王亞偉唱多卻做空銀行股被質疑

2011年04月22日 09:59
來源：投資快報作者：艾德華

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記者艾德華

華夏基金今日公布了旗下25只基金一季度報告。作為業內具有影響力的基金公司，華夏基金的看法成為市場關注的焦點，其中尤以“最牛基金經理”王亞偉的動態最受人矚目。

王亞偉在一季報中對未來市場走勢作展望時指出“看好以銀行為代表的低估值績優藍籌股”，但從一季度的操作來看，其旗下兩只基金均大幅減持金融保險股，在前十大持倉股中僅余下交通銀行一只金融保險類個股，建設銀行、工商銀行、光大銀行等銀行股遭大幅減持，均退出十大重倉股之列。言行不一，偉哥的葫蘆里賣的是什么藥？

金融保險遭偉哥大幅減持

根據華夏大盤及華夏策略兩只基金最新公布的一季度報告顯示，金融保險類股票持續遭到減持。一季度末，華夏大盤的金融保險類股票占基金資產凈值比例為10.46%，而去年末該比例仍然高達20.31%，2009年末該數字更是超過27%。金融保險類股票占華夏策略資產凈值比例則更低，僅為5.61%，而去年末該比例為13.78%。華夏大盤及華夏策略現時還持有金融保險類個股約11.1億元，而去年末持股量還接近20億元，一季度王亞偉總共減持了近10億元的相關股票。

交通銀行為華夏大盤及華夏策略的十大重倉股中的金融獨苗。而建設銀行、工商銀行、光大銀行等銀行股已沒了蹤影。以建設銀行為例，華夏大盤去年末持有超過9000萬股，市值接近4.2億元，為華夏大盤的第三大重倉股，而一季度末華夏大盤的第十大重倉股廣電網絡公允價值約為1.7億元，加上建設銀行一季度大升8.28%，換言之，建設銀行遭王亞偉無情地拋售接近3億元。

但是，在無情拋售金融類股票的同時，王亞偉卻在未來市場走勢的展望中明確“看好以銀行為代表的低估值績優藍籌股”，偉哥言行如此不一，實在令人摸不著頭腦！

果斷換股押中不少牛股

偉哥一季度仍然保持優秀的業績，在去年業績標兵紛紛落馬的情況下，華夏大盤及華夏策略兩只基金分別取得了4.33%及4.51%的收益，雙雙進入主動偏股型基金的前十位，再次展現其卓越的投資管理能力。一季報透露的最新數據顯示，王亞偉靈活果斷換股，并成功押中多只大牛股。

王亞偉在報告期內運作分析指出，“本基金保持較高的股票倉位，對組合品種作了小幅調整，適當降低集中度以增加操作的靈活性，同時在品種選擇上也逐步降低了防御性。

實際上，華夏大盤及華夏策略的十大重倉股中，半數為新進股票。華夏大盤保留了廣匯股份、東方金鈺、葛洲壩、交通銀行以及中國聯通等5只舊股，山東海化、寶鋼股份、洪都航空、峨眉山A、廣電網絡殺入十大重倉股之列。華夏策略則保留了廣匯股份、東方金鈺、光正鋼構、交通銀行等4只舊股，新進山東海化、珠海中富、寶鋼股份、洪都航空、*ST山焦以及深天健等6只重倉個股。

與去年末相比，本期新進王亞偉重倉股中的個股今年以來無一虧損，最低升幅的深天健也達4.3%。在這些新進重倉股中，更有不少為今年以來的大牛股。以山東海化為例，華夏大盤及華夏策略去年末僅分別持有745萬股、市值約5100萬元以及600萬股、市值約4100萬元，而一季度末該股已以3000萬的持股量、接近3億元的市值以及1200萬的持股量、約1.1億元分別晉升華夏大盤的第五大重倉股、華夏策略的第四大重倉股，而山東海化今年以來的漲幅高達66.08%。

除此之外，華夏策略的第五大重倉股珠海中富年內大漲65.19%；具有重組預期的第九大重倉股*ST山焦大漲46.8%；曾在去年末發出“最絕情公告”的洪都航空也錄得31.88%的升幅，王亞偉不為“最絕情公告”所動，果斷加倉洪都航空800萬股，獲益匪淺。

“二季度股市有望出現小幅上漲”

“最牛基金經理”是怎樣看待二季度的行情呢？王亞偉除了表示看好低估值藍籌股之外，對房地產股也十分看好：“如果不出臺更嚴厲的房地產調控措施甚至政策有所放松的話，調整充分的房地產股將有較大的上漲空間。”而對于市場整體狀況，其在報告中指出“展望2季度，股市在上市公司良好業績的帶動下，有望出現小幅上漲”

而華夏基金公司則認為，“經濟高增長與高通脹并存的態勢將維持較長時間，投資人應當對此做好充分的準備，要適應兩者并存的投資環境。通脹和增長的關系是經濟和股市近期內的主要矛盾。如果控通脹的貨幣政策和行政措施的效力逐漸顯現，通脹壓力有望緩解，市場的風險偏好會重新上升，在經濟仍較快增長、股市估值較低的背景下，可能會出現整體性的機會，其中估值較低的周期性個股會有更好的表現。股市存在的風險在于，通脹超過預期水平，政府被迫采取更為嚴厲的全面緊縮政策，從而對實體經濟和股市帶來較大的沖擊。

在2011年以后幾個季度中，華夏基金在股票市場的策略上，看好估值修復的金融、地產股，以及供求形勢較好、估值較低的周期股，并認為主題投資將繼續活躍，優質的消費、中小市值成長股等從長期看具備絕對收益空間但在短期內可能缺乏相對收益。