藥、生物育種和海洋生物技術產品3個領域。生物技術進步事關人類發展，涉及到農業生產、糧食食品、醫療保健等諸多民生大計。

到2015年左右，生物產業總產值將達到1.5萬億元，其中現代生物產業產值達到8000億元。2020年，全國生物產業增加值突破2萬億元，占GDP 比重達到4%以上。

生物醫藥領域，國家提出大力發展用于重大疾病防治的生物技術藥物、新型疫苗和診斷試劑、化學藥物、現代中藥等創新藥物大品種，提升生物醫藥產業水平。生物醫藥類上市公司眾多，且白馬股也不在少數，包括華北制藥、恒瑞醫藥、華蘭生物、雙鷺藥業、浙江醫藥、片仔癀、天壇生物、天士力、云南白藥，等等。

同時，先進醫療設備、醫用材料等生物醫學工程產品的研發和產業化也備受關注，促進規模化發展帶來的盈利預期極具誘惑力。重點公司有樂普醫療、魚躍醫療。

糧食問題是關系國家安全和民生的大事，生物育種產業也將受到重點扶持。國家提出積極推廣綠色農用生物產品，促進生物農業加快發展，推進生物制造關鍵技術開發、示范與應用。生物育種作為獨特的農業股，早已被炒翻了天，登海種業、晨光生物、星河生物等的股價風險仍未充分釋放。

市場對海洋生物技術領域的關注度較小，投資思路可放在新產品研發和產業化上。東方海洋、獐子島、開創國際等可以長期關注。

生物產業的3大領域備受市場關注，但目前股價風險較高。高估值需要穩定業績的支撐，同時，產品和技術上的創新或是個股爆發的催化劑。

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