謝國忠：擔憂加息會導致資產價格下跌

2011年02月20日 19:58
來源：鳳凰衛視

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鳳凰衛視2月20日《財經點對點》節目播出“謝國忠：擔憂加息會導致資產價格下跌”，以下為文字實錄：

曾?s漪：最近有幾件事情的發展讓人們關注全球經濟走向，第一個是通脹是否正在全球升溫，發展中國家跟發達國家會遇到什么樣的沖擊？第二是中國經濟總量正式超過了日本，從政治跟經濟層面究竟又有些什么樣的意義？日本始終沒有辦法超過美國，而它的發展經驗提供中國什么樣的參考呢？中國要順利前進趕超美國，是繼續維持經濟高速增長，還是應該減速抗通脹危險，今天請來的是獨立經濟學家謝國忠，Andy你好。

謝國忠：?s漪好。

曾?s漪：談通脹問題最近大家有一個比較關注的傳聞，有消息這么說，說現在的資金都紛紛離開亞洲市場到美國等這些發達國家去，不知道這是不是真的，因為有人說這是因為通脹的關系，有人說資金還沒有離開，還會再回來，您怎么看？

謝國忠：按照現在專門做新興市場的基金這個數字來看，最近這一段時間來看資金的撤離還是比較大的，下降，然后轉入發達國家的市場，主要是美國。這個是事實其主要的原因就是因為新興市場的通脹問題是比較嚴重的，所以就出現兩種可能一種是你不加息，通脹繼續會越來越嚴重，這些有可能會出事。如果你加息的話，貨幣環境緊縮了之后，資產價格會下降，在這種情況下，對投資者來說新興市場的風險就很大了。而發達國家通脹起來相對就慢，所以他現在貨幣政策緊迫性不像新興市場，所以為什么資金會換到那邊去。

曾?s漪：我們看到最近也因為經濟問題，引起政治動蕩的像是埃及、突尼斯這些國家，有一種看法說它是因為通脹引起的。我記得你很早就關注到美國的量化計劃，還有它長期的低利率政策一定會引起全球的通貨膨脹，但你覺得突尼斯跟埃及的政治變化，跟美國的量寬有多少關系呢？

謝國忠：政治革命就像我們看到突尼斯和埃及這樣的情況，它有很深層次的社會原因的，但是什么是觸發它那個，爆發的主要是糧食的價格，食品的價格大幅度上升，去年聯合國食品價值的指數上升了近四層，主要是在美國宣布，美國在談QE2之后開始上升的，對中東這些國家來說，它收入水平比較低，在埃及人均產值就兩千多美金，它家庭食品的開支比例是非常高的，在這種情況下如果你物價上升那么多，很多人就覺得活不下去了，所以很多過去的怨氣就積累到這一份上就一下子爆發了，所以我們現在看到的是這樣的情況。

埃及食品價格繼續大幅度上升，今年一年的趨勢可能都不會變，所以中東的局勢不光是突尼斯和埃及，接下來其他的國家都會發生巨大的變化。

曾?s漪：是，我們關注一下中國，中國現在當然也擔心糧食的問題，中國在一月份公布的CPI數據當中我們看到，由于權重的調整所以一月份的CPI只有4.9%遠遠低于市場的預期，有人說它代表了通貨膨脹可能不是像大家想像的那么嚴重，有人說它已經超過政府4%這樣一個目標存在了，所以你覺得中國的通脹到底是怎么樣一個情況？未來的走勢會如何？

謝國忠：中國的統計數據因為我們也不了解它整個數據整個加工的過程，數據源怎么來的，所以我覺得現在對老百姓來說影響不是很大，老百姓看的是自己的體會。他能夠看到的就是你看到的蔬菜、豬肉這次包括水果第一次也有很大幅度的上升，另外房租的話也是大幅度的上升，從食品開銷到住房總的來說，應該占開銷的一半應該是有的，對大部分人來說。這個上升平均可能有近兩成，所以你就能想像這個通脹對一般老百姓的影響有多大，我覺得這個影響跟統計數據是沒有關系的，所以光看到一個統計數據就對通脹高還是低做一個判斷，在中國這樣一個環境里面是不合適的。

曾?s漪：所以您對中國本身最擔憂的還是通脹問題？

謝國忠：通脹的話是非常嚴重的，因為通脹其實在政治上起了兩個方面的因素，一個是通脹是一個搶錢的概念，老百姓原來積累的錢被貶值了。為什么會被貶值呢？因為它投資的效益低，或者有些金融游戲給人賺了錢了它有漏洞，有漏洞的話貨幣大幅度增加去蓋這個洞。蓋這個洞的時候當然引起通脹，老百姓在買的。兩三億的民工就使你辛辛苦苦賺的錢，過去都是一千塊錢的工資，現在兩千多，放在銀行里大幅度貶值，這個政策后果是會很嚴重的。