“藝術品股票”已成“金融衍生品”

2011年03月23日 07:54
來源：北京青年報作者：張天蔚

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近日，一種被稱為“藝術品份額交易”的新生事物，出現在天津文化藝術品交易所(以下簡稱“文交所” )。這間“文交所”首創并專事藝術品的“份額交易”的即將價值相對較大的藝術品按一定估值拆分為若干份額后，向公眾出售其中部分份額，并允許在“文交所”對所持份額進行二次交易。由此，該藝術品不僅具有最初的估值，而且會因“份額交在二次交易中的價格漲跌而產生即時的“市值”，其份額持有者也可以通過低吸高拋的方式，在二次交易過程中套利。由此，一件藝術品，如一幅畫、一尊雕塑、一件古董，便基本具備了一支股票的主要特征，于是有人把“藝術品份額交易”中的價份額交易簡稱為“藝術品股票”，也就毫不奇怪。

不知是出于對藝術品的熱愛，抑或對于投資套利的渴望，“藝術品股票”上市伊始，便受到投資客的熱烈追捧，有報道稱，首批“上市伊的兩支“藝術品股票”——水墨畫《黃河咆嘯》和《燕塞秋》均大幅暴漲，原始發行價1元的“份額”，暴漲至每份17元。而這兩幅出自生前名氣有限的畫家的作品，其“市值”飆升至近億元，遠遠超過許多已故一線大師作品的拍賣價格。如果說借助“藝術無價”的說辭，這兩幅畫未來的價格走向，還有理論上的想象空間，但參照藝術品評估機構對這兩幅作品分別不過千萬的估價，和同一畫家此前每幅數百萬元的拍賣紀錄，這兩幅作品市值中的水分和泡沫，已經毋庸置疑。

至此，新興的“藝術品份額交易”不僅具備了股票的主要特征，而且更具備了中國股市的重要特征，那就是投機心理遠大過投資需求，以致股市運作過程充斥著賭博似的投機氛圍。而且和其他所有賭博一樣，有試圖靠運氣以小搏大的小民，就必然有靠坐莊洗籌斂財的莊家。日前，天津“文交所”已經以價格異常波動為由，將上述兩支“藝術股票”停牌，并對兩個被認為存在異常交易行為的賬戶予以警告，就是對可能存在“老千”發出的預警。

事實上，自從“藝術品份額交易”的概念提出之始，這種圍繞藝術品而進行的交易行為，就已經完全與藝術無關。此前在各種收藏、拍賣行為中還大致兼具藝術與商品雙重價值的藝術品，至此已經完全蛻變為單純的金融工具或金融符號。它在整個交易行為中的作用，不過是在擊鼓傳花的過程中，被不斷賦予新的價格，以誘惑下一棒出于同樣的投機心理而急切接手。而那些自稱在投資藝術品的投機客們，則除了盯住由價格漲落畫出的“圖形”之外，可能從來沒打算看一眼那幅畫作。在這樣一個赤裸裸的投機市場上，藝術品本該具有的藝術價值被扭曲倒還在其次，要命的是那些對藝術一竅不通、對金融一知半解的小投資客們，很可能在這個昂貴的游戲中被洗凈了身家。

在當下流動性過剩，且暫時看不到緩和趨勢的背景下，過量的資金確實需要新的投資渠道和新的金融工具，“藝術品股票”也算投其所好、應時而出的創新。但這種本質上形似傳銷的創新，從誕生之日起就預埋了巨大的風險，且無論對藝術事業的繁榮、對金融市場的健康發展，都沒有可以預見的好處。對這樣的所謂創新，政府相關機構不可坐視不管，而監管的思路則可以有一堵、一疏兩個不同的方向。

所謂堵，便是徹底禁止此類“份額交易”的進行，凡屬藝術品，均只能以單件作品為最小交易單位，以此維持藝術品交易的進入門檻，減少交易風險對一般百姓的沖擊；所謂疏，則是在加強監管、杜絕黑幕的前提下，盡快加大可供交易的藝術品數量，以增加供給的方式，平衡供求、平抑價格，已達到稀釋風險的目的。

對于小門小戶的投資客而言，或許可以在擊鼓傳花的游戲中暫時獲利，但必須意識到此類交易的巨大泡沫和風險，以千萬倍的小心提防著別被人卷走了鋪蓋。