多行業十二五發展目標浮出水面 深挖規劃受益股(2)

2011年03月25日 08:57
來源：中國證券網 作者：張歡 周?

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物流學會副會長： “十二五” 物流業面臨行業整合

雖然物流業被列入國務院十大行業振興規劃，但具體細則至今仍未出，物流企業對細則有何期待？隨著“十二五”規劃的發布，又將會對物流行業產生何種影響？就此，《證券日報》記者采訪了中遠物流的總經理葉偉龍先生，其同時還擔任中國物流學會副會長一職。

最期待減稅

《證券日報》：金融危機期間的2009年，國務院在制定十大行業振興規劃時，物流業也在名單之列，但至今振興規劃的實施細則遲遲沒有出臺，而隨著“十二五”規劃的發布，有關物流業的振興規劃細則又開始被關注。您個人怎么看物流業的振興規劃細則？

葉偉龍：我們很期待物流業振興規劃的實施細則，不能說危機過去了，但最困難的時間過去了，然而我們最期待的稅基調整還是沒有實施。因為涉及的部門太多，國家正在積極研究實施細則，并且將來可能是以多個專項規劃的形式很快出臺。據說只在去年7月份出臺了專項的《農產品(行情，資訊)冷鏈物流發展規劃》，但我們發現這個和我們也沒有多大的關系。

《證券日報》：您對于實施細則中最為期待的是什么？

葉偉龍：對于我們企業而言，最大的期待還是稅率調整。因為綜合現代物流業務包括了倉儲和運輸業務，現在倉儲業營業稅是5%，運輸業卻是3%，我們期待倉儲業可以和運輸業的營業稅率持平。甚至于，如果國家加大支持力度，只交所得稅，不交營業稅了，也是可以的。

“十二五”關注

內需和行業整合

《證券日報》：今年是“十二五”的開局年，中遠物流會有什么目標？

葉偉龍：我們近五年的計劃就是要在鎖定業務方向的同時，做強為主，一層含義是為客戶提供供應鏈解決問題的方案要提升，另外就是要做中國最具盈利能力的現代物流企業。

《證券日報》：您認為“十二五”規劃對物流行業將會產生什么影響？

葉偉龍：“十二五”規劃就國民經濟的三駕馬車更多的是要關注內需的增長，經過我們認真的研究，擴大內需對物流企業意味著什么？我們歸納為兩條，一個是生長型內需的擴大，一個是消費型內需的增長。生長型內需增長對沿海和鐵路運輸需求將會更大，比如集中在資源性領域的，礦石、鋼材等。而消費型需求的擴大則對物流業的倉儲和公路運輸企業帶來很大影響。但這些都不是中遠物流的重點，我們最終確定利用現有平臺為家用電器和電子產品的網購，和食品級化工品的物流提供配套服務，我們始終沒有離開自己的細分市場。

現在我們在家電和電子產品的網購中是什么角色呢？我們已經和淘寶網簽訂協議，為它的網上電器商城提供配套物流服務，目前已經在全國十個城市提供服務。如果你在青島買電器，我們的網絡上都有同步顯示，分為當日達、次日達和定日達。

《證券日報》：除了關注內需的增長外，對于物流行業而言，還有別的關鍵詞么？

葉偉龍：行業整合！此前外界有一個說法，中國有73萬家物流公司，世界最多，但是這些所謂的企業很可能多是買兩輛汽車就叫物流公司形式的，真正的物流公司應該在6萬-7萬家。不過面對這么多市場主體，中國官方卻并沒有一個專門的分管部門，只有靠市場去淘汰。因此，物流行業的行業整合也是“十二五”規劃的看點。(證券日報)

愛建證券：2011年啤酒消費旺季即將來臨，啤酒公司經營業績環比將大幅度增長

投資要點：

●我國啤酒月度產量呈現有規律的季節性周期波動，每年夏季是啤酒消費旺季，2011 年啤酒消費旺季即將來臨，啤酒公司經營業績環比將逐月大幅度增長。

●我國啤酒主要生產和消費地區位于東部地區，龍頭啤酒上市公司也主要分布在東部地區，西部地區除四川省外，啤酒生產和消費量在國內所占份額低。

●過去五年，青島啤酒、燕京啤酒和惠泉啤酒營業收入持續穩定增長，營業利潤增長幅度超過營業收入增長幅度，說明盈利能力大幅度增強。

●2010 年，燕京啤酒的啤酒銷售量503 萬千升，同比增長7.71%，占當年國內啤酒總產量11.22%，營業利潤等經營業績指標增長約20%，2011 年，公司計劃啤酒銷量增長10%以上，經營業績兩位數以上增長。

●2010年，惠泉啤酒的啤酒銷售量40萬噸，同比下降24%左右，營業利潤等經營業績指標下降了約30%，下降的主要原因是市場營銷和產品結構存在問題。2011年公司爭取啤酒銷售量44萬噸以上，實現營業收入10億元，費用成本率限定為約為90%。

●生產啤酒的主要原料大麥價格穩定有利于啤酒公司生產經營活動持續穩定發展。

●啤酒花、重慶啤酒、蘭州黃河和西藏發展與全球啤酒巨頭嘉士伯都有股權關系，股權的變動可能導致股票價格大幅度波動。另外，西藏發展和啤酒花由于涉足有色金屬礦勘探和開采行業股票價格大幅度波動。

●給予啤酒行業“強于大市”評級。

華泰聯合：糖酒會助推白酒上漲，推薦老窖、古井、五糧液

上周食品飲料指數略有上漲，走勢好于大盤。上周由于受到日本地震的負面

影響，大盤略有下降。而食品飲料行業指數在一季報業績向好及行業產銷量穩定增長，業績增長穩定的推動下實現上漲，漲幅為1.1%。我們認為目前推動食品飲料行業上漲的因素：業績增長穩定及低估值仍然存在。我們預計本周在糖酒會召開的事件性因素的影響下，食品飲料板塊特別是白酒板塊將實現上漲。

糖酒會召開將助推本周白酒上漲。一年一度的春季糖酒會即將于本周在成都

舉行。屆時全國的著名白酒企業及經銷商都會聚集在成都分享2010 年的銷售成果及經驗，商討2011 年的銷售目標及計劃，簽訂新一年的產品供銷合同。由于白酒行業及重點公司在2010 年下半年到2011 年春節期間實現了較好的銷售增長和業績，糖酒會將進一步的公布白酒行業銷售和業績的利好信息，同時從歷史的股價角度看在食品飲料行業基本面穩定向好的情況下，糖酒會召開期間行業指數基本都會出現上漲，我們預計下周糖酒會召開將推動白酒板塊上漲，建議投資者關注。

“瘦肉精”事件凸顯食品安全問題重要性，食品類龍頭股價短期受壓，但長

期仍看好。本周食品類行業爆出又一食品安全問題：河南部分地區的養殖戶在生豬飼料中添加對人體有害的瘦肉精，上市公司雙匯發展的母公司雙匯集團的子公司濟源雙匯也牽涉其中。我們認為雙匯的品牌及股價在短期內會受到該事件的影響受壓，但我們也發現雙匯公司也在積極的通過處理事件相關責任人，檢測各地雙匯產品并發布合格公告等行動盡量減少事件的負面影響，未來公司股價將逐步回升。同時未來消費者對食品安全的要求進一步上升，而會更加青睞有一定產品質量和安全保障的行業龍頭，我們繼續推薦乳品行業龍頭企業伊利股份。

本周重點公司推薦順序：瀘州老窖、古井貢酒、貴州茅臺、伊利股份。本周我們看好糖酒會召開助推白酒板塊上漲，重點推薦1 季報業績增速較快的瀘州老窖和古井貢酒；糖酒會期間有提價可能，估值偏低的五糧液；另一方面長期看好食品安全風險較低的乳品行業龍頭伊利股份。

風險提示：經濟增長低于預期，無法預料的食品安全風險

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