藝術品“證券化”交易所多足鼎立

2011年01月30日 23:30
來源：北京商報

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文物藝術品份額化付諸實踐不足一年。去年8月份，深圳文化產權交易所推出全國第一份“楊培江藝術品資產包”；緊隨其后的上海文化產權交易所在去年12月份也推出一份“黃鋼藝術品資產包”；正在籌建的中國文化產權交易所也加緊步伐，春節后有望掛牌成立；再加上天津文物藝術品產權交易所，當下形成“多足鼎立”之勢，激烈的市場競爭中，誰將拔得頭籌？

| 深圳文交所 |

首吃螃蟹謹小慎微

2010年7月3日，中國首個基于“權益拆分”模式的資產包《深圳文化產權交易所1號藝術品資產包——楊培江美術作品》在深圳文化產權交易所成功推出，并發售完成。這也是中國首個藝術品資產包。

此次藝術品資產包配置了中國畫家楊培江的4幅油畫及風格唯美的8幅宣紙彩墨作品共計12幅，市場估價約在600萬元，此次以240萬元的價格進行發行。

深圳文化產權交易所于2010年5月14日正式開業運營，是國內藝術品份額化交易“首吃螃蟹”者。然而，經過了半年多的運營之后，最初想象的火爆場面并未出現。“我們在這方面極為謹慎，但求平穩探索，不求過快擴張。”深圳文交所相關負責人胡浩向記者表示。

數據顯示，最初以2000元一份的價格發行的楊培江作品，目前已經漲到了2600多元，雖說價格漲幅超過30%，但是實際交易量卻并不盡如人意。胡浩介紹，基本上每日的交易量都在個位數、十位數左右徘徊。

去年12月份，深圳文交所又推出齊白石、傅抱石的兩個資產包，借助大師的名氣，以及剛剛上線運營的網上新系統，這才在“場面上”有些起色。“交易的人相對多了，而且價格漲幅更大。”深圳文交所公開的交易簡報顯示，最近的一周，齊白石的資產包漲幅超過30%，由最初發行的1萬元漲到1.3萬元。

胡浩向記者介紹，實際上，深圳文交所這半年可謂戰戰兢兢。“畢竟是在初級階段，我們不敢走得過快，從投資者選擇、風險控制、流程規范上都很小心。”他說，盡管藝術資產包名義上面向全社會，但為了控制風險，文交所對于投資人有相對嚴格的篩選條件。在交易流程上，文交所都是需要本人親自遞交申請，采用人工的方式處理。“在藝術品選擇上，大師作品是我們首要考慮的對象。剛推出的齊白石、傅抱石的作品，就是看重他們在市場上的影響力。

經過半年的探索，深圳文交所逐漸摸清了門路。“不久前，我們的網上系統剛剛上線，投資者可以上網查詢每周的市場交易情況，進行申請、買賣等交易活動，年后，我們還將有更多的藝術品資產包推出。”胡浩強調，“總之，穩定為主，現在夯實基礎才是我們的當務之急”

| 中國文交所(籌) |

伺機待發爭奪市場

彭中天是中國文化產權交易所(籌)籌建人之一，作為國內藝術品金融化的倡導者之一，如今終于看到藝術品份額化這個概念變成了現實。他多次呼吁在金融和藝術之間搭建一座橋梁，讓兩者能夠充分對接。由他負責籌建的中國文化產權交易所正在緊鑼密鼓地進行，不久將掛牌成立。這也是第一家“國字頭”的文化產權交易所，同時也將成為國內最大的文化產權交易所。

“中國文化產權交易所要做的不僅僅是實現文物藝術品等文化產權的份額化交易，更為重要的一點是，要做到確立行業的標準。”彭中天向記者表示，其實在這個概念提出之后，各地陸續就開始進行實踐，在2010年深圳和上海陸續推出藝術品資產包已經初步將“藝術品份額化”實踐成功。

“但是整個市場還處于初級階段，尤其是投資者很關注的文物藝術品鑒定、保管、買賣的中介機構服務還并不完善，因此以文化產權交易所為核心，引領各種中介機構服務的提升、完善，然后才能對整個藝術金融化提供良好的服務。”彭中天表示，目前已經有多家文交所從事藝術品份額化交易，但是從實踐情況來看，很多都小心翼翼，市場上也是大多持觀望態度。未來這個市場會競爭很激烈，只有準備最充分，基礎最扎實的那一個才能拔得頭籌。

“無論從藝術品種類的選擇，還是從中介服務的完善，文化產權交易所不怕速度慢，但必須要拿出整套權威的、有說服力的操作運轉體系，通過實實在在的服務，讓投資者認識到，只有中國文化產權交易所才是最標準的，也是最安全的。這既是我個人對于文交所理想的追求，也是中國文化產權交易所努力打造的方向。”彭中天向記者表示。

| 上海文交所 |

緊隨其后靜觀其變

去年12月12日，上海文化產權交易所和上海版權交易中心聯合推出“藝術品產權組合1號黃鋼藝術品”。這也標志著首份藝術品資產包在滬誕生。其實，上海文化產權交易所成立早于深圳文交所，作為國內第一家文化產權交易所，其在文化產權交易方面進行了諸多探索。據了解，上海文交所在去年成功創新推出文化企業國有產權交易、價值鏈集成交易及文化綜合產品交易三種模式。此次推出藝術品資產包雖談不上創新，但也是緊跟市場步伐。

“藝術品產權組合1號”包括黃鋼一個系列兩個主題的作品“經版紅星和箱子系列”以及“經版菩提樹系列”，發行數為2500份。上海文化產權交易所及上海版權交易中心授權上海香地雅道藝術品中心作為“藝術品產權組合1號”管理者，創設產品，并在上海文化產權交易所、上海版權交易中心的藝術品投資者俱樂部發行。

在藝術品份額化創新方面，上海文化產權交易所嘗試將藝術展示和定價交易合二為一的虛實雙重交易展示模式，將展示作為交易定價的第一階段，將交易作為展示的結果，力圖改變目前藝術品市場展示與交易分離，專業作品與投資人分離的局面。上海文化產權交易所將通過網絡和實際展廳兩個通道將這一模式向全國推廣，力爭為藝術品創作、展示和定價交交易所收藏提供一條龍服務。

上海文化產權交易所總經理張天在接受媒體采訪時表示，文化產權交易與傳統的股票交易并不相同，文化產權的交易，最重要的是要有足夠的信用和能力，以保證交易過程中不出現問題。在監管上，它涉及到證監會、銀監會和文化部等多個部門，操作難度很大。

“因此，文交所的信譽就成為至關重要的保證。文交所必須提供足夠的保障力量，具有完善的風險規避機制，否則所有的交易設計都是空談。

同時，張天表示，文化產權的市場，對傳統的市場不會帶來負面或者更多的沖擊。因為傳統藝術品的交易市場需求很大，但交易的方式比較簡單單一，還不能滿足社會和市場這種龐大的需求，上海文交所為大家提供了一個更安全、規范，能夠有發展前景的市場。

專家視角

大投資機構需引導市場平穩過渡

北京大學文化產業研究院文化金融研究中心主任喻文益

在投資領域，任何一個新的概念出現，都會有一個‘概念渲染’的過程。這其中，優點被夸大，缺點被埋沒。

與其他投資行為一樣，文物藝術品份額化交易也是機遇與風險并存。在投資領域，任何一個新的概念出現，都會有一個“概念渲染”的過程。這其中，優點被夸大，缺點被埋沒。這種情況下，可能會出現盲目的熱捧，導致市場火爆，到了一定階段自然產生泡沫，市場才會理性下來，然后投資者吸取經驗，市場逐步走向正軌。

其實，普通投資者在藝術品投資中，對投資的興趣程度超過藝術品本身，大部分人對于所推出的藝術品知之甚少，在這種情況下，投資名家大作、跟風大投資機構就成為一個看似保險的選擇。所以，在藝術品份額化交易這一市場初始階段，有必要讓一些大的資本或者投資機構進入，引導市場平穩發展過渡，這是很重要的一點。另外，交易所需要多推出一些藝術品資產包。

這就能讓投資者避免把“雞蛋放到一個籃子里”，即便是這個賠了，也許那個就賺了，分散了普通投資者的風險。在這個過程中，需要提醒投資者的是，不要將藝術投資當成快速盈利的工具，保持理性投資心態極為重要，這和投資股市是同一個道理。

警惕藝術淪為金融炒作工具

中央財經大學文化創意研究院執行院長魏鵬舉

文物藝術品是文化產品，也是一種文化符號，它最大的價值并不在于其在資本市場上產生的利益。

在文物藝術品金融化的過程中，特別要警惕將藝術品過度向金融延伸所帶來的種種不良反應。文物藝術品是文化產品，也是一種文化符號，它最大的價值并不在于其在資本市場上產生的利益。而在于大眾對于文化消費的滿足程度。文物藝術品金融化的過分強調其在資本市場上的作用，那會從某種程度上，進一步割裂藝術與大眾的關系，讓藝術淪落為金融炒作的工具，到頭來市場泡沫產生，藝術消費低迷不振，得不償失。

以美國電影票房期貨為例，很多人都認為這能為電影產業帶來新的活力。但美國電影協會是極力反對的，因為資本直接介入電影創作，是很容易讓電影被資本左右。

對于普通的大眾來說，花幾萬塊錢買幾份大師作品的份額，與其說購買份額的這些大眾是某件藝術品的擁有者之一，還不如說他們是這份資產的部分租賃者。因此，藝術品金融化作為一種新的投資方式值得去探索，但一定要在交易規則、門檻設定上盡善盡美，最終的目的是讓大眾從精神和物質上合理地消費藝術品、消費文化，而并非僅僅是一種投資行為。商報記者陳杰