卡恩辭職再潑歐元冷水美元反彈只欠東風

2011年05月19日 17:10
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊據相關媒體報道，國際貨幣基金組織(IMF)總裁卡恩今日宣布辭職，在缺少卡恩庇護下，歐洲債務問題的解決恐怕難上加難，歐元兌美元自1.43一線一周高點應聲下落，歐洲早盤下探1.4217日低點。與此同時，美元則趁亂反彈，不過因美聯儲在貨幣政策退出上分歧嚴重，同時美國會兩黨在國債上限問題上絞纏不斷，令美元多頭使不上勁。

國際貨幣基金組織(IMF)今日剛發布的一則聲明稱，因被控企圖強奸而飽受指責的該機構總裁斯特勞斯-卡恩(Dominique Strauss-Kahn)說，他打算辭職，以“保護這一機構”。 IMF發布的新聞稿還說，該機構將很快啟動挑選新任總裁的程序，在此期間，IMF二號人物利普斯基(John Lipsky)將繼續負責整個機構。

卡恩的辭職有助于結束IMF這幾天的癱瘓狀態。IMF正在談判接下來該采取哪些措施，以化解希臘的財政問題，斯特勞斯-卡恩的不在場被認為是阻礙談判順利進行的一大問題。

另外，全世界挑選IMF新總裁的進程，將因斯特勞斯-卡恩的辭職而加快。根據傳統，IMF總裁一職要由歐洲人來擔任，法國財政部長拉杰德(Christine Lagarde)被認為是最有希望的人選。但20國集團曾承諾要保證挑選過程的開放性，這可能就意味著眾多新興市場國家當中將出現一位競爭者。特別是金磚國家已經表示，下任IMF總裁不應該來自歐洲。

卡恩在促進歐洲解決其債務危機問題上一直發揮著關鍵作用。事實上，在卡恩的帶領下，IMF過于密切地參與了歐盟拯救困境成員國的行動，即便這已經引發了發展中國家諸多不滿，并損害了IMF的聲譽、帶來中期風險。這就是為什么歐洲人直呼---歐洲沒有比現在更需要一個歐洲人來擔任IMF總裁，幫助歐洲走出債務危機！

卡恩的離去注定打擊歐元，而這種打擊會有多大，以及持續多久無法估量。因為這要視其繼任人情況，不僅是這個人的膚色，還包括他的領導能力和政策傾向，是否具有超凡的協調力和果斷的判斷力、執行力。如果沒有一個強有力的IMF領導人，在歐洲內部本已分歧嚴重之際，歐洲債務問題可能越來越亂，歐元中期面臨下行風險。

反觀美國方面，雖然也面臨兩黨在預算案和國債上限上玩政治把戲，不過離8月2日最后期限尚遠，且現在幾乎沒有人會認為美國會違約?？纯礆v史就知道，所謂美國債務上限對美國政府而言，從來都不具任何實質意義。從2001年以來，美國上調債務上限已達10次；而再往前追溯，從1960年開始，美國債務上限的上調次數為78次，幾乎每8個月就會上調一次債務上限。

美國出現債務違約的可能性并不大，美國國會最終也會同意上調債務上限。當前的問題只是在于國會兩黨之間對于如何處理債務存在分歧。共和黨稱要簽訂長期協議，削減政府開支，包括削減醫療保健項目及社會保險制度計劃，才同意提高上限；而民主黨希望通過增加稅收來提高收入。

美國媒體更一語道破天機，新的債務上限始終難以在美國國會過關，實際上是美國2012年總統大選日益臨近造成的后果。共和黨希望借助國會眾議院中的多數席位來抑制現任民主黨政府的施政能力，特別是其通過更多支出計劃促進美國經濟復蘇的能力。

鑒于此，本次“債務上限之爭”最可能的劇情是：美國聯邦政府的債務規模突破了上限，而新的債務“天花板”則在美政府喪失繼續借貸能力之前才“姍姍來遲”

但無論怎樣，美國聯邦政府最終陷入類似希臘等歐元區經濟體的債務陷阱的可能性其實并不大。

貨幣政策上面，周三(18日)美聯儲(FED)會議紀要再為緊縮政策注入一劑強心針，多數委員認為美聯儲可能需要較預期更早收緊貨幣政策并出售資產。幾乎所有聯儲官員認為減持抵押支持證券是實施退出政策的第一步，多數委員傾向在首次升息后逐步出售機構債，且出售機構債將提前同公眾溝通，會根據情勢改變而調整步幅。

由此可看，若是未來幾個月內，美聯儲收縮貨幣政策，甚至隨著就業和房屋市場企穩，那么不排除美聯儲可能提前加息的概率。通脹風險增加暗示美聯儲可能需要較預期更早收緊貨幣政策，最早年底、最遲2012年初。不少人預計，6月份美聯儲結束購買資產規?；蛟S就是美元反彈之路的開始！

技術上看，歐元兌美元連跌兩周后，展開近一周的溫和反彈，但反彈步伐溫和，尤其上檔諸多均線纏繞、對匯價構成不小壓制。預計匯價持續受阻于1.43-1.45區間后，短線仍有再度下行調整壓力，下檔跌破1.40上方近期調整低點及1.40整數關口，或展開新一輪下調。

同樣，美元指數自三年低位72.69持續反彈兩周后，止步于76整數關口，不過目前美指回撤整固后，已初步站穩75上方，若進一步確認60日均線站穩，料有望再度挑戰76關口，之后打開新一輪升勢。