陸家嘴論壇今日召開央行權威人士將探討加息空間

2011年05月19日 01:18
來源：中國證券網－上海證券報

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又是一年草長鶯飛時節，來自海內外的金融巨擘再次聚首在黃浦江畔。在接下來的三天時間里，一場金融界的頂級思想盛宴將要在上海拉開帷幕。“2011陸家嘴論壇”將于5月19日至21日在上海召開。

前三屆“陸家嘴論壇”的成功舉辦，在海內外產生了巨大影響。陸家嘴論壇已經成為境內外相關政府部門、國際金融組織、中外金融機構、專業服務機構以及專家學者的重要交流平臺。

新時期金融體系建構

與宏觀管理

一場百年不遇的國際金融危機，改變了國際經濟金融結構。危機尚未結束，有關金融體系的構建已經被提上議事日程。在這場危機之后，隨著中國經濟實力的提升，中國在國際金融體系之中的地位迅速提高。事實上，不僅中國，其他新興經濟體也由于在金融危機中強勁的復蘇勢頭，成為引領世界增長的“新引擎”，世界經濟金融格局正在逐漸重新洗牌。

2011年，世界經濟形勢在逐漸走出國際金融危機陰霾的過程中依然錯綜復雜：發達國家和新興經濟體各自經歷著復蘇過程中的考驗。歐美等多數發達國家經濟復蘇疲軟，美國推行的“量化寬松”的貨幣政策使得全球流動性泛濫。在寬松的流動性下的驅使之下，黃金、原油等大宗商品以及糧食價格節節攀升。而對于中國、巴西、印度、俄羅斯等新興經濟體來說，雖采取關緊流動性閘門的措施，依然難以擋住洶涌來襲的通脹洪流。

在經歷國際金融危機的沖擊之后，目前國際金融機構依然存在不穩定因素。主要經濟體如何協調貨幣政策以鞏固全球經濟復蘇？全球領域的金融監管改革與協調又有哪些新動向？

“在發生金融危機之后，全球金融格局面臨深刻的調整，存在很多不確定因素。舉辦這個論壇，可以加強我們與國際金融業同行的交流，進一步總結金融危機的深刻教訓，掌握金融發展規律，夯實金融發展的理論基礎，為全球經濟增長提供支持。”中國保監會辦公廳副主任蔡基譜表示。

考量中國貨幣政策

5月18日，央行再次將存款準備金率上調0.5個百分點，這已是央行年內第五次上調存款準備金率。此次調整后，大型金融機構存款準備金率為21%的歷史高點，中小金融機構存款準備金率為17.5%。

進入2011年以來，在巨大的通脹壓力之下，中國貨幣政策明顯趨緊。不過相對于價格型工具，央行更加青睞數量型工具。年初以來，央行幾乎每月上調一次存款準備金率。高企的存款準備金率也使得部分金融機構流動壓力大增。目前拉存款已經被視為中小銀行的生存大戰。存款準備金率還有多少上調空間？根據央行相關人士的表態，存款準備金率無上限。但業內人士推測，存款準備金率上調空間已經不大。

而對于加息，央行的選擇非常慎重。“在目前的情況下，一加息勢必導致更多的熱錢流入，加劇通脹壓力。”交行董事長胡懷邦此前在接受記者采訪時表示。

而近期，有關經濟放緩的爭論已經有所顯現，包括工業增加值等相關數據顯示經濟已經有放緩的勢頭。在控通脹和保增長兩者之間，貨幣政策陷入兩難境地。治理通脹需要最重要的是貨幣政策，但貨幣政策能否包打天下？加息空間有多大？在此次論壇上，來自央行的權威人士和貨幣政策專家將對這些問題進行探討。

人民幣跨境流動管理

人民幣國際化已經在路上。從2009年7月在首批五個城市啟動跨境貿易人民幣結算試點至今，人民幣跨境貿易結算目前已經全線鋪開。目前已試點地區已經擴大到全國20個省份，參與試點的出口企業由最初的365家增加到2010年底的6.7萬多家，2010年銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業務5063億元。央行正擬將試點擴展到全國。

2004年2月，香港的銀行開始經營人民幣存款和匯款等業務，但是因其他投資渠道有限，導致人民幣業務在香港發展緩慢。直到2010年7月，中國人民銀行與香港中銀修訂《香港人民幣業務的清算協議》，人民幣離岸市場獲得大步發展。2011年4月29日，首只以人民幣計價的證券產品匯賢產業信托在香港交易所掛牌上市，標志香港人民幣離岸業務跨出新的一步。

隨著人民幣跨境結算和人民幣境外離岸市場的啟動，人民幣的跨境流動性將不斷增加，如何進一步提升人民幣跨境流動的數量和質量？如何有效管理人民幣跨境流動的風險？這對人民幣成為國際貨幣的目標有何意義？對中國貨幣政策又會帶來什么挑戰？這也是本屆論壇關注的焦點。

上海國際金融中心

建設新命題

陸家嘴論壇的召開是推進上海國際金融中心建設的一項重要舉措。在每屆陸家嘴論壇上“推進建設上海國際金融中心”都是核心議題。根據國務院文件的要求，2020年要實現建成上海國際金融中心國家戰略的目標，而如今離實現這一戰略目標的時間點不到9年時間，上海充滿緊迫感，正力爭加快建設的速度和力度。作為推動上海國際金融中心建設部際協調工作小組的成員，“一行三會”和上海市政府在此次陸家嘴論壇期間將擦出哪些火花，這些謎底也將在論壇期間揭曉。

隨著中國證監會辦公廳副主任王建軍在論壇發布會上透露，在上海證券交易所推出國際板的條件已經“快要成熟”，國際板的規則與推出時間、資本項目開放、人民幣國際化等的相關話題必將成為論壇討論交流的熱點，吸引外界的關注。