日本三大災難牽動世界“神經”

2011年03月16日 04:18
來源：金融投資報

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本報記者 楊成萬

昨日，是日本大地震后的第四天，全球股市作出了充分反應，其中日本股指收盤時大跌逾10%，中國A股市場盡管收盤時跌幅收窄至1.41%，但盤中一度跌至2850點。

那么，日本地震、海嘯、核輻射等三大災難對全球經濟及資本市場的影響有多大？對此，接受本報記者采訪的有關專家發表了自己的意見。

左小蕾：影響主要在于中日貿易

中國銀河證券首席經濟學家左小蕾說，日本發生了這么嚴重的自然災害，經濟肯定遭受重大損失。

“但如果僅僅從GDP來看，并沒有因此發生變化。”左小蕾說，因為這些GDP早已計算進去了。不過，僅看GDP沒有什么意義，還得結合存量資產與增量資產來看，從存量資產角度看，由于災難發生初期，電力、鐵路、公路設施受損，生產受限甚至處于停產狀態，這不是損失是什么？”

不過，在左小蕾看來，從中期看，將使增量資產增加，GDP還會有一個大的增長幅度。

在談到日本地震對全球經濟的影響時，左小蕾認為要結合日本經濟對外相關度來考察。日本作為全球第三大經濟體，對外依存度較高，進出口占本國GDP的比重較大，如果消費需求下降，必然減少對外的進口量。

“至于對中國經濟的影響，主要表現在與日本的進出口業務方面。”左小蕾說，但不清楚中國的進出口貿易中有多少來自日本，又有多少出口到日本。“現在不少人說鋼材行業會受益日本地震災后重建，但這需要觀察后才能下結論。

左小蕾坦言，目前出現的一些經濟現象，無法解釋。如日本地震后，日本央行緊急注資18萬億日元，按理說，作為日本本幣的日元會下跌，但卻是上漲，目前的金融市場不按“游戲規則”出牌，國際金融市場處于無序狀態。因此，日本地震后海嘯、核泄漏三大災難對包括中國在內的全球資本市場的負面影響尚待觀察。

郭田勇：日本央行注資有利市場

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇說，就日本國內來說，此次強震、海嘯、核輻射對其經濟和社會生活的影響不亞于全球金融危機所產生的影響。

郭田勇認為，日本經濟對外依存度較高，其電子、汽車出口量大，同時，進口的東西也較多，因此，日本強震短期對全球經濟都是負面影響，無論是進口，還是出口還會下降。國際大宗商品價格都會受此影響而下跌。但從中長期來看，有負面、也有正面影響。

在郭田勇看來，日本央行注資18萬億日元的流動性在于穩定市場對地震后經濟及金融市場的恐慌情緒，防止股票市場崩盤，因此是完全必要的。但這筆巨額流動性不可能長期停留在市場上，渡過危險期后會回收回去的。

“日本央行注資，客觀上也有利于股市企穩。”郭田勇告訴記者，雖然這些流動性是注入到實體經濟中去的，而不是針對股市的，但整個市場的流動性提高了，同樣有利于股市的運行，或對市場預期趨好。或有部分資金“曲線”流入股票市場。

至于對中國資本市場的影響，郭田勇認為，日本地震只是其中的影響因素之一，而主要因素則是國內因素，如“兩會”閉幕后，維穩行情如何演繹，通脹形勢及央行對貨幣政策工具的使用等。

許維鴻：短期偏負面中期待觀察

“現在看來，日本因地震、海嘯引發的核輻射，比地震本身的震撼力要大得多。”國都證券研發中心總經理許維鴻說，如此巨災，生產、消費、出口方面都會給日本帶來負面影響。工廠停工、鐵路停運等必然拉低GDP。

許維鴻說，從中長期來看，對日本國內的GDP會有一個比較大的增長。因為日本的固定資產、基金設施建設高峰期早已過去，平時的投資在GDP中的占比不大。

“對全球經濟的影響可能較大，舉個例子，日本東部種植的農作物因遭受核輻射而無法食用，海鮮產品也如此。”許維鴻因此認為，有些影響要在今后才能體現出來。

在談到日本央行注資18萬億流動性的影響時，許維鴻說，在日本國內不會引發通脹，因為日本利率對資金的增減不敏感，對國際資本市場也不會帶來太大影響。因為日元不像美元那樣承擔國際貨幣功能，因而對全球資本市場影響有限，昨日A股市場僅下跌1.41%，應在市場預期之內。

許維鴻說，日本大地震后，短期內還會引發全球股市下跌，但隨著事件的漸行漸遠，跌幅也將趨于緩和，而中長期則有一些負面影響。如災后重建需要的鋼結構等產品，只是日本是否愿從中國進口，還是一個未知數。

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