光大銀行提前啟動H股上市進程 擬發行120億股H股

2011年02月21日 07:09
來源：東方早報 作者：早報記者 張颯

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計劃年內完成上市，募資用于補充公司核心資本 融資規模400億元左右

中國第六大股份制商業銀行(按資產計)中國光大銀行股份有限公司(光大銀行，601818.SH)昨日晚間發布公告表示，2月18日公司董事會審議通過發行不超過120億股H股。

公告稱，光大銀行擬向境外投資者通過公開發行及國際配售的方式發行不超過120億股H股，其中初始發行規模為不超過105億股，授予簿記管理人超額配售權不超過15億股。

光大銀行還在公告中表示，本次發行募集資金在扣除發行費用后，將全部用于補充光大銀行的核心資本，提高資本充足率，增強抵御風險能力和盈利能力。

今年擇機完成H股上市

據接近光大銀行的人士透露，本次H股發行上市相關工作計劃在2011年內完成，具體時間將根據監管部門的審批情況和香港資本市場發行窗口情況，擇機完成H股發行上市。如此次A+H發行成功，光大銀行將成為中國第九家 “A+H發上市銀行。

公告未披露發行價格，不過表示價格“在充分考慮本公司現有股東利益、投資者接受能力以及發行風險等情況下，根據國際慣例，通過訂單需求和簿記建檔，根據發行時國內外資本市場情況、參照同類公司在國內外市場的估值水平確定”

如果按照光大銀行A股發行價3.10元/股測算，光大銀行可從H股市場融資372億元人民幣(折合港幣438億元)左右。

截至上周五，光大銀行A股報收于3.97元/股。如果以此計算，光大銀行可從H股市場融資476億元人民幣(折合港幣560億元)左右。

提前啟動H股上市進程

值得一提的是，光大銀行在A股IPO(首次公開發行)上海路演期間曾表示，光大銀行的盈利能力進一步提升，可能會考慮在H股IPO，在上市之后的兩年內，在適當分紅的情況下，資本充足率有望保持在11%以上，核心資本充足率將保持在8%以上。這在當時被業內人士視作光大銀行短期內不會啟動H股上市進程的依據。

光大銀行于2010年8月18日登陸A股資本市場。據接近光大銀行的投行人士認為，相對其目前可選擇的境內股權融資方式，如A股公開增發、定向增發、配股、可轉債等，H股發行可有效提升核心資本充足率等監管指標又不會增加A股供給，對A股股價沖擊最小。

針對光大銀行此次在A股上市半年后提前啟動H股上市進程，國信證券銀行業分析師邱志承直言，光大銀行的ROA(資產收益率)較低，利潤留存能力較弱，提前啟動H股上市可能是管理層認為H股的價格比較合理，為未來幾年發展做長期打算。

商銀資本壓力大增

顯見的是，銀監會不斷提高對銀行資本充足率、撥備覆蓋率等要求，以及連續上調存款準備金率，令商業銀行資本壓力大增。在光大銀行召開董事會擬發行H股的當天，央行又一次宣布上調存款準備金率。

此前，民生銀行(600016.SH，01988.HK)、農業銀行(601288.SH，01288.HK)已先于光大銀行公告將以不同方式補充資本金。其中，民生銀行將籌劃向特定對象非公開發行A股股票方案，而農行則將發行不超過500億元次級債券，以充實附屬資本，提高資本充足率。

此次光大銀行發H股也旨在補充公司核心資本。

截至2010年三季度末，光大銀行資本充足率11.94%，核心資本充足率為8.99%。國泰君安銀行業首席研究員伍永剛指出，上市后的光大銀行在去年三季度資本消耗得比較多，據測算，截至2010年四季度末，光大銀行資本充足率為11.65%，核心資本充足率為8.7%。

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