謝國忠：擔(dān)憂加息會導(dǎo)致資產(chǎn)價格下跌

2011年02月20日 19:58
來源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視2月20日《財(cái)經(jīng)點(diǎn)對點(diǎn)》節(jié)目播出“謝國忠：擔(dān)憂加息會導(dǎo)致資產(chǎn)價格下跌”，以下為文字實(shí)錄：

曾?s漪：最近有幾件事情的發(fā)展讓人們關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)走向，第一個是通脹是否正在全球升溫，發(fā)展中國家跟發(fā)達(dá)國家會遇到什么樣的沖擊？第二是中國經(jīng)濟(jì)總量正式超過了日本，從政治跟經(jīng)濟(jì)層面究竟又有些什么樣的意義？日本始終沒有辦法超過美國，而它的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)提供中國什么樣的參考呢？中國要順利前進(jìn)趕超美國，是繼續(xù)維持經(jīng)濟(jì)高速增長，還是應(yīng)該減速抗通脹危險，今天請來的是獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠，Andy你好。

謝國忠：?s漪好。

曾?s漪：談通脹問題最近大家有一個比較關(guān)注的傳聞，有消息這么說，說現(xiàn)在的資金都紛紛離開亞洲市場到美國等這些發(fā)達(dá)國家去，不知道這是不是真的，因?yàn)橛腥苏f這是因?yàn)?a href="http://www.qianchuanzi.net/topic/news/tongzhang/index.shtml" target="_blank">通脹的關(guān)系，有人說資金還沒有離開，還會再回來，您怎么看？

謝國忠：按照現(xiàn)在專門做新興市場的基金這個數(shù)字來看，最近這一段時間來看資金的撤離還是比較大的，下降，然后轉(zhuǎn)入發(fā)達(dá)國家的市場，主要是美國。這個是事實(shí)其主要的原因就是因?yàn)樾屡d市場的通脹問題是比較嚴(yán)重的，所以就出現(xiàn)兩種可能一種是你不加息，通脹繼續(xù)會越來越嚴(yán)重，這些有可能會出事。如果你加息的話，貨幣環(huán)境緊縮了之后，資產(chǎn)價格會下降，在這種情況下，對投資者來說新興市場的風(fēng)險就很大了。而發(fā)達(dá)國家通脹起來相對就慢，所以他現(xiàn)在貨幣政策緊迫性不像新興市場，所以為什么資金會換到那邊去。

曾?s漪：我們看到最近也因?yàn)榻?jīng)濟(jì)問題，引起政治動蕩的像是埃及、突尼斯這些國家，有一種看法說它是因?yàn)?a href="http://www.qianchuanzi.net/topic/news/tongzhang/index.shtml" target="_blank">通脹引起的。我記得你很早就關(guān)注到美國的量化計(jì)劃，還有它長期的低利率政策一定會引起全球的通貨膨脹，但你覺得突尼斯跟埃及的政治變化，跟美國的量寬有多少關(guān)系呢？

謝國忠：政治革命就像我們看到突尼斯和埃及這樣的情況，它有很深層次的社會原因的，但是什么是觸發(fā)它那個，爆發(fā)的主要是糧食的價格，食品的價格大幅度上升，去年聯(lián)合國食品價值的指數(shù)上升了近四層，主要是在美國宣布，美國在談QE2之后開始上升的，對中東這些國家來說，它收入水平比較低，在埃及人均產(chǎn)值就兩千多美金，它家庭食品的開支比例是非常高的，在這種情況下如果你物價上升那么多，很多人就覺得活不下去了，所以很多過去的怨氣就積累到這一份上就一下子爆發(fā)了，所以我們現(xiàn)在看到的是這樣的情況。

埃及食品價格繼續(xù)大幅度上升，今年一年的趨勢可能都不會變，所以中東的局勢不光是突尼斯和埃及，接下來其他的國家都會發(fā)生巨大的變化。

曾?s漪：是，我們關(guān)注一下中國，中國現(xiàn)在當(dāng)然也擔(dān)心糧食的問題，中國在一月份公布的CPI數(shù)據(jù)當(dāng)中我們看到，由于權(quán)重的調(diào)整所以一月份的CPI只有4.9%遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場的預(yù)期，有人說它代表了通貨膨脹可能不是像大家想像的那么嚴(yán)重，有人說它已經(jīng)超過政府4%這樣一個目標(biāo)存在了，所以你覺得中國的通脹到底是怎么樣一個情況？未來的走勢會如何？

謝國忠：中國的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)因?yàn)槲覀円膊涣私馑麄€數(shù)據(jù)整個加工的過程，數(shù)據(jù)源怎么來的，所以我覺得現(xiàn)在對老百姓來說影響不是很大，老百姓看的是自己的體會。他能夠看到的就是你看到的蔬菜、豬肉這次包括水果第一次也有很大幅度的上升，另外房租的話也是大幅度的上升，從食品開銷到住房總的來說，應(yīng)該占開銷的一半應(yīng)該是有的，對大部分人來說。這個上升平均可能有近兩成，所以你就能想像這個通脹對一般老百姓的影響有多大，我覺得這個影響跟統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是沒有關(guān)系的，所以光看到一個統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)就對通脹高還是低做一個判斷，在中國這樣一個環(huán)境里面是不合適的。

曾?s漪：所以您對中國本身最擔(dān)憂的還是通脹問題？

謝國忠：通脹的話是非常嚴(yán)重的，因?yàn)?a href="http://www.qianchuanzi.net/topic/news/tongzhang/index.shtml" target="_blank">通脹其實(shí)在政治上起了兩個方面的因素，一個是通脹是一個搶錢的概念，老百姓原來積累的錢被貶值了。為什么會被貶值呢？因?yàn)樗顿Y的效益低，或者有些金融游戲給人賺了錢了它有漏洞，有漏洞的話貨幣大幅度增加去蓋這個洞。蓋這個洞的時候當(dāng)然引起通脹，老百姓在買的。兩三億的民工就使你辛辛苦苦賺的錢，過去都是一千塊錢的工資，現(xiàn)在兩千多，放在銀行里大幅度貶值，這個政策后果是會很嚴(yán)重的。

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