銀行業(yè)再掀圈錢狂潮 近20家城商行啟動(dòng)IPO程序

2011年02月17日 03:47
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：楊冬

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證券時(shí)報(bào)記者從資深投行人士處獲悉，江蘇銀行、重慶銀行等多家城商行已向證監(jiān)會(huì)遞交了IPO申請(qǐng)，且均擬在主板掛牌。

其中，江蘇銀行極有可能成為自2007年10月以來第一家成功實(shí)現(xiàn)IPO的城商行。據(jù)悉，江蘇銀行已收到證監(jiān)會(huì)的反饋意見函，近日正緊張地進(jìn)行財(cái)經(jīng)公關(guān)公司招標(biāo)工作，以便為即將到來的IPO預(yù)路演做好準(zhǔn)備。

不過，由于市場(chǎng)近期對(duì)城商行的風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部管理疑慮頗多，上述城商行是否能最終闖關(guān)成功還有待觀察。

上市地瞄準(zhǔn)主板

某資深證券律師透露：“由于城商行上市的障礙已經(jīng)掃除，今年內(nèi)將有數(shù)家城商行實(shí)現(xiàn)IPO。

據(jù)悉，之前困擾城商行上市的原因主要有兩個(gè)：一個(gè)是股東超200人的問題，另一個(gè)則是職工股持股比例的問題。目前這兩個(gè)問題均已有明確的政策規(guī)定，即2006年之前形成的股東超200人問題不構(gòu)成上市障礙，之后則構(gòu)成障礙；職工持股比例則限定在“公開發(fā)行后職工股持股比例不得超過10%”

在此背景下，近20家城商行和農(nóng)商行均在籌備IPO事宜。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，江蘇銀行、重慶銀行、盛京銀行、上海銀行、浙商銀行、杭州銀行、廈門銀行、廣州銀行、徽商銀行、溫州銀行、大連銀行、錦州銀行、齊魯銀行、東莞農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、常數(shù)農(nóng)商行目前均已聘請(qǐng)了保薦輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

另據(jù)投行人士透露，江蘇銀行、重慶銀行等多家城商行均已于去年三季度末之前向證監(jiān)會(huì)遞交了IPO申請(qǐng)材料。其中，江蘇銀行的保薦機(jī)構(gòu)為中銀國(guó)際，擬融資近百億元。

值得一提的是，上述已申報(bào)材料的城商行均瞄向主板。

“融資額高是城商行選擇主板上市的重要原因。”一位投行人士透露，按照國(guó)內(nèi)上市地點(diǎn)的劃分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于金融企業(yè)而言，首發(fā)4億股以下應(yīng)選擇深交所上市，首發(fā)4億股以上應(yīng)選擇上交所上市。

城商行風(fēng)控疑慮

由于歷史沿革的問題，國(guó)內(nèi)城商行的資產(chǎn)質(zhì)量和內(nèi)部管理水平參差不齊。

“簡(jiǎn)單地講，就是幾個(gè)城市信用社資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)單捏合，且壞賬的處理也有瑕疵，比如，本該計(jì)入當(dāng)年的不良貸款進(jìn)行延后分期攤銷處理。”一位參與某城商行上市進(jìn)程的中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人透露。

“優(yōu)秀的城商行須具備集中的系統(tǒng)管理、嚴(yán)格的審批權(quán)限，以及監(jiān)管層持續(xù)的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，否則總行對(duì)下面分支行未必管得住。”一位銀行業(yè)研究員表示，一些城商行總行對(duì)分行的控制力令人擔(dān)憂。據(jù)悉，國(guó)內(nèi)城商行基本上都由城市信用社和城市合作社組建而來，因此國(guó)內(nèi)相當(dāng)多的城商行分支行的負(fù)責(zé)人原本都是信用社的舊將。

上述研究員表示：“總行控制力的缺失其實(shí)是一顆定時(shí)炸彈，如果任何一個(gè)分支行出現(xiàn)問題，整個(gè)城商行的資產(chǎn)質(zhì)量將受到相當(dāng)大影響。

在上述資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控疑慮下，城商行IPO闖關(guān)的成功率和定價(jià)將受到影響。一位投行人士坦言：“近年來信貸迅猛擴(kuò)張，城商行同樣也積累了較高的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，即使有城商行實(shí)現(xiàn)IPO，如何定價(jià)也是個(gè)難題。”

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