關注高端制造和水利建設的投資機會

2011年01月31日 11:30
來源：南方日報

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歲末年初，A股市場出現較大波動，主要原因是：在美國推出QE2繼續釋放流動性和中國連續兩次加息收緊流動性政策交織下，黃金、有色、煤炭、工程機械、化工等周期類板塊，以及食品飲料、醫藥等非周期板塊出現輪番上漲及大幅調整，市場對政策預期分歧加大。

鵬華動力增長混合型證券投資基金(LOF)基金經理黃鑫認為，展望后市，市場呈現震蕩的可能性仍然較大。一方面，隨著外圍經濟逐步復蘇，需求不斷恢復將給市場帶來新的投資機會，同時藍籌股的估值水平仍然偏低；另一方面，國內通脹壓力不斷增加，流動性緊縮預期將對市場產生持續壓力。消費、服務、新興產業領域仍然是長期關注的重點，同時也會關注在全球貨幣貶值的大背景下資源類公司的投資價值。

鵬華盛世創新股票型證券投資基金(LOF)基金經理唐文杰指出，中央經濟工作會議強調處理好經濟平穩較快增長、調整經濟結構和管理通脹預期三者之間的關系，這說明：這三者是相互影響和相對對立的幾個政策目標，宏觀政策對這三個目標應該是通盤考慮，互有權衡的，預計不會做出過分激烈的調整。中國在過去兩年間的整體貨幣環境較為寬松，而近期美國的量化寬松政策對全球流動性起到推波助瀾的作用，使得全球農產品，大宗商品價格不斷走高，這使得中國面臨較大的通貨膨脹壓力。控制通脹以及管理通脹預期的舉措，將使市場面臨一定的不確定性，結構性的行情和輪動，將伴隨經濟的結構調整而不斷演繹。未來，包括海工裝備，航空航天，核電設備在內的高端制造業是關注的重點；同時也看好商業零售，水利建設以及部分有核心競爭力的新興產業公司。

鵬華固定收益部負責人初冬則表示，海外經濟增長前景仍有待觀察，歐洲債務問題遠沒有達到解決的地步，甚至不排除進一步惡化的可能；美國、日本經濟指標有回暖跡象，但經濟復蘇進程亦十分緩慢。國內方面需要觀察央行對信貸調控的松緊程度，這一方面影響到經濟增速及通脹水平，另一方面也會對銀行間資金面帶來較大的影響。長期來說，債市的機會取決于宏觀調控的力度和經濟的走向，短期受資金松緊程度影響較大，在政策仍不甚明朗的背景下，一季度債券市場出現窄幅波動的可能性較大。賈肖明