交行欲發200億點心債上市銀行再融資規模已近2000億

2011年02月24日 01:42
來源：每日經濟新聞

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每經記者賀麒麟發自上海

銀監會的四大監管新工具讓商業銀行資本再度承壓，各商業銀行新一波的融資潮已洶涌而至。

2月23日，交行2011年第一次臨時股東大會批準了該行赴港發行不超過200億元人民幣債券(業界稱這類離岸人民幣債券為“點心債”)的議案。

據《每日經濟新聞》記者不完全統計，2011年以來，商業銀行已經宣布的不同方式的再融資規模已達1838億元。但縱觀各融資計劃，其融資方式多為發行債券或定向增發，因此有業內人士認為，1838億元的融資規模對A股市場影響有限。一波未平一波又起

周三(2月23日)的上海，一大早，交行的股民們陸續趕往浦東世紀大道，參加交行2011年第一次臨時股東大會。這次臨時股東大會的主要成果，是批準了該行赴港發行不超過200億元人民幣債券的議案。

根據議案，債券期限為2～5年，具體將視市場利率變化和投資者需求而定。債券利率將參考市場利率，結合發行方式確定。發行對象為香港市場機構投資者和零售投資者。募集資金的主要用途將用于發放貸款及銀行流動資金和其他一般企業用途。

此前，在A股上市半年的光大銀行啟動了H股IPO；而華夏銀行208億元的定向增發方案已獲放行。

光大銀行最新公告顯示，擬向境外投資者通過公開發行及國際配售的方式發行不超過120億股H股，其中初始發行規模為不超過105億股，授予簿記管理人超額配售權不超過15億股。如此次H股發行成功，光大銀行將成為國內第九家“A+H”上市銀行。

更頻繁的再融資方案則早在上個月就已出現。今年1月份，農業銀行、興業銀行都已提出發行次級債方案，規模分別為500億元和150億元；民生銀行也提出定向增發預案，擬發行47億股融資約215億元；而北京銀行已完成35億元的次級債發行。

中國銀行亦在1月29日發布公告稱，該行將在2012年底前在香港發行總規模不超過200億元人民幣債券。不過，根據該行官網2月21日消息顯示，該行行長在接受《新世紀周刊》專訪時表示，中行近期不需要通過資本市場補充核心資本。

至此，據《每日經濟新聞》記者不完全統計，2011年以來，商業銀行宣布的通過不同方式再融資的規模已達1838億元(其中包括北京銀行已經成功發行的35億元次級債)。但縱觀各融資計劃，其融資方式多為發行債券或定向增發，因此有業內人士認為，該1838億元的規模對A股市場影響有限。

“作為銀行方面來講，也是考慮到A股市場目前的承受能力，來做出再融資方式的選擇。”一位接近銀行的人士稱。是考未雨綢繆”還是“羊群效應”？

業內人士表示，監管層對商業銀行資本監管力度不斷加強，業界普遍認為資本充足率未來將提高，這是銀行再融資潮興起的主要原因。

申銀萬國銀行業分析師勵雅敏在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，一方面，外在原因是監管要求的不斷提高；另一方面，商業銀行自身在成長過程中消耗資本較多，資本充足率會下降。

銀監會的四大監管新工具將于近期出臺；不過，從目前公布的內容來看，銀行的資本充足率暫無“近憂”

按照銀監會此前向商業銀行征求的意見，銀監會計劃對國內商業銀行各層次資本充足率均作統一要求，即核心一級資本充足率、一級資本充足率和總的資本充足率分別為6%、8%和10%，這一要求分別高于巴塞爾協議Ⅲ的4.5%、6%和8%。

銀監會最新披露數據顯示，2010年末我國商業銀行整體加權平均資本充足率12.2%，比年初上升0.8個百分點；加權平均核心資本充足率為10.1%，比年初上升0.9個百分點。截至2010年末，281家商業銀行的資本充足率水平全部超過8%。

不過，有行業分析師對《每日經濟新聞》表示，銀行對于資本充足率一直有“遠慮”。有券商的數據顯示，上市銀行的整體加權資本充足率約為11%，加權平均核心資本充足率約為8%；這就意味著，非上市銀行(城商行等)的資本充足率水平要優于上市銀行。

“資本充足率未來的趨勢肯定是不斷提高，目前的靜態數據都符合監管要求；但若政策稍有變動，那么對資本充足率壓在紅線上的一些中小銀行肯定有影響。”華東地區一銀行分析師認為，四大監管工具雖然沒有要求大幅提高資本充足率，但銀行需要“未雨綢繆”

“畢竟審批過程還要幾個月的時間，如果到政策變動時再進行融資，就太被動了。”上述分析師進一步指出，當前銀行扎堆再融資，部分也有“羊群效應”的體現，特別是中小銀行。

此外，宏觀貨幣政策調控密集出臺，則是另一大原因。

“在央行連續上調存款準備金率的情況下，銀行需要不斷有資金流入來提高資本充足率。”深圳一分析人士認為，連續上調提高存款準備金的累積效應，傳導至銀行層面，直接體現為資金持續緊張。

“并且，差別準備金率的動用，也令不少銀行‘雪上加霜’。”上述人士表示，盡管不少銀行已選擇融資以緩解資金困難，但目前貨幣政策趨緊，銀行資金緊張的狀況將持續到今年上半年。

國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松上周在《人民日報》撰文指出，與其一味批評國內銀行再融資，不如抓緊建立對銀行資本使用效率、風險管理水平和為實體經濟服務程度更有效的評估機制，在此基礎上建立激勵相容的制度。綜合看，在估值處于歷史低位的情況下進行再融資，銀行確是迫于多方面的壓力。新聞鏈接消息稱上海銀行IPO方案已上報年內或上市每經記者賀麒麟發自上海

綜合媒體報道，來自上海金融國資國企改革發展工作會議的消息稱，目前上海銀行的上市方案已經上報監管部門，將爭取在2011年實現成功上市。

《每日經濟新聞》記者隨即連線上海銀行新聞公關處人士，該人士表示，目前對此尚不知情。

消息并稱，上海農商銀行也積極為啟動上市開展工作，如果能在3年內完成上市，屆時上海市屬金融國有企業的資產證券化率將進一步提升到85%左右。

此外，國泰君安、東方證券在完成“參一控一”整改工作后，要積極做好上市準備工作，力爭在2012年上市。

上海市金融辦主任方星海表示，按照這個進度以及按凈資產口徑測算，預計上海市屬金融國有企業的資產證券化率將從2010年底的63%左右，提升到2011年底的70%左右和2012年底的80%左右。

截至目前，已在A股上市的城商行僅3家，分別為北京銀行、寧波銀行和南京銀行。根據不完全統計，目前有近20家城商行和農商行均在籌備IPO事宜，且均將上市地瞄準主板市場。