基金年報(bào)出爐 “按圖索驥”尋覓投基攻守策略

2011年04月01日 02:57
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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近日基金公司2010年報(bào)披露完畢。在去年反復(fù)震蕩的市場(chǎng)背景下，基金在一定程度上證明了自身專業(yè)的“賺錢能力”。然而眾口難調(diào)，面對(duì)今年依舊混沌的行情走勢(shì)，普通投資者該如何從基金年報(bào)中挖掘有價(jià)值的信息，量身打造適合自己的基金投資策略呢？

⊙記者 丁寧 ○編輯 金蘋(píng)蘋(píng)

成績(jī)單有“含金量”

根據(jù)天相投顧對(duì)60家基金管理公司旗下656只基金的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年基金全年利潤(rùn)為50.82億元，相比2009年的逾9000億元的數(shù)據(jù)大幅下降。但考慮到2010年A股市場(chǎng)大跌14%的市場(chǎng)環(huán)境，去年的基金成績(jī)單仍然有不錯(cuò)的“含金量”

分析人士表示，去年市場(chǎng)持續(xù)震蕩，基金操作面臨很大挑戰(zhàn)，雖然利潤(rùn)相比2009年“好光景”時(shí)大幅下降，但其專業(yè)的投資形象也在去年有了一定程度彰顯；另一方面，隨著通脹預(yù)期的持續(xù)，老百姓的理財(cái)需求進(jìn)一步提升，借助專業(yè)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值甚至財(cái)務(wù)自由的夢(mèng)想，也讓投資基金成為眾多普通投資者的重要選擇之一。

然而今年市場(chǎng)延續(xù)震蕩，基金產(chǎn)品日益豐富，投資者該如何選擇？理財(cái)專家表示，或許可以從基金年報(bào)中挖掘有價(jià)值的信息，量身打造適合自己的基金投資“攻守策略”

進(jìn)攻型：首選股票型基金和QDII基金

去年全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，投資于海外的QDII基金去年亦有不小收獲。數(shù)據(jù)顯示，去年QDII基金共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)38.02億元。

對(duì)于2011年的市場(chǎng)判斷，QDII基金在年報(bào)中大多表示謹(jǐn)慎樂(lè)觀。分析人士稱，今年世界主要經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇勢(shì)頭進(jìn)一步確立，海外市場(chǎng)有望逐步回暖。如果投資者偏向進(jìn)攻的風(fēng)格，那么QDII基金或許是適當(dāng)?shù)倪x擇之一。

值得一提的是，目前基金“出海”興致較高，這也是近兩年QDII基金產(chǎn)品大幅度擴(kuò)容的原因之一。對(duì)于近期投資，理財(cái)專家建議要注意基金投資區(qū)域的通脹風(fēng)險(xiǎn)。“由于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體面臨較大的通貨膨脹壓力，近期出現(xiàn)資金回流成熟市場(chǎng)的情況，”上述理財(cái)專家表示：“因此，投資QDII基金時(shí)可以適當(dāng)關(guān)注注重成熟市場(chǎng)投資的QDII產(chǎn)品。

而作為基金產(chǎn)品的主力軍，股票型基金也是投資者的重要選擇之一。有分析人士指出，隨著中小盤(pán)股的“虛火”逐漸降溫，市場(chǎng)估值水平也漸漸回歸合理，如果希望獲得更多的主動(dòng)收益，那么可以考慮投資股票型基金。

面對(duì)同樣“亂花漸欲迷人眼”的股基產(chǎn)品，專家建議投資者既要“跟熱點(diǎn)”，也要“放長(zhǎng)線”。該人士表示，從近期來(lái)看，抗通脹主題是各家機(jī)構(gòu)較為關(guān)注的熱點(diǎn)，市場(chǎng)上也出現(xiàn)了很多以抗通脹為主題的基金，投資者可給予一定關(guān)注；而從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，“轉(zhuǎn)型”則是市場(chǎng)走向的主旋律。“十二五規(guī)劃更加明確了‘保民生’的主題，基金也做了很多針對(duì)性的產(chǎn)品，投資者可根據(jù)需求進(jìn)行投資，需要提醒的是，基民不可光靠產(chǎn)品名稱來(lái)判斷其投資風(fēng)格和主題，應(yīng)注意產(chǎn)品介紹中的投資領(lǐng)域限定范圍，以防部分基金‘掛羊頭賣狗肉’”

防守型：側(cè)重債券型基金和保本基金

而對(duì)于更加注重“求穩(wěn)”的投資者來(lái)說(shuō)，尋求足夠的確定性才是其投資目標(biāo)。針對(duì)這部分投資者，理財(cái)專家建議可以更多關(guān)注債券型基金和保本基金。

回顧去年的債券市場(chǎng)，其在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與政策退出的博弈過(guò)程中走出先揚(yáng)后抑的震蕩走勢(shì)。不過(guò)受益于整體向上的債市行情，去年債券型基金收入頗豐，整年盈利58.77億元，比09年同期增長(zhǎng)了42.99%。

分析人士表示，債券型基金有不同的類型，有僅投資債券的純債基和分別可以打新和既能參加打新又能適當(dāng)進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)股票買賣的一級(jí)債基和二級(jí)債基，投資者可以根據(jù)自己的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好去選擇。

有債基基金經(jīng)理在年報(bào)中表示，今年債券市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)相對(duì)平淡，對(duì)于利率產(chǎn)品而言，后續(xù)隨著整體收益率水平的提高，可逐步轉(zhuǎn)向中性偏積極的策略。同時(shí)，未來(lái)債券的票息收入將逐步具有吸引力，特別是在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下高票息的信用債具有較好投資價(jià)值。

此外，今年基金銷售市場(chǎng)大熱的保本型基金也是穩(wěn)健型投資者的重要投資選項(xiàng)之一。“去年保本基金實(shí)現(xiàn)10.96億元的利潤(rùn)，加上今年市場(chǎng)行情依舊不確定，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品因此受到不少投資者的追捧。”理財(cái)專家表示，由于保本基金對(duì)于認(rèn)購(gòu)者可以保證本金安全，且整體風(fēng)險(xiǎn)水平較低，故而是優(yōu)良的配置型基金品種；此外，目前國(guó)內(nèi)保本基金的保本周期大多為三年，這對(duì)于中長(zhǎng)期投資者具有相對(duì)的吸引力。

最后，理財(cái)專家也建議投資者，“不要輕易把蘋(píng)果放在一個(gè)籃子里”。他表示，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置有助于投資者獲得持續(xù)穩(wěn)健的回報(bào)，“說(shuō)到底，無(wú)論進(jìn)攻，還是防守，抑或是攻守兼?zhèn)洌家鶕?jù)自身實(shí)際情況進(jìn)行合理配置”。

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