上市公司再融資風頭正健

2011年02月22日 07:22
來源：新聞晨報

0人參與0條評論

□晨報記者苗夏麗

新股發行快馬加鞭的同時，上市公司增發、發債等再融資今年來一刻也沒有停歇。據WIND資訊統計，今年以來不足2個月的時間里，資本市場融資總額已達到1800多億元，其中552.6億是新股首發融資，1279億元是上市公司再融資。值得關注的是，上市公司再融資的勢頭并沒有放慢的意思，根據已披露的增發預案、企業債發行預案等，大約還有3268億元的再融資計劃將陸續推向市場。

大藍籌也缺錢

日前，中國石化公告稱將公開發行230億元的可轉債，明日開始網上網下申購；而2月17日中國石化剛剛發行企債，融資了50億元。實際上，中國石化的再融資只是今年以來融資的個案之一，顯示眾多上市公司在2011年對資金的渴望。

在大盤藍籌股中，中國中鐵、中國北車、上港集團等今年以來都提出了企債發行預案，且融資的規模都在80億元以上，其中中國中鐵高達190億元。

據WIND資訊提供的數據，已實施的1200多億再融資中，可轉債高達470億元，企債市場也有達422億元的融資規模，各占再融資規模的30%以上。而已發布的融資預案中，增發和企債發行預計分別在1786億元和1442億元，各占55%和44%(可轉債預案僅一家，中海發展擬融資39.5億元)，債權融資與股權融資幾乎平分天下。

銀行股再融資需求大

已實施或處于預案階段的融資方案中，銀行股的融資需求顯而易見，昨日A股才上市半年的光大銀行擬赴港上市，即是很好的證明。

WIND資訊數據顯示，今年以來，農業銀行、興業銀行都已提出發行次級債方案，累計融資高達650億元，今年1月北京銀行已完成35億元的次級債發行；民生銀行也提出定向增發預案，擬發行47億股融資約215億元。在央行連續上調存款準備金率的情況下，銀行需要不斷有資金流入以提高其資本充足率。

重組整合促融資

實際上，在眾多的再融資方案中，通過增發進行資產整合的公司不在少數，包括鹽湖鉀肥、中國重工、新希望、哈藥股份、航空動力等一批公司，這些公司重組涉及的資產規模都高達幾十億元、甚至上百億元。

根據WIND資訊的數據不完全統計，今年以來實施重組或計劃重組的上市公司中，其增發方案涉及的資產規模超過1200億元。其中，鹽湖鉀肥換股吸收合并鹽湖集團涉及的資產規模就高達774.8億元，中國重工的控股股東資產注入也涉及170多億元的交易規模。

兼并重組無疑將成為今年資本市場的“重頭戲”之一，無論是國家國資委還是地方國資委，都在積極推動旗下資產的證券化率，如上海近期就有多家公司停牌重組，今年預計超過160億元資產上市。

部分新股“急吼吼”

發布融資方案的上市公司中，去年以來上市的新股值得關注，盡管新股發行“超額募資”一直為市場所詬病，但仍有次新股或新股在上市不久，再次興起融資的念頭。

數據顯示，農業銀行、柘中建設、歐菲光、珠江啤酒、大連港等公司都是去年才上市的公司，上市時間多在一年以內，再融資的規模多在1億元以上，大連港IPO時融資近30億元，此次計劃發行公司債，再融25億元，主要用于調整公司債務結構，償還貸款和補充流動資金；中小板公司歐菲光則計劃發行短期融資券4億元，用于補充公司生產經營所需的流動資金及償還銀行借款，歐菲光2009年的凈利潤才5098萬元，2010年業績預增0%-5%，這樣的公司短時間內采用不同的方式進行融資，如此“急吼吼”式的融資，恐怕不得不令投資者擔憂。