杠桿最高300倍地下炒金十賭九輸

2011年03月16日 02:31
來源：第一財經日報

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汪睛波

國內現有的黃金現貨遞延交易、黃金期貨、紙黃金等投資渠道已逐漸成熟，但仍有不少投資者甘愿冒著政策風險參與不合規的地下外盤交易。盡管他們十賭九輸，但交易商提供的高杠桿操作和所謂低費率還是吸引了大量懵懂的炒金者。這些地下炒金公司，有一些還立起了正規“牌坊”，力求在硬件設施、網站、交易軟件、營銷、服務方面向“品牌”和所大公司”靠攏，難怪一些新近入市的投資者被忽悠得暈頭轉向。

山寨公司“傍品牌”

《第一財經日報》記者曾經在浦東某家地下金公司的附近看到，這里匯集了多家商業銀行的營業網點。可能因為雙休日的緣故，這些網點看起來比較冷清，但隔壁的這家“黃金投資公司”竟然門庭若市，幾個西裝筆挺的年輕人在門外散發著傳單。據其中一位稱，該公司邀請了香港知名黃金投資大師來現場授課。

樓內一個大型開放式辦公室內，墻壁和辦公桌上擺滿了電腦，顯示著近來紐約金和上海期、現黃金的走勢。走廊的一端還有電子眼，公司里的玻璃門都要門禁卡才能進入，公司員工全部統一著裝，還帶著公司的LOGO。你仿佛不在一個地下金公司，卻像是在一家大型券商的公司里。

該公司還請來香港“大師”和本地“大師”依次和大家見面。他們說，美盤金交易的保證金非常低。以國內期、現兩市黃金市場的保證金水平看，一般都是在15%左右，而該公司提供的美盤期金的交易杠桿高達50倍，即2%的保證金水平。“你只要交很少一部分錢，就能做全額的交易，資金使用效率大大提高。”“大師”反復強調。

杠桿高錢難賺

2%的錢能炒100%的黃金，這樣就能賺錢了嗎？很多上鉤的投資者換回的是嚴重的虧損。

投資者張先生稱，當時經朋友介紹去上海的某家代理美盤黃金交易的投資公司開戶，并很快投入實戰，最初買入了兩手美盤金，50倍的杠桿。

很不幸，當時國際金價正處在從1000美元/盎司的巔峰向下回落的階段，由于缺乏專業指導，張先生的這筆單子很快就虧了錢。美盤黃金每手合約規模高達100盎司，相當于3.1千克的黃金，按照當時的美元牌價和950美元/盎司左右的金價，兩手黃金共占用其保證金26000元人民幣。某日，開戶公司突然通知他說，夜間金價行情突變，他的買單虧了，先前表現還算溫柔的美盤金價突然隔夜出現了30多美元的跳水，由于交易軟件帶有穿倉保護的功能，該筆買單被強行平倉，平倉后的賬上資金已經所剩無幾。

另一位曾嘗試地下外盤黃金交易的投資者甚至表示，50倍杠桿在地下金的交易中尚屬低杠桿，許多地下的投資公司為客戶提供的杠桿往往高達100~300倍，目前較為流行的一種杠桿也高達66倍。

他還說，和傳聞不同，這種地下金的手續費都非常高，有些交易一手操作的費用高達100美元，其中70%還返給“居間人”，高昂的交易成本讓客戶盈利難上加難，微弱的波動根本無法賺到錢。高手續費讓客戶在盈利時不得不快速平倉以保全收益，而在虧損時又有所不甘，還冀望于行情的反彈。一位境外黃金交易代理公司的負責人也坦承，“很多客戶經常在出現兩三百美元收益的時候盡快止盈，而止損的時候卻有可能已經虧了七八百美元。

資金安全難保障

除了杠桿過高帶來的高風險外，地下金交易最大的問題還在于客戶得不到有效的專業輔導，所謂的交易建議往往是以騙取手續費為目的。即使客戶避免使用高頻交易，其資金安全也得不到保障，一些不正規的地下金公司甚至可能一夜之間“人間蒸發”。此外，“代客理財”的花招也層出不窮，很多地下金公司還打出了“為沒時間親自操作的人士服務”的招牌來攬客。

“有些時候，可能幾個人隨便租個房子，做個外盤黃金交易的代理，都可以成立一個投資公司，一旦他們‘代客’交易出現虧損，就沒有任何明確的法規來幫助投資者挽回損失。”高賽爾金銀貴金屬分析師王宗欣表示。

專家表示，很多人對合規的黃金交易缺乏認識，總想在這個灰色領域試試運氣。有些投資者還說，地下美盤黃金交易時間是一周五天，一天24小時，自由度非常大。

但實際上，上海黃金交易所已經決定，從今年4月下旬開始，將該所的現貨黃金夜盤交易延長到凌晨3:30，屆時將比美盤場內黃金的收盤更晚。且目前國內現貨黃金的交易已經可以達到凌晨2:30，可以保證投資者在外盤最活躍的時期和國際市場同步。