農行兩年內不做股本融資 擬發500億次級債

2011年03月03日 00:43
來源：21世紀經濟報道 作者：丁玉萍

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3月2日，中國農業銀行上市后的第一次股東大會審議通過了發行次級債券的議案。

根據議案，農行將于股東大會后一年內發行不超過500億元的次級債，用于補充附屬資本，提高資本充足率，債券期限不少于5年期。

“如果政策監管的環境和外部環境不發生大的變化，未來兩年內再進行股本融資的可能性比較小。”3月2日，農行董事長項俊波在股東大會現場表示。

500億充實附屬資本

作為農行IPO以來的首次股東大會，54名法人及自然人股東出席，持股比例占85.79%，農行一年內發行500億次級債補充資本金的議案順利通過。

農行此次再融資在市場預期之中。早于去年10月，農行副行長潘功勝曾表示2011年可能通過發行次級債方式補充附屬資本，7月中旬，農行剛剛完成總計達221億美元的IPO融資。

毫無疑問，農行經IPO后仍面臨資本充足壓力，因監管當局對銀行業，尤其是占據系統重要地位的大型銀行的資本充足性要求不斷提高。

自2010年起，銀監會對大型銀行的資本充足率監管指標設定為11.5%，同時按照差別化和動態監管的要求，設定了0.3%的上下浮動區間作為監管調整值，即大型銀行的資本充足率監管指標可能在11.2%—11.8%的范圍內。根據農行的規模等系統重要性特征，針對農行的監管指標可能高出11.5%，

不過，幸運的是，IPO股本融資優化了農行資本結構，核心資本占比大幅提高，因而可以選擇次級債發行的方式。

項俊波2日表示，農行的核心資本占總資本的85%以上，與同業相比較高，附屬資本相對較少。農行希望通過再融資的方式優化資本結構，提升資本回報率水平。

“農行以后將積極通過利潤留存這種內生因素來實現資本的自我補充，更重要的是，我們一直在積極推動發展方式的轉變，優化業務結構，降低資本消耗來提高資本使用效率。”項俊波表示。

截至2010年三季度末，農行的核心資本充足率高達9.75%，但資本充足率仍僅為11.38%，未達到監管要求。不過據農行透露，該行2010年底的資本充足率已經符合監管標準。

據安信證券分析師楊建海測算，如果發行500億元次級債來補充附屬資本，預計可以提升農業銀行資本充足率約0.83個百分點。

穩定縣域優勢

此外，在股東大會上，項俊波公布了2011年農行業務重點。在負債方面，繼續保持儲蓄存款的傳統競爭優勢，同時提高對公存款的市場份額；信貸業務方面，進一步加強對大客戶、重點行業、重點項目的信貸投放；加大對優勢中小企業和優質個人客戶的支持力度。同時注重調整信貸結構，大力發展低資本占用業務，提高優質客戶占比。

中間業務發展方面，繼續鞏固傳統的中間業務優勢地位，加快發展新興業務，繼續加大縣域業務投入的力度，鞏固和保持在縣域金融服務的領先地位。農行表示，今年還有一些關于縣域業務的優惠政策正落實當中。

農行還將穩步推進綜合經營，提高境外機構和國際業務的競爭力。此前不久，農行通過定向增發認購新股的方式控股嘉禾人壽保險公司51%份額，成功獲得保險牌照。

在同一場合，農行行長張云表示，2010年農行不良貸款余額、不良貸款率實現雙降，且下降狀態超出預期；風險撥備的水平大幅提升，遠遠超出招股說明書中提出的目標；撥貸比大大超出預期，超出同業水平；成本收入比下降；凈利潤增幅領先大型銀行同業，其中縣域存、貸款等業務的增速明顯高于全行平均增速。

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