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徐磊:3000點壓力不大 熱點切換兩難

Introduction

目前,全球及國內棉花種植面積下降導致棉花供給不足,價格大幅上揚,導致棉短絨供給下降,而國內粘膠纖維的產量穩步增長,從而拉動溶解漿的需求快速上升。漿價上漲將為造紙環節帶來好預期,有望促進紙價進一步上揚,2011年景氣度較高的紙品如白卡紙將從中受益。[網友有話]

今年國內溶解漿供需缺口達36% 3只股大有機會

近日的研究表明,中國目前的溶解漿產能難以滿足市場需求,這無疑對今年溶解漿的價格走勢形成有力支撐。依照溶解漿項目投放進度和產能大小的預期邏輯,依次推薦青山紙業、岳陽紙業;依照木漿產能受益邏輯,我們推薦晨鳴紙業。[詳情]

溶解漿景氣高漲改變造紙行業盈利預期(薦股)

分析上下游情況,預期行業激化的供需矛盾短期內難以有效化解,因此預計該“暴利”狀況在未來1-2 年內有望維持,因此決定了對市場有靈敏嗅覺且具有卓越執行力的企業將充分享受行業“暴利”時代的盛宴。[詳情]

鳳凰網調查

1.您看好造紙板塊2011年的行情嗎?
可以看好,因為人民幣升值和棉價上漲促進股價上漲;
不看好,這個板塊一直不活躍,板塊整體行情不大,個股題材可能會好一些;
不知道
2.您認為今年股市將如何走勢?
震蕩走高
沖高回落
不知道
 

造紙行業:溶解漿-解開行業盈利困局之匙

機構研報分析

>>申銀萬國:造紙行業借棉價東風 讓盈利飛一會兒

高棉價開啟木漿竹漿的高毛利時代。隨著棉價上漲帶動棉漿粕的上漲,木漿粕-木片;竹漿粕-竹片的價差明顯放大(這點與整體利潤穩定的棉漿粕產業鏈不同)。同時,我們發現溶解漿隨棉價上漲利潤波動的彈性大,竹漿粕的安全邊際高。

>>中投顧問:人民幣升值將對造紙行業形成利好題

自去年下半年以來,人民幣升值步伐加快,預計2011年人民幣升值的趨勢將會持續。人民幣升值將對我國進口依賴程度較大的相關行業形成利好,例如,航空、有色金屬、房產、造紙等行業。

>>國泰君安:超配溶解漿板塊(薦股)

未來6個月溶解漿板塊還有50%左右的上漲空間: 穩健型:太陽紙業目標價20 元;晨鳴紙業(溶解漿占比較小,但11年就能增加貢獻),目標價11元。彈性較大型:岳陽紙業,目標價15元;激進型:青山紙業目標價6元;福建南紙、石峴紙業不給目標價。

>>東方證券:紙品貿易商看漲二季度紙價 推薦3只造紙股

看好紙業股不僅僅是建立在溶解漿高盈利的預期上,更重要的是2011年紙品有一定的供需缺口,這使得造紙企業在成本抬升階段能順利轉嫁自身成本,在紙價逐月上漲的背景下,企業一、二季度盈利處于上升通道。同時,人民幣升值將降低企業采購成本。

>>廣發證券:今年國內溶解漿供需缺口達36% 3股大有機會

依照溶解漿項目投放進度和產能大小的預期邏輯,我們依次推薦青山紙業、岳陽紙業];依照木漿產能受益邏輯,我們推薦晨鳴紙業。

>>興業證券:溶解漿景氣高漲改變造紙行業盈利預期(薦股)

重點看好太陽紙業、岳陽紙業:根據調研情況,預計未來兩年年造紙主業景氣總體趨于平穩,而太陽紙業和岳陽紙業將顯著受益于溶解漿及造紙上游林漿行業景氣提升。

造紙板塊個股走勢一覽

網友有話

板塊投資系列專題全覽

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