專家稱權(quán)數(shù)調(diào)整對(duì)CPI影響有限

2011年02月16日 03:47
來源：中國證券報(bào) 作者：韓曉東

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國家統(tǒng)計(jì)局15日表示，新的CPI統(tǒng)計(jì)方案拉低1月CPI同比漲幅0.024個(gè)百分點(diǎn)，新的權(quán)數(shù)構(gòu)成對(duì)物價(jià)統(tǒng)計(jì)的影響誤差較小，銜接較好。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，新的權(quán)數(shù)調(diào)整不會(huì)對(duì)短期物價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生明顯影響，但這次方案調(diào)整的實(shí)際影響可能未完全顯現(xiàn)出來。

統(tǒng)計(jì)局詳解調(diào)整比例

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局信息，與2010年實(shí)施的CPI權(quán)重方案相比，新的權(quán)重方案中居住類價(jià)格提高4.22個(gè)百分點(diǎn)，食品降低2.21個(gè)百分點(diǎn)，煙酒降低0.51個(gè)百分點(diǎn)，衣著降低0.49個(gè)百分點(diǎn)，家庭設(shè)備用品及服務(wù)降低0.36個(gè)百分點(diǎn)，醫(yī)療保健和個(gè)人用品降低0.36個(gè)百分點(diǎn)，交通和通信降低0.05個(gè)百分點(diǎn)，娛樂教育文化用品及服務(wù)降低0.25個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于八大類產(chǎn)品權(quán)重的“一升七降”，分析人士認(rèn)為，降低食品價(jià)格比重可能對(duì)CPI整體漲幅有一定抑制，但煙酒、衣著、家庭設(shè)備、醫(yī)療保健、交通通信、娛樂教育六類價(jià)格漲幅目前普遍偏低，其權(quán)重調(diào)整則在一定程度上抵消了上述抑制作用。綜合來看，本次CPI統(tǒng)計(jì)方案的調(diào)整對(duì)于物價(jià)漲幅的影響是可控的。從中長期看，食品因素帶來的CPI季節(jié)性漲跌因素將被弱化。

華創(chuàng)證券發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，CPI權(quán)重調(diào)整是對(duì)居民消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)趨勢(shì)性變化的回應(yīng)，從而使物價(jià)數(shù)據(jù)更能反映通脹的中樞水平。降低食品尤其是蔬菜價(jià)格短期波動(dòng)的沖擊，將使CPI數(shù)據(jù)較先前更為平穩(wěn)。同時(shí)，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨調(diào)整，房租價(jià)格穩(wěn)定上漲難以避免。居住類價(jià)格比重提高后，可能成為未來幾個(gè)月CPI維系在中樞水平的重要因素。

與此同時(shí)，國家統(tǒng)計(jì)局還實(shí)施了新的工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格統(tǒng)計(jì)調(diào)查制度方法。新的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格和購進(jìn)價(jià)格產(chǎn)品目錄分別比原先增加了近2000種和2500多種。

短期影響尚存

先前有觀點(diǎn)認(rèn)為，新的CPI權(quán)數(shù)方案將拉低1月CPI漲幅0.3個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，國家統(tǒng)計(jì)局城市司相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，如果利用2010年的舊權(quán)數(shù)和2011年的新權(quán)數(shù)分別進(jìn)行計(jì)算1月份的八大類別價(jià)格指數(shù)，舊權(quán)數(shù)測(cè)算的同比漲幅為4.918%，比新方案降低了0.024個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比漲幅為1.070%，比新方案提高了0.049個(gè)百分點(diǎn)。“測(cè)算結(jié)果與已發(fā)布的價(jià)格總指數(shù)基本一致，誤差較小，銜接較好。”該負(fù)責(zé)人稱。

但也有分析人士認(rèn)為，這并不一定意味著此次調(diào)整對(duì)整體CPI影響可以忽略不計(jì)。CPI的調(diào)整不僅包括其權(quán)重，還包括規(guī)格品構(gòu)成。如果按照上文談到的分別用新舊權(quán)數(shù)“混搭”新規(guī)格品構(gòu)成的測(cè)算方法，可能與純粹按照原有規(guī)格品構(gòu)成和權(quán)重的測(cè)算方法有一定區(qū)別。與此同時(shí)，1月份工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格數(shù)據(jù)也可能存在上述的測(cè)算方法不匹配問題。

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