金證顧問劉力：關(guān)注本周末是否有緊縮調(diào)控政策出臺

2011年04月15日 11:29
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 國家統(tǒng)計局今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,采用新權(quán)數(shù)計算的3月份居民消費價格(CPI)同比漲幅5.383%,環(huán)比下降0.207%,3月份PPI同比上漲7.3%,環(huán)比上漲0.6%；一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為96311億元,同比增長9.7%,

3月份CPI數(shù)據(jù)接近5.4%,超出此前市場預(yù)期,而從環(huán)比來看,則較上月有所下降,不過,PPI卻較上月繼續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比上升的態(tài)勢。PPI數(shù)據(jù)繼續(xù)攀升主要是由于去年下半年以來國際大宗商品價格持續(xù)上漲,導(dǎo)致我國進(jìn)口原材料價格逐步攀升所致。雖然今年上半年以來,新興市場國家以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中的歐盟紛紛啟動或進(jìn)入加息緊縮周期,但國際大宗商品價格所受到的負(fù)面影響并不是很大,基本維持高位震蕩、略有上升的格局,這顯示出全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期繼續(xù)向好,而在此預(yù)期之下,加上日本即將于下半年進(jìn)入災(zāi)后重建周期,預(yù)計國際大宗商品價格難以出現(xiàn)明顯回落,而未來一段時間我國PPI仍將維持高位,并還有上沖可能。

CPI方面,3月份環(huán)比有所回落,這將給市場帶來一定的心理安慰,但同比創(chuàng)出新高也增加了投資者對央行繼續(xù)進(jìn)行緊縮調(diào)控的擔(dān)憂。中期來看,在央行緊縮效應(yīng)逐步釋放、PPI逐步向CPI傳導(dǎo)、去年下半年基數(shù)逐步上升等因素的綜合影響下,我們預(yù)計未來幾個月CPI數(shù)據(jù)仍將維持高位,出現(xiàn)進(jìn)一步上升和明顯回落的概率均不大,而到了下半年,CPI呈現(xiàn)高位回落的跡象將相對明顯。

綜上所述,二季度國內(nèi)通脹壓力仍將較大,后續(xù)央行有可能繼續(xù)出臺緊縮調(diào)控政策,預(yù)計央行在二季度還將有一次加息和一到兩次的存款準(zhǔn)備金上調(diào)動作,但整體緊縮節(jié)奏將逐步趨向緩和。短期來看,3月份CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)新高將給市場帶來一定的心理壓力,投資者需關(guān)注本周末央行是否將有新的緊縮調(diào)控政策出臺。

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