前2月新開工投資增速創近年新低

2011年03月12日 03:25
來源：中國證券報作者：韓曉東汪珺

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國家統計局11日公布的數據顯示，2月份居民消費價格(CPI)同比上漲4.9%，環比上漲1.2%，繼續顯現一定的通貨膨脹壓力。實體經濟指標數據漲跌互現。前2月，工業增加值、固定資產投資增速與去年底相比有所加快，消費品零售增速與去年底相比有所下降。新開工項目計劃總投資同比下降23.6%，創近年新低。國家統計局新聞發言人盛來運認為，其具體原因是否與季節以及宏觀經濟、金融政策有關，目前還有待觀察。

物價上漲壓力猶存

2月份CPI同比上漲4.9%。其中，食品價格上漲11%，居住價格上漲6.1%，成為推高當月物價的兩個最重要因素。分析人士指出，3月份翹尾因素對CPI影響將大為增強，在該因素帶動下，3月份CPI漲幅很可能再度突破5%。

工業生產者出廠價格(PPI)方面，2月份同比上漲7.2%，創下自2008年9月以來新高。

中金公司發布的研究報告認為，根據以往經驗，3月份CPI環比可能有所下降，但由于翹尾因素影響較大，通脹同比漲幅小幅反彈超過5%的可能性較大。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，目前通脹壓力還是比較大，這主要是兩方面因素造成的。首先是食品價格漲幅再創新高，2月份同比上漲11%，漲幅比上個月繼續加快。其次是輸入型通脹壓力加大，受國際大宗商品價格上漲影響，2月PPI創下近年新高。李慧勇說：“但從另一方面看，CPI漲幅從去年底以來一直在5%左右徘徊，沒有明顯加速趨勢。這說明通脹失控風險較小，物價上漲情況逐漸得到控制。

部分內需指標回落

與物價走勢相比，當前經濟運行總體較為平穩，但有部分內需指標出現較為明顯的下滑。數據顯示，前2月固定資產投資同比增長24.9%，然而新開工項目計劃總投資同比下降23.6%，形成較為明顯的反差，去年同期新開工計劃總投資增幅為42.7%。

李慧勇認為，投資增速和施工項目計劃總投資關系緊密，但和新開工項目計劃總投資關系不大。從房地產投資來看，1到2月房地產開發投資同比增長35.2%，說明近期宏觀調控影響到銷售情況，但還沒有影響到固定投資。

中信建投發布的研究報告認為，近期房地產投資增速回升明顯。考慮到去年同期房地產投資增速已高于城鎮固定資產投資增速，這表明當前投資放緩風險有所弱化。

國家統計局數據顯示，1到2月社會消費品零售總額同比增長15.8%，比去年12月回落3.3個百分點。國家行政學院決策咨詢部研究員王小廣認為，這說明經濟增長內生動力還有待培育。當前房地產和汽車兩大產業的消費有所降溫，這將牽動一系列相關產業如家裝業、旅游業等的消費回落。目前我國出口增速仍然較快，未來如果出口和消費增速同時放緩，需求增長可能出現下滑。