盤點2010年十大現金分紅奶牛股：派現回報才是硬回報(3)

2011年04月29日 06:55
來源：證券日報

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羅萊家紡：分紅翻番股利支付率高達95%

-本報記者矯月

羅萊家紡(002293.SZ)繼2009年10派7元(含稅)的分紅后，再次給力，2010的分紅比上年又翻了一番達到每10股派發現金紅利14.20元(含稅)，共分配現金股利2億元，股利支付率達95%。如此高比例分紅在A股市場上較為罕見，羅萊家紡一舉進入現金奶牛排行榜。

報告期內，公司實現營業收入18.2億元，比上年同期增長58.81%；主營業務毛利率為39.34%，同比減少0.44個百分點，主要是報告期原材料價格有所上漲。2011年，公司計劃銷售23.57億元，同比增長29.63%；計劃實現凈利潤2.81億元，增長32.72%。

羅萊家紡2010年收入增速飛快，增速為3家家紡公司之首。羅萊家紡收入增長58.8%，快于另外兩家公司富安娜和夢潔35%的收入增速。中金公司分析，羅萊家紡主要受益于強化渠道管控力度，整合營銷資源。羅萊全年開店275家，門店總數達到2085家。現羅萊家紡收入規模已為富安娜的1.7倍、夢潔的2.1倍，在行業中明顯領先。

評論：家紡處在品牌化消費初期，在消費升級的大環境下勢必從無品牌向有品牌消費方向發展，3家家紡公司業績快速增長確定性較強。

中金公司認為，羅萊家紡2011年市盈率30倍，在行業內估值偏高，但考慮到子行業的成長性以及公司的龍頭地位，值得給予一定估值溢價，是長期投資的良好標的。

張裕A：連續七年高派現累計超33億

-本報記者矯月

最近的股市中，分紅已不再是稀奇事件，但像張裕A(000869.SZ)一連7年實現高分紅，且一年比一年分得多的上市公司絕對算是個奇葩了。

葡萄酒行業龍頭張裕A披露的2010年年報顯示，2010年年公司實現營業收入49.83億元，同比增長18.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.34億元，同比增長27.22%。基本每股收益2.72元。

張裕A擬以2010年12月31日公司總股本52,728萬股計算，按照每股派1.40元人民幣的比例向全體股東分配現金紅利(含稅，扣稅后，A股個人股東、投資基金實際每股派1.26元人民幣現金)，共計7.38億元。

值得注意的是，這已經是繼2004年每10股派現5元、2005年每10股轉增3股派現7元、2006年每10股派發8元、2007年每10股派11元、2008年每10股派12元、2009年每10股派12元之后，公司持續第七年推出的高派現計劃。7年累計派現超33億元。

與此同時，張裕A的派現總額也水漲船高，從2005年的2.84億元升到2008年、2009年的6.33億元，直到2010年分紅高達7.38億元。　

評論：國泰君安胡春霞認為，收入大幅增長來自銷量和均價上升。公司銷售收入增長快于去年5個百分點,尤其是1、2月大幅增長。這與行業1季度銷量增速同比上升12.5個百分點至25.7%也是吻合的。