上市公司一季報業績增速同環比雙降

2011年05月03日 01:30
來源：北京商報作者：況玉清

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在去年1.6萬億元左右的上市公司利潤蛋糕中，“工農中建”四大行以及“兩桶油”切走近三成。而更值得注意的是，上市公司業績無論是同比還是環比，其利潤增速均出現了明顯回落跡象。

同花順的統計數據顯示，滬深兩市A股上市公司年報和一季報于4月30日全部披露完畢，2151家上市公司去年共實現歸屬股東的凈利潤總額為16556.53億元，增速達到37.7%。而根據此前數據，上市公司2010年前三季度的凈利潤增速為38.8%。

從前三季度的38.8%到全年的37.7%，這表明四季度上市公司整體業績增速拖了全年的后腿。事實上，不只是四季度單季業績增速拖了全年后腿，環比增速明顯下滑，而且就同期比較來看，上市公司業績增速同樣明顯放緩。

同花順數據還顯示，今年一季度兩市A股上市公司歸屬股東的凈利潤總額為4777.12億元，同比增長24.1%。而2010年一季度的上市公司整體業績增長速度也達到了25.55%，同比增環比業績增速均明顯下滑。分析人士預計，通脹壓力之下，今年上市公司整體業績增速恐怕面臨著大幅放緩的壓力。

值得一提的是，盡管上市公司一季度整體業績增速較去年大幅下滑，但處于壟斷地位的大型上市公司盈利能力卻不降反增，而業績承壓嚴重的主要是廣大中小上市公司。而且，從統計數據不難看出，去年上市公司整體業績的大幅增長主要取決于壟斷企業的業績快速增長。數據顯示，銀行業、石化行業去年的利潤增速普遍接近三成。其中，工商銀行、中國石油、建設銀行、中國銀行、農業銀行和中國石化利潤規模位列前六名，這六家公司2010年凈利潤均在600億元以上，其利潤總和占到了全部上市公司利潤的將近三成。

今年一季報，盈利能力排名前六的企業并沒有太多明顯變化，除中國石油和農業銀行的業績增速有所下滑之外，其他四家企業凈利潤增速仍然保持去年的強勢，多數企業甚至還穩中有升，而且這六家公司中，除了中石油之外，其他五家公司業績增速全部超過24.1%的平均值。

與大型壟斷企業不同的是，廣大中小型上市公司今年一季度面臨著業績下滑的較大壓力。數據顯示，576家中小板上市公司中，就有超過半數的企業凈利潤增速低于24.1%的平均增速，這樣的企業一共有309家。而創業板的情況也同樣不容樂觀，以高成長性著稱的創業板208家上市公司中，也有99家公司業績增速拖了24.1%這一平均速度的后腿。

“中小企業與壟斷型企業的業績增速之所以形容如此反差，主要是通脹背景下定價權歸屬所致。”分析人士指出，在日益嚴重的通脹形勢面前，由于大型壟斷企業具有極高的定價能力，可以成功轉嫁成本；而中小企業由于自身實力不強和市場方面的原因，在原材料漲價之后，盈利能力將大幅削弱，業績下滑也難以避免。

從業績下滑公司的分布來看，基礎原材料的需求大戶成為業績大幅下滑的主力。株冶集團、大有能源、漳澤電力、長源電力和建峰化工等企業不堪原材料漲價重負，業績紛紛大幅虧損。

該分析人士不無擔憂地指出，從一季度的情況來看，今年上市公司整體業績增速下滑恐怕將成為必然。如果今年通脹形勢仍然居高不下，那么可以預見中小企業業績仍將面臨著巨大的壓力。這對于目前正處擠泡沫階段的中小盤股票來說極為不利。

“只要通脹形勢不緩解，在廣大中小企業業績下滑引領下，今年上市公司整體業績增速恐怕將大幅放緩。”上述分析人士說。

此外，值得一提的是，去年有1576家上市公司業績取得了正增長，占上市公司總數的73.3%；而兩市所有上市公司中，只有115家上市公司出現了虧損，整體盈利面達到了94.6%。分析人士認為，2010年上市公司整體業績的大幅增長，體現了金融危機后國內經濟的進一步復蘇。