上市公司一季報業(yè)績增速同環(huán)比雙降

2011年05月03日 01:30
來源：北京商報 作者：況玉清

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在去年1.6萬億元左右的上市公司利潤蛋糕中，“工農(nóng)中建”四大行以及“兩桶油”切走近三成。而更值得注意的是，上市公司業(yè)績無論是同比還是環(huán)比，其利潤增速均出現(xiàn)了明顯回落跡象。

同花順的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，滬深兩市A股上市公司年報和一季報于4月30日全部披露完畢，2151家上市公司去年共實現(xiàn)歸屬股東的凈利潤總額為16556.53億元，增速達到37.7%。而根據(jù)此前數(shù)據(jù)，上市公司2010年前三季度的凈利潤增速為38.8%。

從前三季度的38.8%到全年的37.7%，這表明四季度上市公司整體業(yè)績增速拖了全年的后腿。事實上，不只是四季度單季業(yè)績增速拖了全年后腿，環(huán)比增速明顯下滑，而且就同期比較來看，上市公司業(yè)績增速同樣明顯放緩。

同花順數(shù)據(jù)還顯示，今年一季度兩市A股上市公司歸屬股東的凈利潤總額為4777.12億元，同比增長24.1%。而2010年一季度的上市公司整體業(yè)績增長速度也達到了25.55%，同比增環(huán)比業(yè)績增速均明顯下滑。分析人士預(yù)計，通脹壓力之下，今年上市公司整體業(yè)績增速恐怕面臨著大幅放緩的壓力。

值得一提的是，盡管上市公司一季度整體業(yè)績增速較去年大幅下滑，但處于壟斷地位的大型上市公司盈利能力卻不降反增，而業(yè)績承壓嚴重的主要是廣大中小上市公司。而且，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)不難看出，去年上市公司整體業(yè)績的大幅增長主要取決于壟斷企業(yè)的業(yè)績快速增長。數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)、石化行業(yè)去年的利潤增速普遍接近三成。其中，工商銀行、中國石油、建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國石化利潤規(guī)模位列前六名，這六家公司2010年凈利潤均在600億元以上，其利潤總和占到了全部上市公司利潤的將近三成。

今年一季報，盈利能力排名前六的企業(yè)并沒有太多明顯變化，除中國石油和農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)績增速有所下滑之外，其他四家企業(yè)凈利潤增速仍然保持去年的強勢，多數(shù)企業(yè)甚至還穩(wěn)中有升，而且這六家公司中，除了中石油之外，其他五家公司業(yè)績增速全部超過24.1%的平均值。

與大型壟斷企業(yè)不同的是，廣大中小型上市公司今年一季度面臨著業(yè)績下滑的較大壓力。數(shù)據(jù)顯示，576家中小板上市公司中，就有超過半數(shù)的企業(yè)凈利潤增速低于24.1%的平均增速，這樣的企業(yè)一共有309家。而創(chuàng)業(yè)板的情況也同樣不容樂觀，以高成長性著稱的創(chuàng)業(yè)板208家上市公司中，也有99家公司業(yè)績增速拖了24.1%這一平均速度的后腿。

“中小企業(yè)與壟斷型企業(yè)的業(yè)績增速之所以形容如此反差，主要是通脹背景下定價權(quán)歸屬所致。”分析人士指出，在日益嚴重的通脹形勢面前，由于大型壟斷企業(yè)具有極高的定價能力，可以成功轉(zhuǎn)嫁成本；而中小企業(yè)由于自身實力不強和市場方面的原因，在原材料漲價之后，盈利能力將大幅削弱，業(yè)績下滑也難以避免。

從業(yè)績下滑公司的分布來看，基礎(chǔ)原材料的需求大戶成為業(yè)績大幅下滑的主力。株冶集團、大有能源、漳澤電力、長源電力和建峰化工等企業(yè)不堪原材料漲價重負，業(yè)績紛紛大幅虧損。

該分析人士不無擔憂地指出，從一季度的情況來看，今年上市公司整體業(yè)績增速下滑恐怕將成為必然。如果今年通脹形勢仍然居高不下，那么可以預(yù)見中小企業(yè)業(yè)績?nèi)詫⒚媾R著巨大的壓力。這對于目前正處擠泡沫階段的中小盤股票來說極為不利。

“只要通脹形勢不緩解，在廣大中小企業(yè)業(yè)績下滑引領(lǐng)下，今年上市公司整體業(yè)績增速恐怕將大幅放緩。”上述分析人士說。

此外，值得一提的是，去年有1576家上市公司業(yè)績?nèi)〉昧苏鲩L，占上市公司總數(shù)的73.3%；而兩市所有上市公司中，只有115家上市公司出現(xiàn)了虧損，整體盈利面達到了94.6%。分析人士認為，2010年上市公司整體業(yè)績的大幅增長，體現(xiàn)了金融危機后國內(nèi)經(jīng)濟的進一步復(fù)蘇。

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