三條主線把握中報預增股

2011年04月30日 07:26
來源：新聞晨報

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□東方證券魏穎捷

目前已有492多家公司半年報預增，但仔細研究相關個股，其預增原因也紛繁多樣，如化工股預增主要源于產品價格上漲，帶有明顯的通脹受益特征。但隨著通脹高點的顯現，半年報是否會成為業績增速的小周期高點仍需警惕。醫藥股預增更多屬于老齡化趨勢、產品放量、新產品投放等行業內生性增長所致。房地產行業得益于去年樓市火爆下預收賬款的轉入，屬于業績的滯后反應等，因而在挖掘預增品種的同時，不能只看重預增幅度，更要從行業趨勢和成長延續性，對于景氣周期處于趨勢中端的生物、部分信息技術等可以中線關注，而處于小周期高點的周期性品種如稀有金屬、化工等只能短期參與。

主線一：從錯殺的傳統行業中掘金雖然新興產業等熱門詞匯貫穿近兩年A股的主題投資，但從成長性角度而言，許多被市場忽略的傳統行業依然維持著高成長，其成長性甚至優于不少所謂的新興產業。如受益水利建設提速、1000萬套保障房開工的水泥、建筑、工程機械等行業普遍估值處于歷史均值之下，政策扶持也保證了未來幾年的成長性，因而估值糾偏會在某個節點一觸即發。今年跑贏大盤的金融等權重板塊或許將給我們以啟示。如水利中的粵水電、煤炭機械中的林州重機、建筑裝飾的廣田股份、水泥建材中的四川雙馬等公司近期均跟隨大盤出現大幅調整，從中期來看，已具有一定的安全邊際。