紙價上漲：造紙股走出補漲行情 或是最后一跳

2011年02月25日 07:04
來源：東方早報 作者：早報記者 忻尚倫

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早報記者 忻尚倫

在亞太區主要股市多數下跌的環境下，A股卻成為難得的“一抹”紅色，上證指數已連續兩日收陽，昨日收報2878.60點，上漲0.56%。而造紙印刷板塊成為昨日兩市領漲的板塊之一，板塊內八成個股上漲。

這主要是和紙價上漲有關，市場人士分析，“原材料價格上漲，成本壓力上升致使紙價全面上漲。

春節后，國內主要的造紙企業大都發出漲價通知，幅度在100-200元/噸不等。“基于下游及經銷商庫存情況，我們預計漲價有望部分落實，這將為造紙產業鏈的盈利提供保證。申銀萬國分析師周海晨指出。

從動態市盈率看，目前主流造紙企業2011年的估值在12倍左右。縱向看，處于造紙板塊的歷史均值；橫向看，處于所有A股的估值洼地。

昨日開盤，造紙板塊即開始拉升，并在上午11點達到全日最高漲幅3.2%。但在下午開盤后，造紙板塊并沒有跟隨大盤同步上漲，稍許回落。至收盤，造紙板塊上漲2.26%；板塊內八成個股上漲，漲幅最高的福建南紙(600163)、岳陽紙業(600963)漲幅均超過8%；貴糖股份(000833)、青山紙業(600103)的漲幅也在5%以上。

但值得關注的是，擁有溶解漿擴張計劃的上市公司會有獨特的投資價值。東方證券分析師鄭愷指出，溶解漿是經過濾后較純凈的木漿，主要成分是纖維素，其下游需求集中在粘膠纖維的生產，而粘膠為棉花及石化產品的替代品，用于紡織品制造。“只要棉花價格持續上漲，有溶解漿擴張計劃的造紙企業就值得關注。”鄭愷稱主要目標公司有太陽紙業和岳陽紙業。

周海晨預計，造紙行業2010年的凈利潤增速將超過100%，景興紙業(002067)的凈利潤同比上漲289%；岳陽紙業、晨鳴紙業、太陽紙業、銀鴿投資也同比上漲。

不過，也有不少分析人士并不看好造紙板塊成為可持續的亮點股，“估值洼地”成為造紙板塊昨日勁升的最大推動力。甚至有分析師認為，造紙股補漲或將成為本次板塊輪動行情的“最后一跳”

華西證券分析師曹雪峰則認為，目前來看，短期A股震蕩整固的可能性更大。

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