CPI憂慮消減

2011年03月12日 03:16
來源：中國證券報 作者：曉旦

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- 財經觀象臺

□曉旦

本周，2月宏觀經濟數據相繼公布，我國出現73億美元貿易逆差，CPI同比增幅4.9%。

應當看到，2月進出口貿易出現逆差并不是“壞消息”。眼下，盡管人們對CPI的憂慮還在，但程度卻在消減。3月CPI增長或更接近今年4%的通脹目標。

10日公布的2月進出口貿易逆差數據，被證券市場解讀為“壞消息”。A股市場大幅收低，亞洲股市連帶受挫，以至于美國市場的悲觀情緒也被加深。

盡管市場暫時不愿接受我國的貿易逆差，但從經濟發展愿景看，貿易平衡對我國經濟是有利的。當下，人民幣匯率是焦點問題之一，在比值的爭拗中，貿易平衡程度是衡量幣值高低的一把標尺。2008年我國貿易順差達2981億美元，占GDP的6.9%，這是一個峰值。此后，我國的貿易平衡就在回歸常態之中。具體到今年2月的貿易逆差，則既有季節性因素，又有“擴大內需”政策使然。

從前兩個月數據看，我國出口2474.7億美元，增長21.3%；進口2483.6億美元，增長36%。這樣的數據實在不能看作是經濟發展過程中的“壞消息”

再看CPI，此前相關人士早有吹風，數據甫出市場并不意外。

2011年的CPI數據一度被人們過度擔憂，但現在這一憂慮程度正在消減。

一憂食品價格過快上升。2月上旬受春節影響，食品價格曾明顯上漲。但2月中旬開始，除大米、面粉外，其它食品價格有所回落，有些地區“賣菜難”的現象再現。食品價格的近憂已非迫在眉睫。

二憂國際大宗商品價格上漲帶來輸入型通脹壓力。當大家把目光集中在由北非亂局引發的石油價格上漲時，其他大宗商品價格卻走出向下趨勢，這既有有色金屬、能源化工產品，也有農產品。3月PPI環比漲幅或明顯減緩，這又將減緩CPI一層上漲壓力。

三憂非食品價格持續上漲。其中一方面來自PPI，另一方面來自勞動力成本提升。而這些因素對CPI的沖擊均呈減弱趨勢。

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