國泰基金：讓加息不確定性再飛一會
國泰基金
事件：央行自2月9日起上調利率，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點。
點評：本次春節期間的加息時間和幅度在我們的預料之中，我們判斷對市場影響有限，但很難理解為利空出盡，可以推斷1月份通脹數據有可能會超預期，我們不排除在1季度再次加息的可能，因此預計要想有較大的趨勢性機會需要等到兩會左右。維持國泰基金之前的判斷，1季度大概率會呈現震蕩格局。
應該指出的是，受災害性天氣因素影響，全球食品價格上漲，聯合國糧農組織最新發表的報告指出，全球食品價格指數連續7個月上漲，今年1月全球食品價格指數達231點，創歷史新高。國內北方糧食主產區同時也出現了大面積的旱災情況，應該說這些現象都不利于控制未來的通脹水平。這種天氣和人口結構變化造成的影響，我們認為只能通過提高農業的生產效率來實現，這也是我們建議關注水利建設的原因，同時我們認為貨幣政策調整對此次特殊的通脹影響是非常有限的。
盡管通脹水平是市場關注的焦點，但從現在的情況來看，很難預測，受春節等因素影響，至少2月份不是一個觀察的好時點，如果通脹率持續攀升，我們建議可以暫時回避減倉。 
[責任編輯：lilei]
標簽：國泰 影響 價格指數 聯合國糧農組織
相關專題：2011年央行啟動首次加息
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