一季度數(shù)據(jù)今披露A股忐忑 機(jī)構(gòu)建議配置低估值藍(lán)籌

2011年04月15日 08:42
來源：南方日報(bào) 作者：賈肖明

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在周三短短一個交易日的反彈之后，滬深股市昨日再現(xiàn)調(diào)整，滬深兩市均小幅收綠。自4月6日大盤收復(fù)3000點(diǎn)之后，走勢頗為“忐忑”，每日的漲跌幅都在1%以內(nèi)，缺乏明確的方向。

耐人尋味的是，機(jī)構(gòu)們紛紛變臉，在不少機(jī)構(gòu)“空翻多”的同時(shí)，另一批機(jī)構(gòu)卻在“多翻空”，讓股民大呼看不懂。而今日披露的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，有望為A股的下一步指明方向。

A股盤整迎接3月數(shù)據(jù)

昨日滬深股市表現(xiàn)較弱，市場成交也不算活躍，顯示出市場較為謹(jǐn)慎的情緒。今日，中國即將公布一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場對此十分關(guān)注，因此在數(shù)據(jù)公布前，各路資金似乎都愿意按兵不動。待數(shù)據(jù)公布后，市場才能獲得更為確信的判斷。另一方面，市場風(fēng)格混亂后暫時(shí)沒有清晰的熱點(diǎn)主線，在格局進(jìn)一步明朗前，市場可能會繼續(xù)振蕩。

關(guān)于今日即將公布的數(shù)據(jù)，市場上已有流傳。路透社援引消息人士的話稱，3月份CPI同比上升5.3%-5.4%，PPI上升7.4%，工業(yè)增加值增長14.8%，M2增長16.6%。顯示中國3月份經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)健。M2出現(xiàn)反彈，但仍在合理范圍之內(nèi)。收盤后，央行公布了3月份金融數(shù)據(jù)，其中M2增長16.6%符合該預(yù)測。

這給市場的預(yù)期將是，中國經(jīng)濟(jì)保持高增長和高通脹態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)增長有保障，緊縮政策可能繼續(xù)加碼。

英大證券研究所所長李大霄判斷，短期內(nèi)緊縮政策仍有可能出臺，信貸和貨幣數(shù)據(jù)反彈可能引發(fā)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，通脹數(shù)據(jù)略超預(yù)期也可能引發(fā)加息。

從股市表現(xiàn)來看，依然維持著盤整的格局。其中，上證綜指以3042.64點(diǎn)報(bào)收，較前一交易日收盤跌7.76點(diǎn)，跌幅為0.25%；而深證成指失守13000點(diǎn)整數(shù)位，12991.92點(diǎn)的收盤點(diǎn)位較前一交易日跌110.16點(diǎn)，跌幅為0.84%，略大于滬指。滬深兩市僅321只和484只交易品種上漲，遠(yuǎn)少于下跌數(shù)量。不計(jì)算ST個股和未股改股，兩市共13只個股漲停。

機(jī)構(gòu)等待數(shù)據(jù)研判方向

市場人士擔(dān)心，今日一季度主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，經(jīng)濟(jì)減速和通脹預(yù)期加強(qiáng)，對支撐市場的周期股估值修復(fù)性行情形成挑戰(zhàn)，指數(shù)或因此重新回歸震蕩箱體運(yùn)行。

“主流研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，CPI持續(xù)走高，政策收緊的措施將進(jìn)入觀察期。CPI將繼續(xù)溫和偏高。明天將公布CPI數(shù)據(jù)，如果調(diào)控壓力繼續(xù)上漲，恐怕將改變機(jī)構(gòu)偏于樂觀的情況，宏觀調(diào)控絕對還沒有結(jié)束”，廣州證券首席分析師袁季表示，他所關(guān)注的主要是接下來的調(diào)控會不會超預(yù)期，他認(rèn)為整個通脹壓力還是不容忽視的。以現(xiàn)在的環(huán)境來判斷，市場目前是有機(jī)會的。但是不確定性依舊存在。

李大霄則相對樂觀，他預(yù)計(jì)二季度上證指數(shù)一定會保持3000點(diǎn)以上，并將會逐步上移。“一季度行情高于機(jī)構(gòu)預(yù)期主要是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)過度低估了投資品的表現(xiàn)。我對二季度行情持樂觀的態(tài)度，最主要是因?yàn)?a href="http://www.qianchuanzi.net/topic/news/tongzhang/index.shtml" target="_blank">通脹可能會受控，政策會在下半年見到成效”

袁季則表示，他認(rèn)為2700點(diǎn)是下限，中間位置是3000點(diǎn)一帶，這樣具有估值優(yōu)勢，風(fēng)險(xiǎn)是比較低的。現(xiàn)在可以說是回到了估值平衡性的位置。上證指數(shù)要進(jìn)一步上漲需要契機(jī)。從市場來講，需要整個經(jīng)濟(jì)支持，流動性支持，估值的支撐。由于整個市場面臨政策壓力，上升空間有多大，還需要時(shí)間來檢驗(yàn)。最主要的是市場的預(yù)期，對于政策走向的預(yù)期。

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