民生銀行新融資方案獲認可 H股融資預計下半年完成

2011年03月01日 04:47
來源：上海證券報 作者：周鵬峰

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民生銀行修訂后的融資方案得到市場的認可。在昨日民生銀行高層一行與投資者進行的網絡交流會上，民生銀行高層預計，H股融資將于下半年完成，但未透露A股可轉債的發行時間表 。 。

核心資本壓力猶存？

26日，民生銀行宣布將原擬的定向增發融資方案修改為在A股發行不超過200億可轉債以及H股增發總量不超過16.5億股H股，與此同時，擬融資規模也由之前的不超過215億增加至290億左右。

雖然新方案融資規模上升，但也將使得民生銀行核心資本的補充不如前一方案來得迅速。有投資者在交流會上質疑，在監管愈趨嚴格的今年，方案改變導致核心資本不能如期快速補充是否會讓民生銀行在競爭中失利。

對此，民生銀行高層回應稱，民生銀行自2006年開始進行業務全面轉型，逐步邁出銀行發展過分依賴資本金的模式，在過去的一年民生銀行只用不到0.5%的資本消耗，推動了全行業務20%以上的發展。新案雖較原方案補充核心資本要略遜一籌，但也能滿足該行發展的需求，且從長遠看對該行發展更為有利。

新方案中不超過200億的A股可轉債有6年的轉股期，在轉股之前，可轉債并不能補充核心資本。而民生銀行2010年三季報顯示，截至2010年三季度末，該行資本充足率為10.81%；核心資本充足率為8.34%，已接近8%的監管紅線。

民生銀行高層稱，此次融資后該行資本充足率預計將達到12%左右，核心資本充足率在8.5%左右，預計兩年后資本充足率保持在10.5%左右，核心資本充足率隨著可轉債股保持穩定。民生銀行高層未在交流會上作出此次融資多少年內不需要再融資的表態。

民生銀行的“委屈”

民生銀行此次推倒重來的舉措，顯然獲得了交流會上投資者廣泛的認可。而對之前擬定的定向增發所帶來的“負面”影響，民生銀行董事長董文標看法也頗為積極。

昨日他在回答投資者提問時說：“廣泛的聽取大家意見、選擇最佳方案，這就是民生銀行的特點，我們認為這個影響不是壞，而是非常好。這充分反映民生銀行良好的治理結構。

不過，董文標也不掩飾自己的“委屈”，日前他在微博中表示，“從沒想要向大股東‘利益輸送’，也不想對資本市場造成太大沖擊，只想讓大股東承擔責任。沒想到市場不認同，真的抱歉。

被指偏向大股東，損害中小投資者利益是民生銀行定向增發方案遭遇質疑的主要原因之一。新方案公布之后，上海健特的控制人史玉柱也隨之做了表態。

“民生銀行董事會今天（26日）通過了新增資方案，我投了贊成票。新方案對民生增加核心資本也許更劃算，老股東的財務壓力大幅減弱?！本奕思瘓F董事長史玉柱在微博上稱。史玉柱原擬通過其控制的上海健特出資65億參與民生銀行定向增發。

另外，該行高層在交流會上表示，按照央行2011年的貨幣政策目標，2011年全行業新增貸款總體上略低于2010年，民生銀行計劃也將參照總體貨幣的要求進行安排。并透露，該行高商貸通”目前平均利率上浮幅度比去年有大幅度提升。

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