發改委稱人民幣需進一步與美元脫鉤

2011年04月06日 20:19
來源：鳳凰衛視

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鳳凰衛視4月6日《金石財經》節目播出“發改委稱人民幣需進一步與美元脫鉤”，以下為文字實錄：

安東：貨幣政策收緊之后，人民幣的匯率到底有什么樣的波動呢？我們也來看一看，人民幣兌美元的中間價今天是連續第三天創出了匯改以來的新高，中國外匯交易中心開出的中間價報的是6.5496，比上一日是升值了31個基點，中國央行是宣布年內的第二次加息之后，增強了市場對于人民幣進一步升值的預期。

另外《華爾街日報》的報道就說，有中國國家信息中心的研究員在今天是發表評論文章認為，目前的匯率機制應該按照貿易的重要性重新來確定一攬子貨幣的權重，而為了實現人民幣國際化，人民幣需要進一步的與美元脫鉤。

另外德意志銀行的全球外匯交易主管就指出，在過去的3到6個月里邊，人民幣交易量是呈現出一種爆炸式的增長，日交易量曾經是創下了數以美元的水平，他預計在未來的5到10年間，人民幣的交易量將會于美元或者日元的交易量相當，到時候人民幣在離岸市場的日交易量將可能達到600億美元。而曾經任中國人民銀行貨幣政策委員會委員的余永定先生今天是在《經濟日報》撰文指出，說由于貿易和經常帳盈余，中國央行需要對貨幣市場經常的進行干預，以防止或者是減緩人民幣匯率的升值。

而這樣的干預帶來的結果就是持有的美國國債不斷增加，以及中國的財產和資本遭受損失，為了解決這樣的問題，他認為中國應該認真的考慮一下，允許人民幣匯率自由浮動，保留必要時進行干預的權利，同時要加強跨境資本流動的管理。石先生，對此您有什么觀點？

石齊平：談談剛才余永定的那一觀點，我們知道中國現在政府最希望對付的問題就是通脹，就是物價的上漲。

安東：對。

石齊平：首先就要問物價上漲源頭在哪里？物價上漲源頭絕大多數都是相對過于寬松的貨幣，那么再去問，為什么會有相對過于寬松的貨幣？再把它的源頭拿上去，這個就跟中國形成的相持續比較大的一個貿易順差有關系，這個貿易的順差再加上中國政府長期以來不愿意去面對人民幣升值，因此就介入外匯市場的干預，在這個干預的過程中很自然就釋放出大量的貨幣，這個就是造成物價上漲的原因之一。

所以從這個角度來講，人民幣升值或者人民幣匯率調整跟我們今天講的貨幣政策是有關系的，換句話說，過去這一段貨幣政策很明顯的在現實當中是比較寬松，但是寬松有一種被動的成份，就是不自主的，因為你貿易順差來了以后，你又不愿意讓人民幣升值，它自然就寬松出來了。

安東：對。

石齊平：所以從這個角度來講就要采取比較針對性的做法的話，就是讓人民幣能夠快速的升值，比較快速的升值，這樣子就把貨幣擴張的源頭弄掉，人民幣快速升值還有另外一個效果，就能夠使得進口成本大幅的下降，這兩者都有利于物價的穩定。

安東：是，那我們再來看看美國原油期貨，美國的原油期貨昨天是在4個交易日之內首次收低，因為交易商在周度庫存數據公布以前調整倉位，而中國再度加息也同樣引發了市場的利空人氣，今天略有回升，而在金價方面由于油價和玉米的價格屢創高位，引發了市場通脹的擔憂，投資者買進黃金來進行對沖，金價是繼續的創新高，最新的是大約在每盎司1458美元。

另外，亞洲開發銀行在星期三的時候是公布了對亞洲45個發展中經濟體的經濟增長預測，他就表示說，亞洲新興經濟體正在引領全球復蘇，但是決策者面臨抑制通脹和經濟過熱的挑戰，亞開行同時還預計說，中國今年的CPI的增速是4.6%左右，明年則會回落到4.2%的水平。亞洲開發銀行公布的展望報告顯示，包括中國、印度、阿塞拜疆和泰國等國家在內的亞洲發展中經濟體今年和明年預計將分別增長7.8%和7.7%，雖然低于去年的9%的增幅，但是增長仍然穩健。

亞開行同時還表示，亞洲地區在未來兩年將會繼續強勁增長，不過將面臨著通脹不斷攀升這一重大挑戰。同時表示，通脹率的飆升尤其是食品價格的飛漲可能會使得部分的人口再次跌入貧困線之下，造成社會和經濟問題。亞開行還表示，目前難以量化日本地震以及核災害的影響，但是影響可能是有限，而且短暫的。

另外，我們今天在報道當中也看到，經合組織在昨天是發布了一份報告，其中的觀點是和亞開行的報告比較類似，經合組織就認為，除了遭遇地震的日本之外，其他成員國的經濟增長勢頭都將更趨強勁，同時表示，由于大宗商品價格上漲，成員當中多數的大型經濟體總體的通貨膨脹指標都會顯著上升，通貨膨脹預期也會隨之升溫。

而《金融時報》今天就報道說，國際貨幣基金組織首次提出了一個控制投機性資本流動的指導方針，根據這樣的一個方針規定，如果一國的貨幣沒有被低估，擁有充足的外匯儲備，而且無法使用貨幣或者是財政政策，那他就可以控制資本流入。這實際上就是承認了短期資本管制是管理熱錢流入的一個正當工具。

文章說，雖然這份指導方針還沒有成為國際貨幣基金組織的正式政策，但是它卻代表著IMF另一場的一個重大轉變，因為在此前我們都知道，IMF一直是竭力在推動資本的自由流動。不過《華爾街日報》就回憶說，1997年到1998年的亞洲金融危機證明了，外資突然撤走的風險到底有多么可怕，同時也讓國際貨幣基金組織陷入了一種難堪的境地。

這份分針的內容當中就包括建議巴西、中國還有印度尼西亞等國如何最好的利用資本管制來抑制資本投資猛增。文章認為，這樣的一個政策框架為20國集團制定資本管制方面的行為準則奠定了一個基準，當然了，資本管制也肯定會使那些希望自由轉移客戶資金的銀行，還有對沖基金的經理們感到非常煩惱。石先生。

石齊平：這個問題始終都是不管是政策界，事務界乃至于理論界都是長期討論爭議的話題，面對資本大量的流進流出，對經濟金融造成的一種不穩定的傷害，在學術界從來就有類似的主張，比方像課征逃避稅，現在巴西所采取的做法其實就類似像采取對資本的流進，采取課稅的做法。

安東：對。

石齊平：但我們也都知道，過去在布雷頓森林體制之后，IMF就是那個體制上創建的一個組織，包括WTO從來就是朝全球化來推動的，什么叫全球化？全球化就是所有的關稅盡量降低，所有的市場盡量開放，所有的管制盡量放松，包括對資本的管制應該盡量放松，他還把這個當做是個嚴格的條件，就像剛剛你講的，1997、1998年的時候就有人面臨到金融危機的時候，他還拿這個東西來去要挾他，你如果去管制的話就不給你援助。

今年IMF為什么會出現這么一種轉折呢？當然一方面就看到巴西這么做實在是也無可厚非，那么類似的很多國家，包括中國在內也面臨到這樣困擾。另外骨子里面還有一個原因就是要替美國落一個遮羞布，因為今天所以會產生那么嚴重的資本，對很多發展中國家，或者是怎么樣造成這種資本流入大量的困擾，很大一個原因就是和美國的量化寬松貨幣政策有關系。所以問題的根源是那里，那他現在發現到因為那樣子，所以你們才產生這樣的問題，所以OK，你們可以去做這么樣一個事情，所以其實也是在為美國擦屁股，有點為美國善后的味道在里面。