百億融資惹爭議北京銀行急剎車

2011年04月14日 09:16
來源：時代周報作者：陸玲

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本報記者郭楊攝

本報記者陸玲發自北京

以籌劃重大事項為由停牌兩日后，北京銀行(601169.SH)日前公布再融資計劃，擬以非公開發行方式向華泰汽車、中信證券、泰康人壽等10家企業募資不超過118億元，發行價格為10.88元/股，所募資金將用于補充核心資本。同時，北京銀行未來5年將向中荷人壽追加資本金6億元。

這是北京銀行上市以來首次進行的股權再融資。雖然在2009-2010年銀行股再融資潮中是為數不多未向資本市場伸手的銀行，但今年1月其剛完成100億元次級債發行，不到半年即再度籌劃融資進程，令市場頗為詫異。該行年報顯示，截至去年底，北京銀行的資本充足率和核心資本充足率分別為12.6%和10.5%。遠高于銀監會的監管要求，甚至高于大多數上市銀行。

對于此次再融資，北京銀行稱“是公司資產規模逐步擴張的需要”。分析認為，北京銀行此舉是“未雨綢繆”，但市場不理解。加上公布的年報業績低于市場預期，北京銀行復牌后大跌3.33%，報收于12.20元。

再融資爭論不休

根據此前北京銀行公布的定向增發預案，其擬向華泰汽車、恒天集團等10家法人機構定向發行股份募集不超過118億元，發行價格10.88元/股，遠低于此前該行2007年IPO (首次公開發行)時12.5元的發行價。

如此“折扣價”增發，引來很多中小股東的不滿。“北京銀行經過3年的發展，資產規模增加了一倍，利潤只從2008年的54億增加到2010年的68億，增發價格卻越來越低，這顯然侵害了小股東的利益。”有小股東呼吁，“散戶團結起來抵制增發。

在有些小股東看來，“北京銀行管理層于2010年4季度突然大規模撥備計提，導致該季度凈利潤環比大幅下降，旨在迎合部分希望低價參與增發的大機構。”超低價定向增發無疑是最劣的融資方案。小股東強烈要求，參考民生銀行的做法，更改融資方案。此前民生銀行定向增發方案因遭中小股東質疑而變更為發行可轉債而且按比例向所有股東優先配售。

“發行價是有些低。但九折也算是慣例。如果向原有股東配股的話，很多現有股東不一定有錢，”中德證券銀行業分析師佘閔華告訴時代周報記者。“而且新股東進來要鎖定三年的，沒有好處的話，如何吸引股東？”

此次參與北京銀行定向增發的華泰汽車、中信證券、泰康人壽、恒天集團、南方資產、華能資本、力勤投資、西安開源、國開投和國投資本，除了恒天集團和中信證券，都是新面孔，前十大股東無一參與增發，外資戰略投資者ING沒有參與。

對于ING的缺席，北京銀行董事長閆冰竹解釋，主要是考慮外匯審批因素，目前外匯審批程序較復雜，審批時間可能超過半年，而北京銀行希望年內即完成此次再融資。

北京銀行表示，再融資方案是根據自身業務發展需要，在綜合比較各種融資方式后確定的，并與主要老股東進行過充分溝通，原有大股東結合自身實際情況和投資需求，自主確定是否參與本次再融資。對于中小股東的訴求，會“展開相應的解釋說服工作”。