上半年或現(xiàn)CPI峰值 內(nèi)需放緩苗頭需注意

2011年03月12日 01:00
來源：證券時報 作者：巖雪

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證券時報記者 巖雪

昨日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲4.9%，和上月漲幅相當；工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)漲幅為7.2%，創(chuàng)下近29個月最高位，此前高點為2008年9月的9.1%。接受證券時報記者采訪的專家表示，今年上半年通脹壓力仍然很大。

國家信息中心經(jīng)濟預測部首席經(jīng)濟學家祝寶良表示，CPI的同比上漲幅度比預期高，環(huán)比上漲1.2%也高于預期，PPI的漲幅達7.2%也這都顯示出通脹的壓力較大。中國國際經(jīng)濟交流中心研究員張永軍也認為，市場原來以為2月份的物價會有所回落，但從數(shù)據(jù)來看并非如此，且近期國際油價上漲，未來通脹壓力依然很大。

中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍認為，最新的CPI和PPI數(shù)據(jù)顯示出價格上升的壓力仍然較大，特別是在2月份采取緊縮的貨幣政策情況下，這兩個數(shù)據(jù)并沒有出現(xiàn)下降。

對于今年CPI的走勢，祝寶良表示，今年價格總水平將相對溫和，峰值有望在上半年出現(xiàn)，主要是綜合考慮翹尾因素和新漲價因素。

溫家寶總理在今年政府工作報告中指出，今年CPI漲幅目標控制在4%左右，并稱保持物價水平穩(wěn)定是今年中國經(jīng)濟工作的重要內(nèi)容。另外，日前3個月央票發(fā)行收益率上升，引燃對3月份再次上調(diào)存款準備金率的預期。再加上2月份超出預期的CPI和PPI增速，令市場緊縮預期進一步升溫。

對此，專家表示，要治理通脹這一頑疾，單一貨幣政策工具顯然已經(jīng)“藥力不夠”，需要綜合運用多種貨幣政策工具。祝寶良認為，在通脹壓力下，加息還是可能出現(xiàn)；但是否上調(diào)準備金率，主要看流動性是否合理。

申銀萬國首席宏觀經(jīng)濟分析師李慧勇表示，從現(xiàn)狀來看，經(jīng)濟增長仍然不錯，通脹維持高位，輸入型通脹壓力加大，在這種情況下，控制通脹仍是當前主要任務。

此外，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，1—2月社會消費品零售總額同比增長15.8%，低于過去一年平均18%左右的增速。

對此，張永軍表示，消費品零售總額漲幅明顯放緩，估計與車市、樓市消費放慢有關(guān)，若剔除物價因素，漲幅則更低，內(nèi)需放緩的苗頭需要注意。由于貨幣政策主要關(guān)注物價走勢，在沒有明顯回落前，無論加息或上調(diào)存款準備金率的可能性都很大。

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