陳志武：央行的痛苦在于決策層對他們的建議不采納

2011年05月20日 06:43
來源：財經(jīng)網(wǎng) 作者：朱鈺

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圖片為耶魯大學(xué)金融經(jīng)濟學(xué)教授陳志武

【《財經(jīng)網(wǎng)》 記者朱鈺】“實際上主要的央行官員是非常市場化的，因為熟，我知道他們的痛苦所在。他們的痛苦在決策層不一定認(rèn)同、采納他們的想法和政策建議。

2011年的陸家嘴金融論壇，耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武教授在“浦江夜話一”后接受《財經(jīng)網(wǎng)》記者采訪時，如此“爆料”

他指出，08年到今年幾次放出天量貸款，這是為了短期解決危機的利益需要而不顧長期影響采取的行動，導(dǎo)致了現(xiàn)在面臨通貨膨脹。而中央因此提出要抑制通脹，市場手段不行之后又推出行政手段，如房子的限購，發(fā)改委約談企業(yè)打壓物價，從從08年開始不顧一切地提供天量貸款的時候，怎么沒想到現(xiàn)在要不斷地去壓通脹呢？”

他認(rèn)為，中國過去幾年的宏觀經(jīng)濟政策特別是貨幣政策，總是特別“毛”，總是在冰火兩個極端間跳躍。因此在制定政策的時候必須要考慮到長期利益，正因要持續(xù)增長很多年，所以短期的政策選擇不要太匆忙，這是關(guān)于短期利益和長期利益的問題。

陳志武承認(rèn)，政府接下來大規(guī)模的投資擴張計劃，如3600萬套保障房、十二五期間“七大戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”的投資等，在中央政府和地方政府財權(quán)和事權(quán)不對稱的情況下，會又?jǐn)U大銀行信貸規(guī)模，從而創(chuàng)造更多的流動性。

對此他向《財經(jīng)網(wǎng)》記者表示，很多地方政府之所以有那么大的興趣去辦當(dāng)?shù)氐某鞘猩虡I(yè)銀行或村鎮(zhèn)銀行，主要的動力是可以通過控制這些當(dāng)?shù)氐你y行來決定把錢貸給誰，貸多少。這樣各級政府的項目如保障房，基建等都會成為地方政府自己去找貨幣，找M2的實際壓力，逼著貨幣總的供應(yīng)量上升，通脹壓力就產(chǎn)生了，中央政府也不一定能控制住。

他還認(rèn)為，目前針對通脹的宏觀政策和行政手段收效甚微，且把“政府不該管的邊界”弄得越來越模糊，越來越?jīng)]有，短期來看使經(jīng)濟結(jié)構(gòu)扭曲，長期來講則對市場經(jīng)濟的建設(shè)和發(fā)展非常不利。

而現(xiàn)在的貨幣政策制造出“利率雙軌制”，使國民企狀況冰火兩重天，且使這種局面越來越惡化。

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