中國央行加息節后人民幣將加速升值

2011年02月08日 20:06
來源：鳳凰網財經

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中國人民銀行周二(2月8日)決定，自2011年2月9日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，至3.00%，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。

此前公布的官方數據顯示，中國12月CPI較上年同期上漲4.6%，雖然脫離了11月創下的28個月高位，但仍是居高不下。不過市場廣泛預計，今年上半年，中國政府面臨巨大的通脹壓力，個別月份的居民消費品價格指數(CPI)增速可能突破6%。

中國去年六次上調存款準備金率，今年年初再次上調存款準備金率；去年年末三年來首次升息，并連續升息兩次，今日再度升息；同時人民幣自去年6月重啟匯改后一舉升值3.6%，今年春節前再創新高。存款準備金率，利率和匯率“三率”抗通脹目的明顯。市場幾乎一致認為，中國政府將繼續上調銀行存款準備金率，并允許人民幣升值，以幫助降低進口商品價格和舒緩國內通脹壓力。人民幣升值可以抵消全球糧食、國際能源及原材料價格上漲帶來的輸入型通脹壓力。

與此同時，人民幣升值的外匯壓力也在持續發酵。雖然美國未將中國列入匯率操縱國，美國財政蓋特納前日仍再度發難，暗示人民幣升值步伐不夠，導致部分匯率自由浮動國家如巴西過度承擔了資本流入的壓力，將美國印鈔導致流動性泛濫的責任全部推脫給中國。印度官員也附和，稱人民幣匯率低估導致印度出口企業受損。澳洲官員也稱，歐美貨幣寬松政策和中國人民幣匯率問題導致國際商品價格高企。

新興市場在中國農歷新年之際一點不輕松，印度在上月升息后，不到一個月再度突然加息50個基點，印尼也按捺不住、最終選擇升息，新興市場貨幣新年再度遭遇強大資本流入和貨幣升值壓力。作為新興市場領頭羊的中國人民幣升值的國際壓力將進一步加大。

此外，伴隨人民幣國際化步伐的不斷加快，國際市場對人民幣的需求也急劇增加。雖然在暗市場春節休市，離岸市場人民幣兌美元周一再度觸及1個月高點，因一些中資公司和海外公司出于香港3月份將進行人民幣計價首次公開募股(IPO)的預期而紛紛買進人民幣。

一位新加坡銀行的交易員稱，海外經紀行在逐步收集人民幣，為人民幣IPO交易做準備。美元近期可能下探人民幣6.5500元。

在當前國際國內的經濟形勢下，人民幣保持升值趨勢是市場的共識，但對升值速度卻各有不同看法。多家機構的經濟學家們對今年人民幣對美元匯率的升值幅度預測集中在3%至6%之間。

盡管國際政治和投機的壓力日益增大，預計中國仍不愿讓人民幣更快、幅度更大地升值。不過，預計政府將在未來一年中使人民幣對美元出現較明顯的升值，以緩解國際壓力并降低貿易保護主義的威脅，同時抑制國內通脹、促進經濟結構調整。