3000點(diǎn)是窗戶紙捅而不破暴露做多意圖

2011年03月09日 04:57
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 作者：張曉峰孫華

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本報(bào)記者張曉峰孫華

本周一，上證指數(shù)報(bào)收2996.21點(diǎn)；昨日，上證指數(shù)報(bào)收2999.94點(diǎn)！兩天市場(chǎng)盡管盤中觸及3000點(diǎn)關(guān)口，但最終都以毫厘之差而失之交臂。大盤這種對(duì)3000點(diǎn)關(guān)口的圍而不攻，捅而不破的走勢(shì)，引發(fā)了人們對(duì)敏感關(guān)口的迷惑：主力意圖究竟何在？后市究竟如何運(yùn)行？

兩大因素支撐三千攻堅(jiān)戰(zhàn)

自2月23日以來(lái)，隨著加息“靴子”的落地，A股市場(chǎng)走出了一波強(qiáng)勁的反彈，截至昨日反彈幅度超過(guò)5%，并且滬指已經(jīng)兵臨3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。對(duì)此，市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，通脹預(yù)期的階段性緩解和流動(dòng)性的相對(duì)充沛，成為推動(dòng)本輪超預(yù)期反彈的主要?jiǎng)恿Α?/p>

通脹預(yù)期方面。首先，統(tǒng)計(jì)局公布2011年1月份居民價(jià)格消費(fèi)指數(shù)，同比上漲4.9%，低于市場(chǎng)預(yù)期。其次，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)是8%，經(jīng)濟(jì)的軟著陸有利于緩減通脹預(yù)期；同時(shí)，截至本周一，人民幣對(duì)美元中間價(jià)為1美元對(duì)6.5651，再創(chuàng)匯改以來(lái)的歷史新高，同樣對(duì)沖通脹預(yù)期。天相投資預(yù)測(cè)2月宏觀數(shù)據(jù)稱，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，CPI小幅回落，將有利于通脹趨勢(shì)的緩解。

流動(dòng)性方面。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1月金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款達(dá)5016.47億元人民幣，環(huán)比增近25%。同時(shí)，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)16周凈投放，總額達(dá)11550億元人民幣。3月后幾周，公開(kāi)市場(chǎng)還有6450億元到期資金元需要對(duì)沖，而4月份的資金到期量也高達(dá)5060億元。

此外，繼企業(yè)年金入市比例增加10%之后，日前又有提高養(yǎng)老金入市比重的消息。有關(guān)給市場(chǎng)資金面輸送新鮮“血液”的消息不期而至，接踵而來(lái)，極大的提振當(dāng)前市場(chǎng)的持股信心。

多方依然掌控市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)

從大盤的走勢(shì)上看，昨日上證指數(shù)全天都在消化近兩個(gè)交易日累積的短線獲利盤。盤口顯示，周二盤中逢高掛單在相對(duì)高位的被動(dòng)性賣盤遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于周一收盤時(shí)，反映了多數(shù)投資者并不急于變現(xiàn)離場(chǎng)。另外，上證指數(shù)盤中兩次上攻到3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口都無(wú)功而返，指數(shù)遇阻回落沒(méi)有出現(xiàn)級(jí)別較大的調(diào)整就重新企穩(wěn)，這與大盤上周五前上攻2940點(diǎn)時(shí)的特征比較相似，側(cè)面反映了做多主力對(duì)指數(shù)的控制力強(qiáng)于空方。

湘財(cái)證券認(rèn)為，昨日上證指數(shù)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)上攻形態(tài)，對(duì)3000點(diǎn)發(fā)起攻擊，雖然指數(shù)最終沒(méi)能突破整數(shù)關(guān)口，但上證指數(shù)日K線所構(gòu)成的組合形態(tài)，已經(jīng)發(fā)出非常明確的信息：大盤將非常順利的突破該位置。按時(shí)間通道理論判斷，上證指數(shù)只要在兩個(gè)交易日內(nèi)突破3000點(diǎn)處的壓力，最晚本月下旬大盤就會(huì)運(yùn)行到3100點(diǎn)附近。

借勢(shì)震蕩達(dá)到兩個(gè)目的

昨日大盤沒(méi)有延續(xù)前日的漲勢(shì)繼續(xù)上行，而是形成窄幅縮量整理格局。細(xì)心的投資者可以從市場(chǎng)昨天的表現(xiàn)找到某些主力背后的意圖。廣州萬(wàn)隆認(rèn)為，其主要是主力要達(dá)到兩個(gè)主要目的：

首先，技術(shù)面的有效修復(fù)。由于上周五和周一大盤大漲近100點(diǎn)，并且周一收盤與5日線相隔高達(dá)近60點(diǎn)，技術(shù)面有非常強(qiáng)的修復(fù)要求，且技術(shù)指標(biāo)高位鈍化。其中，KDJ的J值當(dāng)日收盤為103，CCI為234，均存在整理的要求，經(jīng)過(guò)短時(shí)間的強(qiáng)勢(shì)整理，可以把技術(shù)面修復(fù)到位，將再度支撐股指上行。

其次，孕育新的主流熱點(diǎn)。前面兩天的大漲可以說(shuō)完全是煤炭石油的功勞，尤其是周一煤炭股集體飆升，形成了非常集中的賺錢效應(yīng)，明顯激活了市場(chǎng)人氣。但經(jīng)過(guò)大漲后，煤炭股獲利回吐明顯有休整的要求，這就需要出現(xiàn)新的主流熱點(diǎn)來(lái)接棒上漲。昨日銀行、地產(chǎn)雖有所動(dòng)作，但盤中并沒(méi)有得到市場(chǎng)的認(rèn)可，而尾盤有所異動(dòng)的有色板塊有希望接力上攻，可重點(diǎn)關(guān)注新的主流熱點(diǎn)的培育情況。

廣州萬(wàn)隆認(rèn)為，近期市場(chǎng)在成交量放大及資金凈流入不斷累加的情況下，上證指數(shù)已突破前高2944，因此后勢(shì)震蕩上升是大概率事件。

期貨走弱折射調(diào)準(zhǔn)擔(dān)憂

值得關(guān)注的是，在A股市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)整理的同時(shí)，昨日國(guó)內(nèi)商品期市全天維持弱勢(shì)，盤終全線收跌無(wú)一走高，其中，棉花、銅鋅等跌幅較深，滬膠一度觸及跌停。市場(chǎng)對(duì)此普遍解讀為，目前市場(chǎng)預(yù)期央行可能很快再次提高準(zhǔn)備金，致使投資者撤出商品市場(chǎng)。

1月金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款5016.47億元，環(huán)比增長(zhǎng)近25%，外匯占款維持高位，央行本月或繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以回收過(guò)剩流動(dòng)性。數(shù)據(jù)顯示，3月公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量為6870億元，加上國(guó)際資本持續(xù)流入，3月央行流動(dòng)性回籠壓力巨大。央行發(fā)行10億元3個(gè)月期央票，中標(biāo)收益率上升0.72個(gè)基點(diǎn)(BP)至2.6314%，但一、二級(jí)市場(chǎng)利率依然倒掛。由于央票發(fā)行困難，提高存款準(zhǔn)備金率的效果最為直接，這不僅對(duì)商品市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面沖擊，并且也將對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)短期壓力。

與此同時(shí)，隨著國(guó)際原油大漲的輸入性通脹、國(guó)際糧食價(jià)格走高，國(guó)內(nèi)民工荒帶動(dòng)工資上漲，未來(lái)幾個(gè)月，通脹壓力將回升，預(yù)計(jì)3月份CPI可能突破5%，上半年壓力仍然較大。深圳智多盈預(yù)計(jì)，在流動(dòng)性如此旺盛的情況下，再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，預(yù)計(jì)3月法定準(zhǔn)備金率面臨上調(diào)，4月份還有加息的可能。

實(shí)際上，最新消息也顯示緊縮政策顯然已經(jīng)開(kāi)始。央行公開(kāi)市場(chǎng)昨日進(jìn)行的1100億元28天期正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.5%，創(chuàng)下逾四個(gè)月來(lái)最大單日正回購(gòu)操作量。廣發(fā)證券認(rèn)為，銀行、地產(chǎn)雖然在靚麗的一季報(bào)背景下存在一定的估值修復(fù)要求，但在外匯占款、資金解凍數(shù)量急升的情況下，央票依舊地量發(fā)行，周末央行動(dòng)用貨幣工具的可能性極大，上調(diào)存準(zhǔn)或加息，銀行、地產(chǎn)首當(dāng)其沖，指標(biāo)股難當(dāng)重任，股指的回調(diào)也將難以避免，連續(xù)大漲之后宜積極調(diào)整倉(cāng)位，待調(diào)整充分后再尋找新的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

3200點(diǎn)才是一道坎

關(guān)于后市，近期A股走勢(shì)明顯強(qiáng)于外圍市場(chǎng)，這與兩會(huì)期間，利好消息的不斷出臺(tái)有關(guān)。華訊投資認(rèn)為，市場(chǎng)主力以一種高位整理的方式來(lái)消化上方套牢盤和獲利盤壓力，后期有進(jìn)一步上攻動(dòng)力，2950點(diǎn)一帶的缺口位是下方的強(qiáng)支撐位，3000點(diǎn)關(guān)口就是一層窗戶紙，真正的壓力位位于3200點(diǎn)，而前期高點(diǎn)3180—3200點(diǎn)區(qū)間所積累的眾多套牢盤必然需要連續(xù)放量才能突破，滬市量能最起碼在2000億以上。多頭基本站穩(wěn)60月線后，中期反彈時(shí)間和空間都將延續(xù)。

但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，目前以國(guó)際原油為代表的大宗商品大幅飆升，高油價(jià)必然推高企業(yè)成本，資金成本和勞動(dòng)力成本上升，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)擔(dān)加重，這些都會(huì)在企業(yè)的盈利中體現(xiàn)，加上國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期仍沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的緩解，因此感覺(jué)市場(chǎng)只會(huì)有結(jié)構(gòu)性行情，不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性的大漲行情，3000點(diǎn)能否最終有效突破，仍需要進(jìn)一步的觀察。

在具體操作方面，世基投資認(rèn)為，首先，保障房建設(shè)背景下的建材行業(yè)。“十二五”期間規(guī)劃建設(shè)3600萬(wàn)套保障房，意味著水泥需求量約4.32億噸。同時(shí)，保障房的大量開(kāi)工建設(shè)，還將給陶瓷、涂料、地板、五金、家具、燈飾等整個(gè)家裝行業(yè)帶來(lái)巨大的消費(fèi)市場(chǎng)。近期的水泥股持續(xù)上漲已經(jīng)是一個(gè)信號(hào)，未來(lái)其它行業(yè)股都有可能會(huì)活躍起來(lái)。其次，“兩會(huì)”關(guān)注的化肥板塊。

農(nóng)業(yè)問(wèn)題歷來(lái)都是兩會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。加之目前全球糧食價(jià)格連續(xù)8月上漲創(chuàng)2008年新高，棉花與白糖價(jià)格也繼續(xù)保持上漲，農(nóng)業(yè)相關(guān)板塊必然受到資金的關(guān)注。化肥被譽(yù)為“糧食的糧食”，因此當(dāng)糧食價(jià)格一飛沖天后，其上游化肥價(jià)格自然也會(huì)水漲船高。事實(shí)上，國(guó)際油價(jià)近期的大幅上漲，也助推了化肥價(jià)格的進(jìn)一步上漲。加上季節(jié)性因素，目前可能正值較好投資機(jī)時(shí)。