華安基金：五一后仍有加息可能
事件：
中國人民銀行決定，從2011年4月21日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此為央行年內第四次上調存款準備金率。
點評：
提高存準率0.5個百分點，符合關于4月下旬將提一次存準率的普遍預期。4月份到上周為止，公開市場操作回籠資金操作規模4770億元，而凈回籠僅500億元。本次提高存準率還是為了對沖外匯占款(今年前三個月月均外匯占款3700億元)。從本周到5月末公開市場到期9600億元。估計5月中下旬還將繼續提高存準率以應對外匯占款。
我們同時維持五一后會加息一次的預期。
總體而言，我們目前傾向于通脹高位持續的時間可能超過市場和政府的預期，因為廣義貨幣的增速回落并不明顯，貨幣緊縮的時間也會超市場預期。從目前農業部農產品價格指數看，4月份CPI可能大體與3月持平或略低。 
[責任編輯：libing]
標簽：存款 外匯 市場 回籠
相關專題：央行2011年第四次上調存款準備金率
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