陳東征：打通新三板轉板通道遏制“保薦+直投”腐敗

2011年03月08日 09:00
來源：證券時報

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全國政協委員、深交所理事長陳東征昨日接受證券時報記者采訪時表示，將考慮解決新三板公司轉板機制建立中的“200人”限制，以打通轉板通道；對創業板上市公司“保薦+直投”商業模式中可能存在的腐敗問題，有關部門也將進行制度完善。

在《證券法》中，對不特定對象發行證券、向特定對象發行證券累計超過200人的，都被定義為公開發行。而新三板掛牌企業實際屬于非上市公眾公司，因此在股份轉讓過程中，股東人數始終不能突破200人，這成為三板公司直接轉上市公司中存在的關鍵問題之一。如果能夠突破200人限制，將直接推動轉板機制的建立。對于是否會突破這一技術性障礙的問題，陳東征明確向記者表示，“肯定在考慮這個問題。如果不對200人的限制進行合理安排，那么新三板公司就無法實現轉板，轉板通道將被封死，所以這個問題必定要被解決掉。

對于記者提出的“券商保薦+直投商業模式可能帶來的腐敗問題，是否會就此加強監管”問題，陳東征反復強調：“應該、而且也一定會進行制度完善。”此前，創業板及中小板IPO發行價與市盈率居高難下，券商借“保薦+直投商模式可集保薦人、承銷商、財務顧問、股東多重身份于一身，能夠參與直投公司已參股企業的首次公開發行業務，市場對證券公司直投和保薦人突擊入股、PE腐敗等情況頗為憂慮。對于上述問題，陳東征昨日首度回應說，對創業板上市公司“保薦+直投商商業模式中可能存在的問題，弊病在哪里就要對哪里進行完善，“這一點是毫無疑問的。

陳東征昨日在接受證券時報記者采訪時還透露，目前創業板公司再融資的制度安排正在研究之中，但尚無準確的時間表，而創業板未來“準入門檻也不會放開”

此外，對于是否會針對“三高”現象進一步加強窗口指導的問題，陳東征表示，“資本市場發展的大趨勢是市場化，在目前的操作中，窗口指導對發行價格的指引已經做得較為充分。"三高"問題本身是市場形成的，的確存在機制中的不完善問題，未來也必將通過完善機制來解決"三高"問題。”