中長期存貸款不對稱加息 對銀行影響不大

2011年04月06日 01:33
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者李靜瑕胡群發(fā)自北京

昨日(4月5日)央行宣布，于4月6日起，上調(diào)1年期存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。此次加息，央行對活期存款以及中長期貸款利率進(jìn)行了不對稱加息。

在記者的采訪中，相關(guān)專家均表示，加息不會對今年銀行的利差帶來太大的影響，對銀行今年的盈利能力影響較也為中性。而此次加息，有可能會在一定程度上抑制房價(jià)。

中長期存貸款不對稱加息

央行數(shù)據(jù)顯示，活期存款利率由之前的0.4%提高到此次加息后的0.5%，提高了0.1個(gè)百分點(diǎn)。而其他期限的存款利率均提高0.25個(gè)百分點(diǎn)，1年期存款利率由之前的3%提高到3.25%。

在貸款方面，中長期貸款利率均出現(xiàn)了不對稱加息。其中6個(gè)月與1年期的貸款利率均提高0.25個(gè)百分點(diǎn)，1年期貸款利率由之前的6.06%提高到加息后的6.31%。然而，1～3年期的貸款利率由之前的6.1%提高6.4%，提升了0.3個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，3～5年期、5年期以上的貸款利率均提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。

“存款利率除了活期存款均上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，主要還是應(yīng)對通脹預(yù)期。然而活期存款的上調(diào)幅度僅僅為0.1個(gè)百分點(diǎn)，主要是目前銀行90%的存款均為短期和活期存款，特別是活期存款的比例均較高，這樣也在一定程度上，不至于將銀行的成本提高太多。”中國社科院金融研究所博士后杜征征在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

而對于1～3年期的貸款利率提升幅度小幅高于1年期的貸款利率提升幅度，招商銀行宏觀與策略分析師徐彪向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，有可能需要看3月份的新增信貸數(shù)據(jù)的發(fā)布；如果中短期貸款的活躍程度高，從融資角度來看，則需要抑制，因此其調(diào)整幅度會高于其他期限貸款利率。

杜征征則分析認(rèn)為，目前來看，短期投資行為還是比較活躍，因此央行需要對這段期限的貸款進(jìn)行抑制。

對于3年以上長期貸款利率提升幅度略低于1年期貸款利率，杜征征則認(rèn)為，這主要是為了考慮經(jīng)濟(jì)的增長因素，不能夠讓企業(yè)成本提升太快。

“今年前兩個(gè)月，新開工項(xiàng)目均出現(xiàn)了負(fù)增長，整個(gè)銀行業(yè)在3月份的中長期貸款占比可能都會比較低，因此不會把利率調(diào)得太高，以免抑制新開工項(xiàng)目的信貸需求。”徐彪表示。

不過，在杜征征看來，3月份新開工項(xiàng)目會有所回升，主要是因?yàn)?月份各個(gè)地方的“十二五”規(guī)劃均完成，需要落實(shí)，會增加新開工項(xiàng)目。

對銀行利差無負(fù)面影響

“經(jīng)過我們的測算，此次加息對銀行利差影響中性。招商證券金融行業(yè)首席分析師羅毅在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱。

他認(rèn)為，對于存款的調(diào)整，活期存款利率的提升幅度較小，也是央行出于對銀行利差的保證。

根據(jù)銀行已發(fā)布的2010年年報(bào)顯示，部分銀行的凈息差均有不同程度的上升，除了銀行生息資產(chǎn)增加之外，其活期存款的占比也有不同程度的上升。截至2010年末，交行的活期存款占比達(dá)到49.00%，招商銀行為56.87%，農(nóng)行為57.70%，中行為47.59%。

杜征征分析，加息將對抑制房價(jià)會起到一定的作用。在今年2月8日加息后，中國社科院金融研究所研究員易憲容也曾表示，央行逐漸地上調(diào)存貸款利率，也在改變商業(yè)銀行對住房貸款性質(zhì)的認(rèn)識及行為方式。自今年以來，各大銀行也相繼取消了首套房按揭貸款的利率優(yōu)惠。

“此次加息對銀行今年的盈利也不會有太大影響。央行也會考慮(加息)對銀行影響不要太過負(fù)面，因此，1～3年期貸款利率的調(diào)整幅度，稍微高于銀行存款。”羅毅表示。

徐彪也分析認(rèn)為，此次加息對銀行今年的利潤沒有影響，并且也不會降低銀行息差。現(xiàn)在信貸還是以需求來決定，因此徐彪判斷，銀行會繼續(xù)加大中長期貸款投放力度。

在英大證券研究所所長李大霄看來，盡管此次加息對銀行業(yè)不會有太大的影響，不過去年下半年以來央行不斷加息，將逐漸改變銀行業(yè)在金融創(chuàng)新方面停滯不前的現(xiàn)狀，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型將使一部分市場化活躍的銀行脫穎而出。“目前我國的銀行離充分競爭還很遠(yuǎn)，雖然市場蛋糕在變化，但盈利蛋糕的質(zhì)量將會越來越高。”李大霄在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的采訪時(shí)稱。

他分析認(rèn)為，銀行的估值偏低，即使有負(fù)面的信息，銀行股也有一定的估值防御空間，并不會看空銀行股。“但是對于估值相對較高的銀行股，將有較大的沖擊。”他表示。

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