倒霉的VC界“女殺手”：今日投資三陷尷尬境地(2)

2011年03月31日 07:23
來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：張欣培

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風(fēng)投栽倒夫妻店？

一系列的夫妻爭(zhēng)產(chǎn)案，為風(fēng)投界敲響了警鐘。更有PE業(yè)界人士在微博上戲稱，以后VC/PE投資項(xiàng)目應(yīng)該把夫妻關(guān)系當(dāng)作考量因素之一，并在投資協(xié)議中要求，所投公司創(chuàng)始人結(jié)婚或者離婚必須經(jīng)過(guò)董事會(huì)，尤其是優(yōu)先股東的同意，這被業(yè)界戲稱為“土豆條款”

事實(shí)上，夫妻配合成功的案例不在少數(shù)。如當(dāng)當(dāng)網(wǎng)夫妻檔俞渝與李國(guó)慶，攜手推動(dòng)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)成功登陸紐交所。而在李國(guó)慶大罵投行時(shí)，俞渝卻設(shè)宴款待投行，化解矛盾。再如國(guó)美電器黃光裕與杜鵑，“患難夫妻”始終聯(lián)手爭(zhēng)取國(guó)美控制權(quán)。

盡管如此，錯(cuò)綜復(fù)雜的家庭關(guān)系潛在的危機(jī)仍值得重視。鴻盈資本副總裁于贊文舉例說(shuō)，在傳媒大亨默多克與妻子鄧文迪的婚約中，雙方對(duì)企業(yè)的影響權(quán)利做了明確限制。“作為董事會(huì)主席，投資自然會(huì)受到另一半的影響，因此夫妻關(guān)系當(dāng)然會(huì)成為考慮的因素。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，此事件在行業(yè)內(nèi)并未引起影響。話題作為消遣之余，風(fēng)投們更為關(guān)注的是有潛力的行業(yè)與企業(yè)。“無(wú)法考量夫妻關(guān)系對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。我們更關(guān)注的是企業(yè)自身的發(fā)展。并且夫妻破裂的比率遠(yuǎn)低于合伙人之間分裂的比例。”國(guó)內(nèi)一位著名資本合伙人說(shuō)。

實(shí)際上，即使創(chuàng)業(yè)夫妻關(guān)系破裂，其對(duì)風(fēng)投的影響也遠(yuǎn)沒(méi)想象中的嚴(yán)重。現(xiàn)實(shí)中存在著諸多比夫妻鬧離婚更糟糕的情況，如收益市場(chǎng)突然消失。只要?jiǎng)?chuàng)始人與投資人有共同的目標(biāo)，其他外在不利因素對(duì)企業(yè)的發(fā)展都是有限的，對(duì)風(fēng)投的影響也是細(xì)微的。

然而，一個(gè)不可避免的問(wèn)題是，當(dāng)創(chuàng)業(yè)夫妻果真發(fā)生分裂時(shí)，風(fēng)投到底站在哪一邊？是道德還是利益？有投行人士稱，當(dāng)內(nèi)部紛爭(zhēng)難以調(diào)和時(shí)，風(fēng)投機(jī)構(gòu)會(huì)有傾向性地站在一方，至于如何選擇，不是憑交情，而是看能力。至于所扶植對(duì)象的道德，對(duì)于風(fēng)投機(jī)構(gòu)而言，可以忽略不計(jì)。

多名風(fēng)投人士也認(rèn)為，他們更傾向于選擇對(duì)企業(yè)發(fā)展有利的一方。只有這樣，才能給企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。“當(dāng)公司有矛盾時(shí)，一定要從公司發(fā)展的角度思考問(wèn)題。至于道德方面，要分為公德與私德。公德是指，公司要對(duì)客戶員工股東負(fù)責(zé)。私德是指?jìng)€(gè)人問(wèn)題。如果因?yàn)樗降露绊懝镜氖虑椋@本身就是一種不道德。”上述合伙人說(shuō)。

土豆網(wǎng)與趕集網(wǎng)的離婚風(fēng)波，可能影響上市進(jìn)程，但尚未對(duì)今日資本造成影響。真功夫的家族權(quán)利之爭(zhēng)，才是真正讓今日資本頭疼的問(wèn)題。

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