央行加息0.25%對(duì)抗通脹 20年期百萬房貸月增118元

2011年04月06日 07:16
來源：東方早報(bào) 作者：杜琴慶

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一年期存款利率調(diào)至3.25%

一年期貸款利率調(diào)至6.31%

- 專家稱意在應(yīng)對(duì)當(dāng)前可能再度創(chuàng)出新高的物價(jià)壓力

20年期百萬房貸月增118元

繼2月9日加息之后，居民存貸款利率 今日再度上調(diào)。IC資料 劉建平 制圖（圖片來源：東方早報(bào)）

一年期利率今上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)， 央行年內(nèi)二度加息劍指通脹

市場(chǎng)預(yù)計(jì)3月國(guó)內(nèi)CPI達(dá)5.1%，分析人士稱上半年中國(guó)通脹壓力仍較大，料今年還將加息2-3次

早報(bào)記者 杜琴慶

在3月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)可能再創(chuàng)新高的一致預(yù)期下，中國(guó)人民銀行(簡(jiǎn)稱央行)昨晚宣布，自2011年4月6日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

這是央行今年以來第二次、也是近半年來第四次上調(diào)人民幣存貸款利率，至此，一年期存貸款利率分別達(dá)到3.25%和6.31%。新華社昨日發(fā)文稱，央行此時(shí)加息意在應(yīng)對(duì)物價(jià)壓力，是在對(duì)可能反彈的通脹壓力提前做出應(yīng)對(duì)。

“備戰(zhàn)”CPI高企

實(shí)際上，央行上次加息是在2月9日春節(jié)過后不久。對(duì)于本次加息，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為央行在這樣一個(gè)時(shí)點(diǎn)作出加息決定，意在應(yīng)對(duì)可能再度創(chuàng)出新高的物價(jià)壓力，雖然此次加息尚在市場(chǎng)普遍預(yù)期之中，但具體時(shí)點(diǎn)略早于預(yù)期，顯示中國(guó)嚴(yán)控通脹的決心。

中國(guó)社科院金融所中國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝稱：“穩(wěn)定物價(jià)被當(dāng)局視為今年工作的重要任務(wù)，而市場(chǎng)預(yù)期3月份CPI會(huì)再度創(chuàng)出新高，因此，此時(shí)加息是央行對(duì)可能再度攀升的通脹壓力所作出的提前應(yīng)對(duì)。

交通銀行金融研究中心在3月底時(shí)曾發(fā)布研報(bào)預(yù)計(jì)，3月CPI同比增幅將達(dá)到5.1%左右，較2月進(jìn)一步上升(2月CPI為4.9%)。興業(yè)證券資深分析師魯政委更是預(yù)計(jì)，3月CPI或?qū)⑦_(dá)到5.2%，并將再創(chuàng)新高。

交行表示，3月食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格總體維持小幅上漲態(tài)勢(shì)，同時(shí)3月份翹尾因素相比2月份回升0.72個(gè)百分點(diǎn)都是引發(fā)3月CPI走高的原因。

除高企的通脹壓力以外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速依然較為強(qiáng)勁也為政策調(diào)整預(yù)留了一定空間。在魯政委看來，雖然3月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)顯示未來經(jīng)濟(jì)環(huán)比可能略有放緩，但還不至于達(dá)到令人產(chǎn)生“下滑”擔(dān)憂的程度，他預(yù)計(jì)第一季度中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速將在9.5%左右，總體依然較為強(qiáng)勁。

魯政委認(rèn)為，控通脹仍是政策首要任務(wù)，貨幣政策仍需保持必要力度。交通銀行稱今年上半年國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力仍然較大，并預(yù)計(jì)全年物價(jià)上漲將呈現(xiàn)前高后低走勢(shì)。

此外，有專家指出，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，央行頻頻加息也有基于收緊流動(dòng)性的考慮。瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光指出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)流動(dòng)性遠(yuǎn)超過2007年至2008年，流動(dòng)性充裕局面短期內(nèi)不會(huì)改變，這是中國(guó)央行持續(xù)加息、上調(diào)準(zhǔn)備金率的原因。

活期利率上調(diào)10個(gè)基點(diǎn)

值得注意的是，與以往相比，此次加息對(duì)稱性相對(duì)明顯，同時(shí)，活期存款利率上調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)，較2月份那次的幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，凸顯加息針對(duì)負(fù)利率的目標(biāo)。

2月8日，央行宣布上調(diào)存貸款利率時(shí)，活期存款利率也被上調(diào)了4個(gè)基點(diǎn)，是27個(gè)月以來的首次上調(diào)。除活期存款利率以外，各檔次存款利率均上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，上調(diào)幅度均較上次出現(xiàn)不同程度的縮窄。

不過，分析人士認(rèn)為，自去年10月份以來，中國(guó)已在半年內(nèi)4次加息，持續(xù)加息在緩解我國(guó)居民儲(chǔ)戶負(fù)利率狀況的同時(shí)，也在一定程度上抬升了企業(yè)融資成本和房貸者的還款壓力。

成都大學(xué)副校長(zhǎng)張其佐表示，持續(xù)加息會(huì)加大企業(yè)的還款壓力，在生產(chǎn)資料價(jià)格出現(xiàn)上漲的同時(shí)，如果融資成本也有所抬升，將不利于企業(yè)特別是中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。與此同時(shí)，由于美元維持走弱態(tài)勢(shì)，未來原油、農(nóng)產(chǎn)品等國(guó)際大宗商品價(jià)格仍將維持高位震蕩，隨著國(guó)內(nèi)春節(jié)之后開工率的不斷提高，投資消費(fèi)逐步走強(qiáng)，工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)漲幅上半年仍將維持在高位，這都將增加企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本壓力。

此外，有市場(chǎng)人士擔(dān)心，持續(xù)加息或?qū)⒃黾雍Ｍ鉄徨X的流入壓力。對(duì)此，劉煜輝認(rèn)為，熱錢流入中國(guó)的目的主要是基于對(duì)資產(chǎn)價(jià)格上漲的考慮，其意并不在中美息差收入，加息和熱錢流入沒有直接的邏輯關(guān)系。

年內(nèi)或還將加息2-3次

受訪專家普遍認(rèn)為，國(guó)外油價(jià)和糧價(jià)都處于高位，今年年內(nèi)，尤其是上半年中國(guó)通貨膨脹壓力仍較大。

瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，按照最近幾周食品價(jià)格走勢(shì)的分析，CPI高于5%的現(xiàn)象仍會(huì)持續(xù)數(shù)月，為應(yīng)對(duì)通脹，央行在6月份很可能再度加息。

國(guó)泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷則預(yù)計(jì)，經(jīng)過此番加息后，央行加息已進(jìn)入下半場(chǎng)，保守估計(jì)，今年還會(huì)有兩次加息的可能。

與此觀點(diǎn)類似，魯政委繼續(xù)維持年初以來給出的預(yù)期，即到年末，以一年定期存款利率衡量的基準(zhǔn)利率將上調(diào)至3.75%-4.00%，也就是說，剔除本次加息后，未來還有2-3次加息。

除了加息之外，市場(chǎng)人士認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金率還將繼續(xù)上調(diào)。“從外管局最近頒布的一些措施來看，目前外匯占款仍在持續(xù)增加，為對(duì)沖市場(chǎng)上的流動(dòng)性，央行仍將繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。”汪濤稱。

對(duì)于未來存款準(zhǔn)備金率的走勢(shì)，魯政委則給出了更為具體的預(yù)測(cè)，他表示，以四大國(guó)有銀行計(jì)算的法定存款準(zhǔn)備金率將在年內(nèi)被提高至23%左右，其中，4月份仍將出現(xiàn)一次準(zhǔn)備金率的上調(diào)。

2010年以來，中國(guó)已連續(xù)9次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，達(dá)到20%的歷史高位。尤其是今年，中國(guó)央行加大收緊力度，前三個(gè)月已有3次上調(diào)。

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