金證顧問劉力：關注本周末是否有緊縮調控政策出臺

2011年04月15日 11:29
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊國家統計局今日發(fā)布數據顯示,采用新權數計算的3月份居民消費價格(CPI)同比漲幅5.383%,環(huán)比下降0.207%,3月份PPI同比上漲7.3%,環(huán)比上漲0.6%；一季度國內生產總值(GDP)為96311億元,同比增長9.7%,

3月份CPI數據接近5.4%,超出此前市場預期,而從環(huán)比來看,則較上月有所下降,不過,PPI卻較上月繼續(xù)呈現環(huán)比上升的態(tài)勢。PPI數據繼續(xù)攀升主要是由于去年下半年以來國際大宗商品價格持續(xù)上漲,導致我國進口原材料價格逐步攀升所致。雖然今年上半年以來,新興市場國家以及發(fā)達經濟體中的歐盟紛紛啟動或進入加息緊縮周期,但國際大宗商品價格所受到的負面影響并不是很大,基本維持高位震蕩、略有上升的格局,這顯示出全球經濟復蘇預期繼續(xù)向好,而在此預期之下,加上日本即將于下半年進入災后重建周期,預計國際大宗商品價格難以出現明顯回落,而未來一段時間我國PPI仍將維持高位,并還有上沖可能。

CPI方面,3月份環(huán)比有所回落,這將給市場帶來一定的心理安慰,但同比創(chuàng)出新高也增加了投資者對央行繼續(xù)進行緊縮調控的擔憂。中期來看,在央行緊縮效應逐步釋放、PPI逐步向CPI傳導、去年下半年基數逐步上升等因素的綜合影響下,我們預計未來幾個月CPI數據仍將維持高位,出現進一步上升和明顯回落的概率均不大,而到了下半年,CPI呈現高位回落的跡象將相對明顯。

綜上所述,二季度國內通脹壓力仍將較大,后續(xù)央行有可能繼續(xù)出臺緊縮調控政策,預計央行在二季度還將有一次加息和一到兩次的存款準備金上調動作,但整體緊縮節(jié)奏將逐步趨向緩和。短期來看,3月份CPI數據創(chuàng)新高將給市場帶來一定的心理壓力,投資者需關注本周末央行是否將有新的緊縮調控政策出臺。