陳志武：央行的痛苦在于決策層對(duì)他們的建議不采納

2011年05月20日 06:43
來(lái)源：財(cái)經(jīng)網(wǎng) 作者：朱鈺

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圖片為耶魯大學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)教授陳志武

【《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》 記者朱鈺】“實(shí)際上主要的央行官員是非常市場(chǎng)化的，因?yàn)槭欤抑浪麄兊耐纯嗨凇Ｋ麄兊耐纯嘣跊Q策層不一定認(rèn)同、采納他們的想法和政策建議。

2011年的陸家嘴金融論壇，耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武教授在“浦江夜話(huà)一”后接受《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》記者采訪時(shí)，如此“爆料”

他指出，08年到今年幾次放出天量貸款，這是為了短期解決危機(jī)的利益需要而不顧長(zhǎng)期影響采取的行動(dòng)，導(dǎo)致了現(xiàn)在面臨通貨膨脹。而中央因此提出要抑制通脹，市場(chǎng)手段不行之后又推出行政手段，如房子的限購(gòu)，發(fā)改委約談企業(yè)打壓物價(jià)，從從08年開(kāi)始不顧一切地提供天量貸款的時(shí)候，怎么沒(méi)想到現(xiàn)在要不斷地去壓通脹呢？”

他認(rèn)為，中國(guó)過(guò)去幾年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是貨幣政策，總是特別“毛”，總是在冰火兩個(gè)極端間跳躍。因此在制定政策的時(shí)候必須要考慮到長(zhǎng)期利益，正因要持續(xù)增長(zhǎng)很多年，所以短期的政策選擇不要太匆忙，這是關(guān)于短期利益和長(zhǎng)期利益的問(wèn)題。

陳志武承認(rèn)，政府接下來(lái)大規(guī)模的投資擴(kuò)張計(jì)劃，如3600萬(wàn)套保障房、十二五期間“七大戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”的投資等，在中央政府和地方政府財(cái)權(quán)和事權(quán)不對(duì)稱(chēng)的情況下，會(huì)又?jǐn)U大銀行信貸規(guī)模，從而創(chuàng)造更多的流動(dòng)性。

對(duì)此他向《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》記者表示，很多地方政府之所以有那么大的興趣去辦當(dāng)?shù)氐某鞘猩虡I(yè)銀行或村鎮(zhèn)銀行，主要的動(dòng)力是可以通過(guò)控制這些當(dāng)?shù)氐你y行來(lái)決定把錢(qián)貸給誰(shuí)，貸多少。這樣各級(jí)政府的項(xiàng)目如保障房，基建等都會(huì)成為地方政府自己去找貨幣，找M2的實(shí)際壓力，逼著貨幣總的供應(yīng)量上升，通脹壓力就產(chǎn)生了，中央政府也不一定能控制住。

他還認(rèn)為，目前針對(duì)通脹的宏觀政策和行政手段收效甚微，且把“政府不該管的邊界”弄得越來(lái)越模糊，越來(lái)越?jīng)]有，短期來(lái)看使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)扭曲，長(zhǎng)期來(lái)講則對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)和發(fā)展非常不利。

而現(xiàn)在的貨幣政策制造出“利率雙軌制”，使國(guó)民企狀況冰火兩重天，且使這種局面越來(lái)越惡化。

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