華富基金：加息意在管理通脹

2011年02月09日 13:03
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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央行再次加息，基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個百分點(diǎn)。

此次央行加息仍是意在管理通脹。受節(jié)前寒冷天氣和節(jié)日的雙重影響，1月農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)環(huán)比繼續(xù)上揚(yáng)，市場普遍預(yù)期1月CPI將在5.2-5.5%的水平，再創(chuàng)新高。

在數(shù)據(jù)公布前有緊縮政策出臺，在近期似乎已經(jīng)成為慣例。由于此次加息在市場預(yù)期之內(nèi)，經(jīng)過之前的連續(xù)緊縮政策，市場對緊縮的敏感度在下降。從領(lǐng)先數(shù)據(jù)看，PMI已經(jīng)連續(xù)兩個月回落，未來通脹失控的概率不高。

雖然連續(xù)加息，但經(jīng)過通脹調(diào)整，一年期存款利率仍是-2%的水平，未來仍存在多次加息的可能。在緊縮政策沒有完全釋放的情況下，股市上升動力不足，近期仍會在低位維持整理態(tài)勢，三月有望迎來反彈。

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